Цена опциона (WAVGPOP)

В упомянутой выше модели Блэка-Шоулса (В&S) ОРМ эта переменная нелинейно зависит от пяти других входных переменных: цены акции (S), волатильности (s), процентной ставки (r), времени до исполнения и цены исполнения. Отклонение реальной цены опциона от теоретической В&S-цены (которая широко используется как эталон для определения цены опциона), может нести в себе определенную дополнительную информацию. Эта переменная играет примерно ту же роль, что и рассмотренная ниже подразумеваемая вола-тильность (IMVOLEUR). Вероятная связь здесь мыслится такой: если цена опциона колл высокая, то цена акции должна расти. В качестве значений переменной брались средние значения цены апрельских 1992 г. опционов колл за очередные 15 минут. При усреднении учитывался объем каждой сделки (число проданных/купленных контрактов).

Таблица.5.1

Входные переменные модели цены акций

№ п/п	Обозначение	Описание
	EXERP	Цена исполнения апрельского 1992 г. опциона колл (4 серии)
	WAVGPOP	Последовательность усредненных цен апрельских 1992 г. опционов колл
	TIME	Временная ценность апрельского 1992 г. опциона колл для каждой из цен исполнения
	TRADAY	День недели, в который происходит сделка
	TRAHOUR	Час, в который совершается сделка
	OICA	Открытый интерес по опционам колл
	OIPU	Открытый интерес по опционам пут
	CACONAP	Число сделок по апрельским 1992 г. опционам колл, заключенных за 15 минут
	CACONJU	Число сделок по июльским 1992 г. опционам колл, заключенных за 15 минут
	CACONOC	Число сделок по октябрьским 1992 г. опционам колл, заключенных за 15 минут
	ASBI	Разница между ценами предложения и спроса (бид-аск спрэд) апрельских 1992 г. опционов колл
	RETLAG	Доход по акциям за предыдущие 15 минут
	TTM	Число дней до исполнения опционов, подсчитанное по Бодце [45]
	IMVOLEUR	Подразумеваемая волатильность апрельских 1992 г. опционов колл
	IMVOMADI	Разность между подразумеваемой волатильностью и ее однодневным скользящим средним
	HISVOLA	Историческая волатильность курса акций на очередном 15-минутном интервале
	EURO	Процентная ставка Евро для каждого из сроков погашения опционов, в пересчете на годовые
	IMPLRE	Подразумеваемая годовая процентная ставка по Нуману [206]
	MMPOSLO	Соотношение длинных и коротких позиций на рынке соответствующих акций
	THEPOP	Теоретическая цена апрельских 1992 г. опционов колл
	IQ	10 апрельского 1992 г. опциона колл
	CAPUDIF	Разность между количествами заключенных сделок по опционам колл и по опционам пут всех серий
	TRANS	Число сделок за 15-минутный промежуток времени по опционам, по каждой серии
	IOCADIF	Разность между количествами in- и out-of-the-moneyу контрактов типа колл
	IOPUDIF	Разность между количествами ш- и ои1-о5-1пе-топеу контрактов типа пут
	DALTAEUR	Коэффициент хеджа для апрельских 1992 г. опционов колл для каждой из цен исполнения
	OPELASEUR	Эластичность апрельских 1992 г. опционов колл, для каждой из цен исполнения
	MONEY	Мера того, насколько апрельские 1992 г. опционы колл являются in-the-money
	GAMMAEUR	Коэффициент гамма для апрельских 1992 г. опционов колл, для каждой из цен исполнения
	LAMBDAEUR	Коэффициент лямбда для апрельских 1992 г. опционов колл, для каждой из цен исполнения
	RHOEUR	Коэффициент ро для апрельских 1992 г. опционов колл, для каждой из цен исполнения
	THETAEUR	Коэффициент тэта для апрельских 1992 г. опционов колл, для каждой из цен исполнения
	DELQU	Число раз, когда менялась котировка апрельских 1992 г. опционов колл с этой ценой исполнения

<29 30 313233 34 35 >

Дата добавления: 2015-09-18; просмотров: 805;