Анализ обобщающих показателей деятельности и деловой активности предприятия

Целью анализа является оценка причин, вызвавших изменение прибыли, выявление влияние издержек на изменение прибыли.

Основные показатели по предприятию за отчетный период приведены в таблице 4.1.

Таблица 4.1 – Основные показатели ООО «Аквалит» дистанции, сигнализации и связи за 2008-2010 гг.

За анализируемый период объем реализации снизился, в 2009 г. на 1,65 %, а в 2010г. увеличился на 0,42% и составил на конец 2010 г. – 1008,6 тыс.грн., в сопоставимых ценах в 2009 г. на 21,45 %, а в 2010 г. увеличился на 8,48 % и составил 870,23 тыс.грн. При этом в 2009 г. чистая прибыль снизилась на 38,31 %, а в 2010 г. увеличилась на 53,15 % и составила на конец 2010 г. – 125,2 тыс.грн., что обусловлено увеличением в 2010 г. прочих операционных доходов на 83,0 тыс.грн. (54,97 %).

Все это свидетельствует о том, что, несмотря на снижение товарооборота в 2009 г., предприятие имеет благоприятное состояние дел. ООО «Аквалит» вело правильную политику финансово-хозяйственной деятельности и успешно справилось с негативными последствиями экономической ситуации вызванной финансовым кризисом увеличив товарооборот в 2010 г., не потеряло своих оборотов, и увеличило чистую прибыль и рентабельность предприятия.

Данные по динамике основных показателей деятельности ООО «Аквалит» за 2008-2010 года представлены в таблице 4.2.

Таблица 4.2 – Динамика основных показателей деятельности предприятия и их приростов за 2008-2009 гг.

Сделаем анализ дохода, расхода, чистой прибыли и рентабельности ООО «Аквалит», в результате чего получим объективную картину деятельности организации и сделаем соответствующие выводы. Анализ целесообразно осуществлять на протяжении не менее 3-х лет по годовым итоговым показателям.

Источником данных для анализа показателей являются данные, представленные в Форме № 1 «Баланс» и Форме №2 «Отчет о финансовых результатах» за 2008-2010гг.

Динамика доходов предприятия ООО”Аквалит”представлена в таблице 4.3. График динамики изменения доходов в течение трёх лет (2008-2010 гг.) представлен на рисунке 4.1.

Таблица 4.3 - Динамика доходов ООО”Аквалит”и их приростов за 2008-2010 гг.

Рисунок 4.1 – Динамика доходов ООО «Аквалит» за 2008-2010 гг.

Динамика расходов ООО «Аквалит» представлена в таблице 4.4.График динамики изменения расходов в течение трёх лет (2008-2010 гг) представлен на рисунке 4.2

Таблица 4.4 - Динамика расходов ООО”Аквалит”и их приростов

Рисунок 4.2 - Динамика изменения расходов предприятия за 2008 – 2010 гг.

Динамика прибыли ООО «Аквалит» представлена в таблице 4.5. Графически представлено рисунком 4.3.

Таблица 4.5 – Динамика прибыли ООО «Аквалит» за 2008-2011гг.

Рисунок 4.3 - Динамика изменения прибыли на предприятии за 2008 – 2010 гг.

Теперь рассмотрим изменение коэффициентов капитализации (CAP), прибыли на общий объем инвестиций (ROI) и рентабельности предприятия (ROE) (таблица 4.6). Графически представлено рисунком 4.4.

Таблица 4.6 – Динамика коэффициентов по системе Du Pont за 2008-2011 гг.

Высокий показатель рентабельности часто является одним из основных сигналов для инвесторов о целесообразности вложения средств в предприятие. Низкие показатели рентабельности свидетельствуют о неэффективности деятельности предприятия, необходимости проведения определенных мер по её повышению, введению каких-либо изменений в организацию деятельности предприятия.

