Классификация ценных бумаг в Казахстане

Все существующие в Республике Казахстан ценные бумаги делятся на три категории:

· основные ценные бумаги;

· производные ценные бумаги

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Производная ценная бумага - это ценная бумага на какой-либо базисный актив: на цены базисного актива, процентные ставки, на индексы. Базисным активом могут являться товары (нефть, золото, зерно и т.д.), основные ценные бумаги (акции, облигации и т.д.).

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), варранты, права и свободнообращающиеся опционы.

Долевые ценные бумаги. Закрепляют права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся все виды акций, инвестиционные паи;

Долговые ценные бумаги. Отражают отношение займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется выкупить ее в установленный срок и выплатить определенный процент.

Примером долговых ценных бумаг являются облигации, ипотечные свидетельства, казначейские обязательства, ноты Национального банка РК.

По форме осуществления прав собственности на ценную бумагу:

Именные ценные бумаги предусматривают идентификацию всех их владельцев. Информация о владельцах содержится в реестре, а переход прав собственности, .закрепленных этими ценными бумагами, требует идентификации владельца;

Ордерные ценные бумаги права по ним принадлежат названному в ценной бумаге лицу. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи - индоссамента. Примером может служить вексель, ипотечное свидетельство и др;

- Предъявительские ценные бумаги - права, удостоверенные данной бумагой принадлежат лицу, который представляет ее. Предъявления данной ценной бумаги достаточно для реализации .закрепленных бумагой прав.

Документарные – эмитированные на бумажном носителе

Бездокументарные- эмитированные путем записей на счетах

Рыночные ценные бумаги – ценные бумаги, позволяющие получать доход от ценной бумаге в качестве курсовой разницы.

Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок с целью получения текущего дохода по данной ценной бумаге в качестве дивидендов, купонов, процентов.

Отзывные ценные бумаги – ценные бумаги, которые могут погашаться досрочно.

Безотзывные – ценные бумаги, которые не могут быть изъяты из обращения до окончания срока обращения.

Согласно законодательству в Республике Казахстан допускаются к обращению следующие виды ценных бумаг:

- государственные ценные бумаги,

- акции,

- облигации,

- коносаменты,

- ипотечные свидетельства,

- производные ценные бумаги

- простое складское свидетельство

- двойное складское свидетельство ( складское + залоговое свидетельство )

- ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к обращению в РК

- и другие документы, которые отнесены законодательными актами в установленном порядке к числу ценных бумаг.

Исходя из финансовых инструментов казахстанского рынка ценных бумаг его структуру можно представить так:

Рис. Основные сегменты казахстанского рынка ценных бумаг.

Акцией является ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акции можно классифицировать следующим образом:

1. Исходя из способа передачи акций от одного акционера к другому, они подразделяются на:

· именные

· предъявительские,

Именные акции - акции, владельцы которых обязательно должны быть зарегистрированы в реестре акционеров.

Акции на предъявителя не регистрируются в реестре акционеров.

В зависимости от права получения дохода:

· обыкновенные

· привилегированные
Основное отличие привилегированных акций от обычных заключается в следующем. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются всегда, независимо от чистой прибыли АО. В случае ликвидации общества владельцы привилегированных акций имеют право на первоочередное получение перед другими акционерами причитающихся, но не выплаченных дивидендов в полном объеме, возмещение номинальной стоимости принадлежащих им акций. Также при ликвидации компании интересы держателей привилегированных акций учитываются после удовлетворения претензий кредиторов, но перед удовлетворением претензий держателей обычных акций.

В свою очередь привилегированные акции можно классифицировать на:

· кумулятивные акции – если дивиденды вовремя не выплачены, то они могут накапливаться и быть выплачены позднее в полном объеме;

· отзывные – в отличие от других акций, эти акции вопреки свойству бессрочности могут погашаться эмитентом;

· конвертируемые – могут обмениваться на определенное количество простых акций этого же эмитента;

· Акции с минимальным определенным размером дивидендов, с правом голоса;

· Акции с минимальным определенным размером дивидендов, без права голоса; при этом они имеют преимущественные права в отношении дивидендов и получении части имущества общества, оставшегося после его ликвидации.

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Облигация - это документ, подтверждающий долговые обязательства эмитента, он выставляется против его активов.

Важнейшими различиями являются:

1. Владелец облигации является кредитором, в то время как акционер является одним из собственников корпорации.

2. Владелец облигации получает по ней процент независимо от дохода эмитента.

3. Владелец облигации не имеет права голоса, он не участвует в собрании акционеров, не принимает участия в управлении корпорацией.

4. Процентные платежи, выплачиваемые по облигациям, относятся к издержкам корпорации.

5. облигации, как правило, выпускаются на определенный срок, в то время как акция является бессрочной ценной бумагой.

Классификацию облигаций можно представить так.

В зависимости от эмитента:

· государственные;

· муниципальные

· корпоративные;

· иностранные.

В зависимости от сроков облигационного займа:

· с оговоренной датой погашения: краткосрочные до 1 года;

среднесрочные от 1 до 3 лет;

долгосрочные от 3 до 25 лет.

· без фиксированного срока погашения,

В зависимости от формы выпуска:

· безналичные облигации в виде записей на счетах

· наличные облигации.

В зависимости от порядка владения:

· облигации на предъявителя;

· облигации именные.

В зависимости от способа получения дохода:

· доходные облигации, процент по таким облигациям выплачивается только тогда, когда у компании имеется достаточно для этого прибыли;

· беспроцентные облигации, продаются с дисконтом, т.е. дешевле номинальной стоимости;

· облигации с плавающим процентом, в этом случае процент по облигациям прикрепляется к ставке банковского процента, но не может быть ниже или выше определенной величины.

В зависимости от метода погашения:

· сериальное погашение облигаций;

· разовое погашение облигаций.

По характеру обращения:

· конвертируемые;

· неконвертируемые.

В зависимости от обеспечения:

· обеспеченные залогом;

· обеспеченные гарантиями третьих лиц;

· без обеспечения.

В зависимости от обращения:

· свободнообращающиеся

· с ограниченным кругом обращения.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - долговые ценные бумаги, выпущенные центральными и местными органами власти. ГЦБ являются формой внугреннего и внешнего государственного долга.

Первичное размещение ГЦБ в Республике Казахстан обычно происходит через Министерство финансов РК или Национальный банк РК. Все ГЦБ выпускаются в бездокументарной форме. ГЦБ могут размещаться различными методами