Коллективные инвестиции
Под коллективным инвестированием понимают аккумулирование фина-нсовыми институтами как посредниками средств мелких инвесторов в единый пул с целью их прибыльного вложения в финансовые или реальные активы. Эти финансовые институты, как коллективные инвесторы, осуществляют свою профессиональную деятельность в следующей последовательности:
– привлечение средств путем размещения ценных бумаг, продажи паев или заключения договоров доверительного управления;
– инвестирование привлеченных средств в ценные бумаги или в имущество;
– получение доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок с имуществом;
– распределение доходов, полученных от инвестирования, между вкладчиками в виде дивидендов, процентов и иных выплат.
В России к коллективным инвесторам относят:
√ акционерные и паевые инвестиционные фонды (АИФы и ПИФы соответст-венно);
√ негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
√ страховые компании;
√ кредитные союзы (чаще всего, кредитные кооперативы);
√ общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Инвестиционный фонд – находящийся в собственности акционерного общества (АИФ) или в общей долевой собственности физических и юридичес-ких лиц (ПИФ) имущественный комплекс, пользование и распоряжение кото-рым осуществляет управляющая компания исключительно в интересах акци-онеров АИФ или пайщиков ПИФ. Управляющая компания – это коммерческая организация в форме акционерного общества или общества с ограниченной от-ветственностью, которая в соответствии с договором доверительного управле-ния вправе инвестировать имущество инвестиционного фонда в ценные бума-ги, недвижимость и банковские депозиты. С помощью таких же специализиро-ванных компаний осуществляют свою инвестиционную деятельность учрежда-емые различными организациями, в том числе и коммерческими банками него-сударственные пенсионные фонды. НПФ– наиболее реальная форма привле-чения на рынок капиталов сбережений населения. Страховым компаниямразрешено самим, т.е. без участия управляющей компании инвестировать свои страховые резервы на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности в ценные бумаги, банковские депозиты, уставные капиталы ор-ганизаций, недвижимость, иностранную валюту, денежную наличность, хотя это не является их основной деятельностью. Для обеспечения достаточных страховых резервов на расчетном счете страховых компаний должно оста-ваться не менее 3 % от общей суммы этих резервов. Инвестиционная деятель-ность кредитных кооперативов сводится только к предоставлению ими зай-мов своим членам (пайщикам) исключительно под залог ликвидного имущест-ва. Наоборот, максимальными инвестиционными возможностями обладают ОФБУ, представляющие собой имущественный комплекс, состоящий из иму-щества, передаваемого инвесторами в доверительное управление и объеди-няемого на праве общей собственности. Доверительное управление этим об-щим имуществом осуществляет коммерческий банк, получивший соответству-ющую лицензию Банка России. Инвестор ОФБУ имеет сертификат долевого участия, дающий ему право на долю имущества фонда. Большие инвестици-онные возможности ОФБУ определяются перечнем разрешенных для них объ-ектов инвестирования – это денежные средства в валюте Российской Федера-ции и в иностранной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты резидентов РФ.
Как следует из выше сказанного коллективные инвестиции – это разно-видность косвенных(см. раздел 1.2) инвестиций с тем лишь уточнением, что число посредников (трастовых управляющих) между инвестором и объектом его вложений может быть более одного, как это имеет место, например, для ин-вестиционных и негосударственных пенсионных фондов (см. выше). Привле-кательность коллективного инвестирования заключается в том, что частные инвесторы могут совершать сделки на финансовом рынке в рамках сформи-рованного коллективного инвестиционного ресурса при незначительных дене-жных средствах и с минимальными для себя затратами. Кроме того, коллек-тивное инвестирование дает возможность таким инвесторам, как правило, мало что понимающим в законах функционирования фондового и финансового рын-ков, тем не менее, с выгодой для себя участвовать в их работе благодаря пос-редничеству профессиональных управляющих.
Вопросы для самоконтроля
1. Состав и задачи участников инвестиционного процесса.
2. Реальные инвестиции и их разновидности.
3. Финансовые инвестиции и их связь с реальными инвестициями.
4. Классификация инвестиций по приобретаемому инвестором праву собственности, по периоду инвестирования, по региональному признаку и по формам собственности на инвестиционные ресурсы.
5. Официальная (Федеральной службы государственной статистики) структура инвестиций.
6. Механизм реализации иностранных инвестиций, его объекты и субъекты.
7. Классификация иностранных инвестиций.
8. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
9. Портфельные иностранные инвестиции.
10. Официальная (Федеральной службы государственной статистики) структура иност-ранных инвестиций.
11. Влияние иностранных инвестиций на экономику страны-реципиента.
12. Понятие, участники и возможности коллективного инвестирования.
Тесты
- Вложение инвестиций имеет целью получить отдачу от них в
· настоящем
· прошлом
· будущем
периоде.
- Индивидуальными инвесторами могут быть
· физические лица
· юридические лица
· физические и юридические лица
- Отсутствие посредника между инвестором и заемщиком характерно
· для отсталой
· для развитой
· как для отсталой, так и для развитой
экономики.
- Финансовыми инструментами рынка долгосрочных инвестиционных ресурсов являются
· денежные средства
· ценные бумаги
· иностранная валюта.
- Затраты на подготовку и переподготовку кадров относятся к
· финансовым
· реальным
· социальным
инвестициям.
- Реальные инвестиции – это вложения в экономические активы
· материального
· нематериального
· материального и нематериального
характера.
- Покупка лицензии – это инвестиции в
· материальные
· нематериальные
· финансовые
активы.