Изучая изменения компонентов за ряд отчётных периодов, можно выяснить, какие параметры финансовой деятельности предприятия в наибольшей степени повлияли на его прибыльность. Например, если в результате анализа финансовой документации за ряд лет наблюдается рост ROE, то можно установить далее: 1) добилось ли предприятие получения большей прибыли на каждую гривну реализации; 2) использовались ли более эффективно активы, приводя к росту доходов; 3) изменилась ли финансовая структура капитала предприятия.

Так коэффициент капитализации CAP увеличился с 2,3 до 5,01, что свидетельствует о том, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости организации. Коэффициент ROI (прибыль на общий объем инвестиций) снизился с 0,05 до 0,04, что свидетельствует о снижении доходности инвестированного капитала. Рост показателя ROE с 0,19 до 0,45 свидетельствует об увеличении рентабельности предприятия и росте прибыли на собственный капитал.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Охарактеризовать финансовую устойчивость предприятия можно с помощью коэффициентов. Для расчета обязательными являются следующие коэффициенты:

- коэффициент финансовой автономии (критическое значение 0,5)

К_авт = СК / ∑ ИС, (4.1)

где СК – собственный капитал

∑ ИС – всего источников средств

К_{авт 2008} = 393, / 436,1 = 0,901;

К_{авт 2009} = 870,6 / 2030,2 = 0,429;

К_{авт 2010} = 868,1 / 4351 = 0,2.

Этот коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше данный коэффициент, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

- коэффициент финансового риска (критическое значение 1)

К_ф.р. = ПС / СК , (4.2)

где ПС – привлеченные средства

СК – собственный капитал.

К_{ф.р. 2008} = 436,1 / 393,1 = 0,109;

К_{ф.р. 2009} = (1117,1 + 42,5) / 870,6 = 1,332;

К_{ф.р. 2010} = (3426,9 + 56) / 868,1 = 4,012.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

- коэффициент маневренности собственного капитала

К_ман = СОС / СК, (4.3)

где СОС – собственные оборотные средства

СК – собственный капитал

СОС = СК – НОбА, (4.4)

где СК – собственный капитал

НОбА – необоротные активы

К_{ман 2008} = (393,1 – 373,3) / 393,1 = 0,050;

К_{ман 2009} = (870,6 -663,8) / 870,6 = 0,238;

К_{ман 2010} = (868,1 – 3860 ) / 868,1 = -3,446.

Этот показатель показывает, какая часть собственного оборотного капитала находиться в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средним показателем по отрасли или у конкурентов.

Рассчитанные показатели сгруппируем в таблицу 4.7.

Таблица 4.7 - Расчет коэффициентов капитализации ООО «Аквалит» за 2008-2010 гг.

Рисунок 4.4 – Динамика коэффициентов капитализации ООО «Аквалит» за 2008-2010 гг.

Чем выше значение коэффициента финансовой автономии, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, т.е. источники финансирования предприятия должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. В нашем случае наблюдается тенденция снижения (0,229 п.п.), при этом данный показатель ниже критического значения. Это обусловлено в большей степени тем, что предприятие взяло долгосрочный кредит в 2009 г., что привело к резкому снижению финансовой автономии. Однако такую ситуацию нельзя назвать негативной, так как предприятие стремиться к расширению деятельности, и рассматривать финансовую устойчивость следует в перспективе.

На каждую гривну собственных средств предприятия на начало 2009 г. приходилось 0,109 грн., на конец 2009 г. – 1,332 гривни, а на конец 2010 г. – 4,012 грн. привлеченных средств, В связи с резким увеличением данного показателя, его значение стало намного выше критического.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2008 и 2009 гг. положителен, что свидетельствует об излишке собственных оборотных средств. Однако в 2010 г. коэффициент имеет отрицательное значение, то есть предприятие начало испытывать недостаток собственных оборотных средств. Вывод один, нужна оптимизация структуры баланса.

С целью обеспечения функционирования производства (наличия производственных запасов), обязательным является определение источников финансирования этих запасов, которые называют материальные оборотные средства (строка 100-140 Актива Баланса).

Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников:

1) Собственные оборотные средства (СОС);

2) Рабочий капитал (Р_К) (функционирующий капитал), где СОС дополняются долгосрочным заемным капиталом:

Р_К = СОС + КЗ_дс (4.5)

где КЗ_дс – долгосрочный заемный капитал;

3) Общие источники формирования запасов (ОИФ):

ОИФ = РК + КЗкс (4.6)

где КЗ_кс – краткосрочный заемный капитал.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1) Излишек (+) /недостаток (-) СОС:

±Ф^СОС = СОС – Запасы (4.7)

2) Излишек/недостаток РК:

±ФРк = РК – Запасы (4.8)

3) Излишек/недостаток ОИФ:

±ФОИФ = ОИФ – Запасы (4.9)

Исходя из данных формул, произведем необходимые расчеты:

1) СОС₂₀₀₈ = 393,1 – 373,3 = 19,8 тыс.грн.;

СОС₂₀₀₉ = 870,6 – 663,8 = 206,8 тыс.грн.;

СОС₂₀₁₀ = 868,1 - 3860 = -2991,9 тыс.грн.;

2) РК₂₀₀₈ = 19,8 + 0 = 19,8 тыс.грн.;

РК₂₀₀₉ = 206,8 + 1117,1 = 1323,9 тыс.грн.;

РК₂₀₁₀ = -2991,9 + 3426,9 = 435 тыс.грн.;

3) ОИФ₂₀₀₈ = 19,8 + 0 = 19,8 тыс.грн.;

ОИФ₂₀₀₉ = 1323,9 + 0 = 1323,9 тыс.грн.

ОИФ₂₀₁₀ = 435 + 0 = 435 тыс.грн.

Для осуществления дальнейших расчетов необходимо узнать стоимость Запасов:

Запасы ₂₀₀₈ = 7,3 + 31,6 = 38,9 тыс.грн.;

Запасы ₂₀₀₉ = 6,9 + 17,1 = 24 тыс.грн.

Запасы ₂₀₁₀ = 5 тыс.грн.

Далее рассчитываем три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования:

1) ±ФСОС₂₀₀₈ = 19,8 – 38,9 = -19,1 тыс.грн.;

±ФСОС₂₀₀₉ = 206,8 – 24 = 182,8 тыс.грн.;

±ФСОС₂₀₀₉ = -2991,9 – 5 = - 2996,9 тыс.грн.;

2) ±Фрк₂₀₀₈ = 19,8 – 38,9 = - 19,1 тыс.грн.;

±Фрк₂₀₀₉ = 1323,9 – 24 = 1299,9 тыс.грн.;

±Фрк₂₀₁₀ = 435 – 5 = 430 тыс.грн.;

3) ±ФОИФ₂₀₀₈ = 19,8 – 38,9 = -19,1 тыс.грн.;

±ФОИФ₂₀₀₉ = 1323,9 – 24 = 1229,9 тыс.грн.;

±ФОИФ₂₀₁₀ = 435 – 5 = 430 тыс.грн.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия:

S₂₀₀₈ = (0; 0; 0);

S₂₀₀₉ = (1; 1; 1).

S₂₀₁₀ = (0; 1; 1).

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие может быть отнесено к одному из четырех типов:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое положение;

- кризисное финансовое состояние.

Все выше рассчитанные показатели сведем в таблицу 4.8 чтобы провести их анализ.

Таблица 4.8 - Классификация финансового состояния ООО «Аквалит» за 2008-2010 гг.

Итак, для предприятия ООО «Аквалит» на начало 2009 г. характерен такой тип финансовой устойчивости, как кризисное финансовое состояние, а на конец 2009 г. абсолютная финансовая устойчивость, а на конец 2010 г. – нормальная финансовая устойчивость. То есть, на конец 2010 г. предприятие имеет такую ситуацию, в которой для покрытия запасов использует, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Анализируя финансовое состояние предприятия, необходимо уделять внимание такой группе показателей, как рентабельность.

