Метод вариации параметров. Предельные значения параметров

Выходные показатели проекта могут существенно измениться при неблагоприятном изменении некоторых параметров.

Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта в зависимости от изменения следующих параметров:

· инвестиционных затрат;

· объема производства;

· издержек производства и сбыта;

· процента за кредит;

· индексов инфляции;

· задержек платежей;

· длительности расчетного периода;

· других параметров.

Проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям параметров, если при всех рассмотренных сценариях:

· ЧТС положительна;

· обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта.

Оценка устойчивости может производиться также путем определения предельных значений параметров проекта.

Рекомендуется вычислять предельные интегральные уровни этих параметров, т.е. такие коэффициенты (постоянные для всех шагов расчета) к значениям этих параметров, при применении которых чистая текущая стоимость проекта (или участника) становится нулевой.

При наличии более детальной информации о различных сценариях реализации проекта, вероятностях их осуществления и о значениях основных технико-экономических показателей проекта для каждого из сценариев при оценке эффективности проекта может быть использован более точный метод с учетом количественных характеристик неопределенности. Он позволяет непосредственно рассчитать обобщающий показатель эффективности проекта – ожидаемый интегральный эффект (ожидаемую чистую текущую стоимость).

Оценка ожидаемой эффективности проекта с учетом неопределенности производится при наличии детальной информации о различных сценариях реализации проекта, вероятностях их осуществления и о значениях основных технико-экономических показателей проекта для каждого из сценариев.

Вопросы и задания для обсуждения

1. Что понимается под неопределенностью и риском при расчетах эффективности инвестиционных проектов?

2. Понятие устойчивости проекта.

3. Перечислите методы оценки устойчивости проектов в условиях неопределенности.

4. При выполнении каких условий, при укрупненной оценке устойчивости, проект считается устойчивым в целом?

5. При выполнении каких условий, при укрупненной оценке устойчивости, проект считается устойчивым с точки зрения его участников?

6. Понятие уровня безубыточности.

7. При каких значениях уровня безубыточности проект считается устойчивым в целом?

8. В зависимости от изменения каких параметров рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта?

9. При каких условиях проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям его параметров?

10.Понятие предельных значений параметров проекта.

Литература

Гольдштейн Г.Я. Инновационный менеджмент. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998.

Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект. – М.: БЕК, 1996.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М.: Экономика, 2000.