Принципы формирования инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель - целенаправленно сформированная совокупность финансовых инструментов, предназначенных для финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Главная цель формирования инвестиционного портфеля - обеспечение реализации основных направлений политики фин. инвестирования предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных фин. инструментов.

Классификация по целям формирования инвестиционного дохода:

- портфель дохода - сформирован по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестиционного капитала в долгосрочной перспективе;

- портфель роста - сформирован по критерию максимальных темпов прироста инвестиционных капиталов в долгосрочной перспективе вне зависимости от уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде.

Классификация по отношению к инвестиционным рискам:

- агрессивный (спекулятивный) - сформирован по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестиционного капитала вне зависимости от риска;

- умеренный (компромиссный) - среднерыночный доход - среднерыночный риск;

- консервативный - по принципу минимизации риска.

Портфельная теория - основанный на статистических методах механизм оптимизации формируемого инвестиционного портфеля по задаваемым критериям соотношения уровня доходности и риска.

В основе современной портфельной теории лежит концепция эффективного портфеля, формирование которого призвано обеспечить наивысший уровень его доходности при заданном уровне риска или наименьший уровень риска при заданном уровне доходности.

Этапы формирования инвестиционного портфеля финансовых инвестиций в соответствии с современной портфельной теорией:

1. Оценка инвестиционных качеств отдельных видов финансовых инструментов. Рассматриваются плюсы и минусы финансовых инструментов с позиции инвестора и исходя из целей инвестиционной политики, определяется соотношение долговых и долевых финансовых инструментов и доли отдельных видов финансовых инструментов (акций, облигаций)

2. Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов. Результатом этого этапа является ранжированный по соотношению уровня доходности и риска перечень конкретных финансовых инструментов.

3. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности. Можно подобрать такие финансовые инструменты, которые не меняя уровня средней доходности портфеля, позволяют уменьшить уровень его риска. Диверсификация позволяет уменьшить уровень несистематического риска, а соответственно и общий уровень портфельного риска. Чем выше количество финансовых инструментов, тем ниже при неизменном уровне дохода будет уровень портфельного риска.

4. Совокупная оценка сформированного портфеля по соотношению уровня доходности и риска.