Тема 1.5 Законы денежного обращения.

Любой закон представляет собой взаимосвязь каких-либо явлений и процессов. Эта взаимосвязь может быть поверхностной и существенной.

Поверхностные взаимосвязи выражают эмпирические законы Их часто называют не законами, а закономерностями.

Существенные взаимосвязи раскрывают внутренние причины, сущность той или иной взаимосвязи. Их называют сущностными законами.

Законы денежного обращения также можно подразделить на эмпирические и сущностные.

К эмпирическим законам денежного обращения относится монетарное правило: Величина прироста массы денег в обращении за определенный период времени должна соответствовать темпам прироста ВВП и темпам динамике цен за тот же период.

Сущностные законы денежного обращения предстают как количественные оценки денежной массы, необходимой и достаточной для того, чтобы реализовать товарную массу, обеспечить покупательную способность денег и поддерживать стабильное равновесие между ними.

Впервые подобный закон денежного обращения был сформулирован К.Марксом. Согласно его трактовки, количество денег, необходимое для выполнения ими функции обращения, равно отношению суммы всех товарных цен и скорости обращения денег, т.е.:

n

( Pi * Qi )

i = 1

М =

V

Где Qi – количество единиц i – го товара;

Pi – цена i – го товара;

V – скорость обращения денег (т.е. число оборотов денежной единицы при купле-продаже товаров и услуг за определенный период, чаще всего за год).

Сегодня деньги выполняют не только функцию обращения, но и функцию платежа, согласно которой деньги используются в расчетах по обязательствам и при расчетах за товары проданные в кредит. С появлением этой функции денег, общее количество денег должно уменьшится. Закон денежного обращения можно при этом выразить следующей зависимостью:

n m

( Pi * Qi ) – (Pj * Qj) – B + O

i = 1 j =1

М =

V

Где,

M – масса денег, необходимая для выполнения ими функции средства обращения и средства платежа;

n

( Pi * Qi ) – сумма цен реализуемых товаров

i = 1

m

(Pj * Qj) – сумма цен проданных товаров, срок оплаты

по которым еще не наступил

j =1

O – сумма платежей по долговым обязательствам

В – сумма взаимно погашающихся платежей

V – скорость обращения денег (включая и кредитные деньги)

Американский ученый Ирвинг Фишер представил закон денежного обращения в следующем виде:

n

( Pi * Qi ) = M * V

i = 1

Где,

М – денежное предложение

V – скорость обращения денег

Рi – цена товара i

Qi – количество проданных товаров i

Это соотношение называется сегодня уравнением обмена. Фишер с помощью этого равенства показал, почему колеблются цены и покупательная способность денег. Он утверждал, что при постоянных V и Q на цены товаров будет прямо влиять изменение денежного предложения, но роста цен не произойдет, если увеличение денежного предложения будет происходить одновременно с расширением выпуска товаров и услуг.

Также из уравнения обмена видно, что денежное предложение обратно пропорционально скорости обращения. Чем больше скорость обращения денег, тем меньше должна быть денежная масса. В свою очередь на скорость обращения денег и следовательно на денежное предложение влияет:

- продолжительность банковских операций по перечислению денег по счетам клиентов (т.е. государство должно способствовать повышению оперативности работы банковской системы);

- частота выдачи заработной платы, например, не 1 раз в месяц, а 2-3 раза в месяц с уменьшение порции выдачи (это психологический прием, считается, что более частое получение доходов приведет и к более быстрым расходам и поэтому при увеличении скорости обращения доходов увеличится и скорость обращения денег);

- темп экономического роста, например экономический подъем способствует увеличению скорости обращения денег.

Монетаристы, опираясь на уравнение И.Фишера, предложили новую интерпретацию уравнения обмена

М*V = Y*P

Где М – денежная масса

V – скорость обращения доходов

Р – уровень цен

Y – реальный доход

Кроме того монетаристы увязали объем денежной массы с ВНП. Он и его сторонники утверждали, что поскольку Q * P - это фактически ВНП, то уравнение обмена можно представить как

M = ВНП / V

Скорость обращения денег монетаристы считали постоянной, поэтому масса денег, по их мнению, это главный фактор, оказывающий влияние на ВНП и для роста ВНП государство должно обеспечить умеренный, но постоянный прирост денежной массы в среднем на 3-5 % в год.

Данный темп вычислен на основе вековой тенденции изменения денежной массы. А в настоящее время данный принцип дополняется предложением о равномерном увеличении денежной массы на 1-2 % превышающим темп роста производительности труда.

Таким образом, объем денежной массы, находящейся в обращении должен соответствовать требованиям экономики. Поэтому при осуществлении эмиссии денег, как наличных так и безналичных, необходимо учитывать законы денежного обращения и придерживаться следующих правил:

1) ЦБ должен способствовать устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности, поддерживать равновесие на денежно-кредитном рынке;

2) Необходимо учитывать оперативность работы банковской системы

3) Необходимо учитывать такой источник эмиссии денег, как депозиты коммерческих банков. Эмиссия наличных денег кредитными учреждениями невозможна, но кредитные учреждения способствуют расширению денежной массы за счет увеличения безналичных денег. Причем увеличение денежной массы благодаря кредитным учреждениям происходит с мультипликационным (множительным) эффектом. Суть банковской мультипликации заключается в том, что средства вложенные в качестве депозита на счет в коммерческом банке используются для создания новых депозитов причем многократно, и в совокупности сумма всех созданных депозитов во много раз превышает первоначальную сумму. Мультипликатор обозначает максимальное количество новых денег, которое может быть создано одной денежной единицей первоначального депозита.

Формула мультипликатора:

Мб = 1/ R ,

где R – норма обязательного резервирования коммерческих банков

Например, предположим, что в банк поступила 1000 рублей в качестве депозита. Часть коммерческий банк перечисляет в ЦБ в качестве обязательного резерва (допустим норма обязательных резервов 20%) а другая часть остается для дальнейшей деятельности банка. Это избыточные средства коммерческого банка. Если клиент банка запросит кредит на сумму 800 рублей, избыточные средства коммерческого банка сократятся до нуля, а депозитные средства увеличатся на эту же сумму. Когда клиент банка расплатится полученным кредитом со своими контрагентами, перечислит данные средства в банк своего контрагента, то данный банк откроет новый депозит для своего клиента, которому поступили эти средства, и также сделает отчисления обязательных резервов в ЦБ и т.д

1000

200 800

160 640

128 512

102,4 409,6

Аналогично при изъятии депозитов денежная масса наоборот будет уменьшаться также с мультипликативным эффектом. Поэтому при эмиссии необходимо знать объемы депозитов коммерческих банков и прогнозировать объемы депозитов, которые будут использоваться для увеличения кредитных ресурсов.