Рентабельность – это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Существует множество коэффициентов рентабельности, использование каждого из которых зависит от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для общей оценки предприятия применяют следующие виды рентабельности:

1) Рентабельность совокупного капитала (ROA):

ROA = Пр до Н / ∑ ИС (4.10)

где Пр до Н – прибыль до налогообложения,

∑ ИС – всего источников средств.

Показатель рентабельности собственного капитала представляет интерес, прежде всего, для инвесторов.

2) Рентабельность собственного капитала (ROE):

ROE = ЧП / СК (4.11)

где ЧП – чистая прибыль,

СК – собственный капитал.

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных собственников и акционеров. Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица.

3) Валовая рентабельность реализованной продукции (GPM):

GPM = ВП / ВР (4.12)

где ВП – валовая прибыль,

ВР – выручка от реализации.

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

4) Операционная рентабельность реализованной продукции (OIM):

Р_OIM = ОП / ВР (4.13)

где ОП – операционная прибыль,

ВР – выручка от реализации.

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности.

5) Чистая рентабельность реализованной продукции (NPM):

Р_NPM = ЧП / ВР (4.14)

Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

6) Валовая рентабельность производства (ПВ):

Р_ПВ = ВП / СП (4.15)

где СП – себестоимость продукции.

Валовая рентабельность производства представляет собой отношение валовой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривен валовой прибыли приходится на гривну затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции.

7) Чистая рентабельность производства (ПЧ):

Р_ПЧ = ЧП / СП (4.16)

Показатель чистой рентабельности производства показывает, сколько гривен чистой прибыли приходится на гривну реализованной продукцию.

Далее, по приведенным выше формулам рассчитаем показатели рентабельности по ООО «Аквалит». Рассчитанные значения представлены в таблице 4.10.

Таблица 4.10 - Коэффициенты рентабельности ООО «Аквалит» за 2008-2010 гг., %

Показатели	Формула расчета				Изменение (+/-)
Рентабельность совокупного капитала		40,51	5,37	3,75	-35,15	-1,62
Рентабельность собственного капитала		33,71	9,39	14,42	-24,32	5,03
Валовая рентабельность продаж		80,03	66,43	65,89	-13,60	-0,54
Операционная рентабельность продаж		20,76	13,02	19,26	-7,74	6,24
Чистая рентабельность продаж		15,57	9,77	14,78	-5,80	5,01
Валовая рентабельность производства		400,64	197,86	193,15	-202,77	-4,72
Чистая рентабельность производства		77,95	29,09	43,32	-48,86	14,23

Как видно из расчетов, показатели рентабельности капитала находятся на высоком уровне. Отрицательным является снижение показателя совокупного капитала в динамике. Рентабельность собственного капитала составляла на начало 2010 г. 9,39 грн. прибыли на 1 грн. собственного капитала, на конец года данный показатель увеличился и составил 14,42 грн. на 1 грн. капитала, что является очень положительной динамикой. Что касается показателей рентабельности продаж, то судить о их значениях, не имея данных о значениях аналогичных показателей по отрасли не имеет смысла. На основании расчетов, произведенных в таблице 4.10, целесообразно проанализировать лишь изменение этих показателей в динамике. Как видим, наблюдается рост всех показателей рентабельности.

Снижение валовой рентабельности продаж свидетельствует об снижении эффективности производственной деятельности предприятия, а также эффективности политики ценообразования ООО «Аквалит». Увеличение показателя операционной рентабельности свидетельствует об экономии на постоянных расходах (административных расходах, расходах на сбыт, прочих операционных расходах). Снижение валовой рентабельности производства свидетельствует об снижении прибили на каждую гривню затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции. Увеличение чистой рентабельности производства свидетельствует об увеличении чистой прибили на гривну реализованной продукции. В целом, предприятие имеет очень высокие показатели рентабельности, что свидетельствует об эффективной политики производства, ценообразования и снижения себестоимости производства продукции.

Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании производственного потенциала, в расширении рынков сбыта продукции.