И выхода его из несостоятельности

Антикризисные меры, проводимые в рамках отдельного предприятия, зависят от степени его несостоятельности (стадии банкротства). Для выхода из банкротства применяются оперативные, тактические и стратегические меры финансового оздоровления:

* оперативные меры основаны на принципе «отсечения лишнего» и применяются для устранения неплатежеспособности фирмы;

* тактические меры основаны на использовании принципа «сжатия предприятия», т.е. сокращения потребления финансовых ресурсов и применяются для восстановления финансовой устойчивости;

* стратегические меры основаны на использовании «модели устойчивого экономического роста» и обеспечивают равновесие фирмы в длительном периоде.

Достижение поставленных целей и проведение указанных мер реализуется путем применения различных методов. Выбору методов антикризисного управления предшествует предварительная оценка финансового положения предприятия, выявляющая кризисное или предкризисное состояние. На начальном этапе следует оценить, возникло ли предкризисное состояние предприятия в связи с отдельными ошибочными решениями руководства или некоторыми негативными проявлениями внешней среды, вероятность повторения которых невелика и сможет ли предприятие после реструктуризации накопленной задолженности нормально функционировать. В этом случае должны быть применены общие методы антикризисного управления.

К общим антикризисным мероприятиям относятся:

* смена руководителей подразделений (если есть очевидные признаки их некомпетентности);

* изменение организационной структуры предприятия: сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций, возможно, продажа отдельных филиалов и подразделений (хотя до разработки долгосрочной стратегии с этим следует быть осторожными);

* установление жесткого контроля за затратами;

* психологическая переориентация персонала;

* сокращение номенклатуры продукции и услуг (немедленный отказ от убыточных производств);

* активизация маркетинга (до разработки стратегии маркетинговые службы могут разобраться с возможностями продажи части активов предприятия, выявить дополнительный спрос на продукцию предприятия) и др.

Если же будет выявлено, что кризисное состояние предприятия вызвано причинами, на которые предприятие не могло и не сможет повлиять, то проведение антикризисных оздоровительных процедур нерационально и должны быть применены методы, направленные на перепрофилирование предприятия в самом крайнем проявлении:

* полная замена оборудования и перестройка пассивной части основных фондов;

* замена или переподготовка кадров;

* полная смена рынков сбыта и снабжения и т.д., т.е. полная замена всех элементов предпринимательства.

При этом скорее всего будет проведена продажа предприятия в новые руки (по частям или в целом), что является также одним из методов реструктуризации.

После проведения общих антикризисных методов следует оценить, имеются ли у предприятия внешние признаки банкротства, вытекающие из Правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности ( коэффициенты текущей ликвидности К1 и обеспеченности собственными оборотными средствами К2). Фирма считается устойчиво неплатежеспособной, если имеется неудовлетворительная структура баланса (т.е. показатели ниже нормативных для соответствующей отрасли) в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего баланса.

Для определения степени устойчивости неплатежеспособности целесообразно также рассчитать дополнительные показатели: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 и коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами К4 на конец отчетного периода. Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного должника потенциальным банкротом является ситуация, когда фактические значения показателей превышают нормативные (соответственно 0,85 и 0,5 для всех отраслей). Указанное обстоятельство свидетельствует о том, что фирма даже реализовав все свое имущество (активы), не всегда имеет возможность рассчитаться по своим долговым обязательствам с кредиторами, тем более, что, как правило, у большинства должников активы являются низколиквидными. Таким образом, фирма не имеет возможности восстановить свою платежеспособность.

К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки неплатежеспособности и возможность восстановить ее, применяют оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности:

* совершенствование платежного календаря;

* регулирование уровня незавершенного производства;

* перевод низкооборотных активов в высокооборотные;

* реструктуризация задолженности и др.

Цель применения оперативных методов — доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до норматива.

После этого оценивается вторая группа показателей, которая характеризует критерий эффективности управления предприятием (рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала). Удовлетворительным для предприятия в кризисном состоянии следует считать отсутствие убытков и положительные значения показателей, хотя бы и очень небольшие.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения этих показателей (убыточность), применяются локальные антикризисные мероприятия:

* обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств;

* постепенное погашение старых долгов;

* привлечение дополнительных внутренних источников финансирования: реализация ненужных и неиспользуемых необоротных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

Цель применения данных методов — обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе (до полутора лет), которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, росте рентабельности.

После проведения локальных антикризисных процедур следует оценить оптимальность производственного и рыночного потенциала предприятия (темпы роста производства и реализации продукции, состояние и использование ресурсов).

На основе оценки этих показателей принимается решение о сохранении предприятия-должника или о применении ликвидационных процедур. Неудовлетворительные значения показателей производственного и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют проведения всего комплекса антикризисных мероприятий, включая долгосрочные методы. К ним относятся:

* активный маркетинг с целью поиска перспективной ниши рынка;

* поиск стратегических инвестиций;

* смена активов под новую продукцию.

Целью долгосрочных методов антикризисного управления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе (более полутора лет) — создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.