- Источник инвестиций расширения – это
· амортизационные отчисления
· чистая прибыль
· субсидии и дотации.
- Расширенное воспроизводство капитала имеет место при
· положительной
· нулевой
· отрицательной
величине чистых инвестиций.
- Макроэкономическим показателем является динамика
· валовых
· чистых
· валовых и чистых
инвестиций.
- К финансовым инвестициям относятся вложения в
· государственные
· корпоративные
· государственные и корпоративные
ценные бумаги.
- Коллективное инвестирование – это
· покупка несколькими инвесторами ценных бумаг одной компании
· приобретение паев или акций инвестиционных компаний (фондов)
· открытие одним инвестором нескольких банковских счетов.
- Финансовые инвестиции во времени осуществляются
· раньше реальных инвестиций
· одновременно с реальными инвестициями
· позже реальных инвестиций.
- Право собственности на долю в портфеле ценных бумаг дают
· валовые
· косвенные
· прямые
инвестиции.
- Страна-заемщик может осуществлять
· только внутренние
· только внешние
· и внутренние, и внешние
инвестиции.
- Наименьший удельный вес в структуре инвестиций в экономику России имеют
· реальные
· финансовые
· иностранные
инвестиции.
- В структуре Росстата по срокам вложения инвестиций отсутствуют
· кратко-
· средне-
· долго-
срочные финансовые вложения.
- Наибольший удельный вес в структуре инвестиций в основной капитал экономики России имеют инвестиции в
· жилье
· здания (кроме жилых) и сооружения
· машины, оборудование, транспортные средства.
19. Иностранный инвестор – это
· объект
· субъект
·объект и субъект
процесса инвестирования иностранного капитала.
20. Стоимостной оценке подлежат иностранные инвестиции в виде
· имущественных прав
· услуг и информации
·имущественных прав, а также услуг и информации.
21. Иностранными инвесторами могут быть
· физические
· юридические
·физические и юридические
лица.
22. Предприятия на территории России могут
· полностью
· частично
·полностью или частично
находиться под контролем иностранных инвесторов.
23. Имущественные права иностранный инвестор может приобретать
· только с участием юридических лиц и граждан России
· самостоятельно
· как с участием юридических лиц и граждан России, так и самостоятельно.
24. По решению правительства страны за рубежом могут размещаться средства
· физических лиц
· государственных бюджетов
· физических лиц и государственных бюджетов.
25. Право контроля за деятельностью объекта инвестирования обеспечивают
· портфельные
· прямые
·прочие
иностранные инвестиции.
26. Формами прочих иностранных инвестиций являются
· вложения в ценные бумаги
· кредиты предприятиям
·вложения в ценные бумаги и кредиты предприятиям
страны-реципиента.
27. Доход в форме разницы биржевых котировок обеспечивают
· прочие
· прямые
·портфельные
иностранные инвестиции.
28. Российским законодательством минимальная величина ПИИ установлена в размере
· 10 %
· 20 %
·25 %
доли уставного капитала коммерческой организации.
29. С ростом степени концентрации капитала порог ПИИ
· увеличивается
· уменьшается
· не изменяется.
30. В российском законодательстве отсутствует трактовка
· прямых
· портфельных
·прямых и портфельных
иностранных инвестиций.
31. В структуре иностранных инвестиций страны-реципиента наибольшую долю занимают
· прямые инвестиции
· портфельные инвестиции
·прочие инвестиции.
32. Наибольший удельный вес в структуре иностранных инвестиций в российскую экономику имеют иностранные инвестиции
· стран Евросоюза
· США и Японии
· стран СНГ.
33. Наименее экономически значимыми для экономики страны-заемщика являются
· прямые
· портфельные
·прочие
иностранные инвестиции.
34. Создавать постоянные рабочие места могут только
· прямые иностранные инвестиции
· портфельные иностранные инвестиции
·прочие иностранные инвестиции.
35. Коллективные инвестиции могут вкладываться в
· финансовые
· реальные
· финансовые и реальные
активы.
36. Коллективными инвесторами не являются
· паевые
· государственные
· акционерные
инвестиционные фонды.
37. С помощью управляющих компаний осуществляют свою инвестиционную деятельность
· негосударственные пенсионные фонды
· инвестиционные фонды
· негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды.
38. Коллективное инвестирование – это способ выхода на финансовые рынки
· мелких
· средних
· крупных
инвесторов
Литература
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39–ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160–ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
3. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156–ФЗ «Об инвестиционных фондах».
4. Российский статистический ежегодник. 2014: Стат. сб. / Росстат. – М., 2014. – 786 с.
5. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: Дело, 1999. – 1008 с.
6. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006. – 160 с.
7. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2010. – 272 с.
8. Инвестиции: учебник / коллектив авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – 496 с.
9. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие / Е.Р. Орлова, О.М Зарянкина. – М.: Издательство «Омега-Л», 2009. – 201 с.
10. Иностранные инвестиции. Курс лекций / Г.П. Подшиваленко.–М.: КНОРУС, 2010.–120 с.
11. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009.–320 с.
12. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
13. Кондратьева З.А. Роль и значение индивидуального инвестирования в решении задач экономического роста // Финансы и кредит, 2011, № 8 (440) – с. 62–69.
14. Юзвович Л.И. Экономическая природа и роль инвестиций в национальной экономи-ческой системе // Финансы и кредит, 2010, № 9 (393) – с. 48–52.
Дата добавления: 2015-11-06; просмотров: 2600;