Основные концепции трактовки капитала как экономической категории

Одно из ключевых понятий в теории финансов — капитал. Это многозначный термин, используемый чаще всего как характеристика некоторого ресурса (политического, экономического, финансового и др.). Трактовка капитала как экономической категории осуществляется в рамках двух концепций:

а) физической природы капитала;

б) финансовой природы капитала.

Понимание сути концепций играет исключительно важную роль для оценки предпринимательской прибыли, исчисляемой через изменение капитала. В контексте первой концепции капитал в приложении к фирме рассматривается как объект управления (капитал — это стоимостная оценка всей совокупности ресурсов организации). В контексте второй концепции капитал рассматривается как источник долгосрочного финансирования ресурсной базы фирмы (капитал — это финансовые ресурсы, прямо или косвенно вложенные инвесторами фирмы в ее активы).

Капитал играет ключевую роль в общей совокупности системообразующих элементов бухгалтерского баланса.

Можно выделить три важнейшие группы лиц, связанные в долгосрочном аспекте с фирмой как имущественным комплексом и субъектом бизнес-отношений, т. е. либо определяющие судьбу фирмы (финансово-правовой аспект), либо предоставляющие ей средства (финансово-экономический аспект), либо управляющие ими (организационно-экономический аспект). Это соответственно:

1) собственники фирмы (целевой показатель — капитал собственников как стоимостная оценка их доли в совокупных активах фирмы; его величина — итог раздела баланса «Капитал и резервы»);

2) ее инвесторы (целевой показатель капитал инвесторов как стоимостная оценка их доли в совокупных активах фирмы; его величина — сумма итогов по разделам баланса «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства»);

3) ее топ-менеджеры (целевой показатель капитал фирмы как стоимостная оценка ее активов, находящихся под непосредственным управлением менеджеров; его величина — итог баланса по активу).

В бухгалтерской и финансово-аналитической практиках концепция финансовой природы капитала является доминирующей. Здесь зачастую говорят о капитале как долгосрочном источнике средств, а в пассиве баланса обособляют различные его разновидности: уставный, резервный и дополнительный капиталы, нераспределенная прибыль, фонды, сформированные за счет прибыли, долгосрочные банковские кредиты, облигационные займы и др.