ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ

Эффект финансового левериджа возникает, когда предприятие имеет задолженность или располагает источником финансирования, который влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистый результат предприятия и, таким образом, на прибыль на одну акцию.

Финансовый леверидж является мерой финансового риска. Этот риск обусловлен постоянными финансовыми платежами. Один из способов количественной оценки финансового левериджа – оценить влияние изменения ПДПН на доходность обыкновенной акции (ДОА).

При заданном объеме продаж Q:

,

где: IC – постоянные финансовые платежи (уплата процентов и дивидендов по привилегированным акциям).