Условия для включения акций в котировальный список биржи

¹ Для ценных бумаг впервые размещающихся на фондовой бирже путем открытой подписки или через брокера, организующего размещение, либо впервые предлагающихся к публичному обращению через фондовую биржу

² Наличие Уполномоченного финансового консультанта

Допуск ценных бумаг к торгам может осуществляться по заявлению их эмитента, участника торгов или по инициативе организатора торговли.

Включение ценных бумаг в котировальные списки осуществляется только по заявлению их эмитента. Включение ценных бумаг в котировальный список «И» осуществляется только по заявлению их эмитента и уполномоченного финансового консультанта.

Исключение ценной бумаги из списка (делистинг) осуществляется по следующим основаниям:

1. признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным;

2. истечение срока обращения ценных бумаг;

3. погашение всех ценных бумаг данного вида, категории;

4. прекращение деятельности эмитента в результате реорганизации или ликвидация эмитента;

5. неоднократные нарушения эмитентом ценных бумаг требований законодательства РФ о ценных бумагах;

6. неустранение эмитентом выявленных нарушений в течение срока, предусмотренного для их устранения, но не более 6 месяцев;

7. иные основания, предусмотренные организатором торговли;

8. наличие заявления эмитента об исключении его ценных бумаг из котировального списка;

9. наличие у эмитента убытков по итогам последних трех лет;

10. несоответствие ценной бумаги или ее эмитента требованиям, предъявляемым для включения ценной бумаги в соответствующий котировальный список.

Делистинг ценных бумаг осуществляется фондовой биржей также при снижении среднемесячного объема сделок с ценными бумагами, рассчитанного по итогам последних 6 месяцев, ниже минимального установленного объема:

1. для акций, включенных в котировальный список "А" первого уровня - 50 млн. руб.;

2. для акций, включенных в котировальный список "А" второго уровня - 5 млн. руб.;

3. для акций, включенных в котировальный список "Б" - 3 млн. руб.

Листинг ценных бумаг компании дает ей следующие важные преимуществана рынке:

• увеличение доверия со стороны участников рынка;

• общественную известность, а то и определенную популяр­ность;

• получение доступа к сравнительно дешевым и потенциаль­но неограниченным источникам финансирования;

• способствует росту капитализации компании, т. е. росту цен на ее акции;

• повышает оборачиваемость (ликвидность) ее ценных бумаг;

• позволяет получить те или иные налоговые льготы в соответ­ствии с имеющимся в стране налоговым законодательством.

В настоящее время в России процедура листинга не столь популярна, как в развитых странах, не столько в силу платности, сколько несоответствия требованиям бирж. Так, по состоянию на 1.06.2010 г. списки ММВБ выглядят следующим образом.

Рис.10.3.1. Количество ценных бумаг, включенных в котировальные списки ММВБ

Очевидно, что подавляющая часть ценных бумаг попадают на фондовый рынок без процедуры листинга, то есть относятся к категории внесписочных ценных бумаг.