Корпорация и среда ее функционирования.

Рисунок 1.1.

Компании – это открытые социально-экономические системы, взаимодействующие с внешней средой (рисунок 1.2.), поэтому к oблacти кopпopaтивнoгo yпpaвлeния oтнocятcя вce вoпpocы, cвязaнныe c oбecпeчeниeм эффeктивнocти дeятeльнocти кoмпaнии и c зaщитoй интepecoв ee влaдeльцeв, в тoм чиcлe peгyлиpoвaниe внyтpeнниx и внeшниx pиcкoв.

Корпоративный бизнес отличается по своей форме от бизнеса индивидуальных предприятий и партнерств:

· ограниченной ответственностью, т.е. акционеры не обязаны отвечать своим имуществом по обязательствам и долгам корпорации (потерять они могут только то, что инвестировали в корпорацию);

· простотой перехода прав владения акциями при их реализации;

· бессрочностью а, следовательно, стабильностью своего существования, так как переход акций из одних рук в другие не подрывает целостности корпорации.

Перечисленные отличия влекут за собой ряд особенностей, а также потенциальных опасностей, которые необходимо учитывать в управлении корпорацией:

· В корпорации происходит существенное расхождение функций собственности и контроля. Акциями крупных корпораций, как правило, владеет большое количество людей, что порождает бездеятельность и безответственность многих из них: акционеры не использую свое право участвовать в голосовании или используют его формально, предоставляя решение всех вопросов менеджерам корпорации.

· Являясь юридическим лицом, корпорация «позволяет» недобросовестным менеджерам и владельцам акций избежать личной ответственности за свою некомпетентную производственно-хозяйственную деятельность.

· При корпоративной форме бизнеса может быть осуществлен (запрещенный законом) выпуск ничем не обеспеченных ценных бумаг.

· Двойное налогообложение дивидендов корпорации: первоначально прибыли, затем доходов акционеров.

Рисунок 1.2.

Корпорация – открытая социально-экономическая система /1/

Оcнoвнoй экoнoмичecкoй пpичинoй вoзникнoвeния пpoблeмы кopпopaтивнoгo yпpaвлeния являeтcя oтдeлeниe влaдeния oт нeпocpeдcтвeннoгo yпpaвлeния coбcтвeннocтью. В peзyльтaтe тaкoгo oтдeлeния нeизбeжнo вoзpacтaeт poль нaeмныx мeнeджepoв, ocyщecтвляющиx нeпocpeдcтвeннoe yпpaвлeниe дeятeльнocтью акционерного общества (эмитeнтa). Вcлeдcтвиe oтдeлeния влaдeния oт нeпocpeдcтвeннoгo yпpaвлeния coбcтвeннocтью вoзникaют paзличныe гpyппы yчacтникoв oтнoшeний, cклaдывaющиxcя в cвязи c тaким yпpaвлeниeм. Кaждaя из таких групп участников пpecлeдyeт cвoи coбcтвeнныe интepecы.

Деятельность корпорации не возможна без эффективной управленческой деятельности. Есть достаточно много общего между некорпоративным управлением и управлением корпорацией. Вместе с тем, понятие корпоративный менеджмент шире. Корпоративное управление предусматривает не только организацию ведения бизнеса, но также формирование системы взаимодействия между множеством лиц и организаций по самым разным аспектам функционирования корпорации. Важнейшим элементом такой системы является, прежде всего взаимодействие между собственниками (акционерами) компании и теми, кто ею управляет, т.е. менеджерами. Следовательно, ключевая проблема корпоративного управления связана с обособлением прав собственности от прав управления в условиях распыленных прав собственности между множеством акционеров. Отличительные особенности корпоративного и некорпоративного управления приведены в таблице 1.5.

Таблица 1.5.

Отличительные особенности корпоративного и некорпоративного управления

Таким образом, корпоративный менеджмент– это совокупность организационных и методических решений, обеспечивающих достижение двух целей:

1. увеличение капитализации корпорации (стоимости бизнеса за счет увеличения котировки акций и/или дополнительной эмиссии), в том числе при поглощении или присоединении;

2. обеспечение баланса интересов собственников/ инвесторов корпорации, ее менеджмента и других финансово-заинтересованных сторон (местных и государственных органов управления и пр.).

Принципиальная схема корпоративного управления представлена на рисунке 1.3.

Кроме участников корпоративных отношений, указанных на рисунке 1.3., к последним относятся также рядовые служащие корпорации, кредиторы и государственные органы управления. Функции и интересы различных участников корпоративных отношений приведены в таблице 1.6.

Если в открытом акционерном обществе (ОАО), номинально признанном корпорацией, управление осуществляется не наемными управляющими, а собственниками, то, по сути, отсутствует предмет корпоративных отношений, т.е. ОАО в этом случае не является корпорацией.

Подводя итог, можно дать следующее определение корпоративного управления (менеджмента): профессионально осуществляемое руководство деятельностью корпорации в рыночных условиях, направленное на достижение целей деятельности и получение прибыли путем рационального использования ресурсов.

Рисунок 1.3.

Принципиальная схема корпоративного управления /2/

Таблица 1.6.

Функции и интересы различных участников корпоративных отношений

Различают:

· внутрифирменный корпоративный менеджмент;

· управление компанией как субъектом рынка.

Эти два аспекта в управлении корпорацией жестко связаны между собой диалектическим единством внешней и внутренней сред компании (рисунок 1.4.). Внутренняя среда компании является по существу реакцией на внешнюю среду.

Корпоративный менеджмент включает три основных аспекта:

· «кто» управляет «кем» (институциональный аспект);

· «как» осуществляется управление и «как» оно влияет на управляемых (функциональный аспект);

· «чем» осуществляется управление (инструментальный аспект).

В деятельности любой компании следует выделять цели и ограничения, такое выделение позволяет решать следующие основные задачи:

· сопоставлять существующее состояние с желаемым (целевым) («где мы?» и «куда идем?»);

· определять руководящие требования к действиям («что надо сделать?»);

· выполнять оценку и определять критерии принятия решений («какой путь лучший?»);

· выбирать инструменты контроля («куда мы в действительности пришли?» и «что из этого следует?»).

Таблица 1.7.

Состав основных категорий корпоративного менеджмента/

Рисунок 1.5.

Объекты корпоративного менеджмента

Рисунок 1.6.

Иерархические уровни корпоративного менеджмента /1/