Критерії обґрунтування рішень під час прийняття (вибору) інвестиційного проекту

Показник	Формула розрахунку	Характеристика
Чистий приведе­ний дохід (чиста теперішня вартість) (NPV)	де — грошові надходження за років завдяки реалізації проекту; — інвестиції протягом років; δ — процентна ставка порівняння; і — період отримання доходів (вкладання коштів)	NPV — поточна вартість майбутніх грошових потоків. Показник відбиває оцінку зміни економічно­го потенціалу підприємства у випадку прийняття проекту до розгляду. За NPV > 0 можна розглядати питання про прийняття проекту. За NPV < 0 проект слід відкинути. За NPV = 0 проект не збитковий, але й не принесе прибутку. Під час вибору альтернативних проектів перевага віддається проекту з більш високим показником NPV
Індекс прибутковості (PI)		Завдяки РІ можна зіставити обсяг інвестиційних затрат із майбутнім чистим грошовим потоком проекту. Дає можливість проранжувати інвестиційні проекти за їх привабливістю, але не характеризує абсолютну величину чистого зиску. Проект вважається доціль­ним, коли значення РІ > 1
Термін окупнос­ті (PVP)		Один з найпоширеніших показників оцінки проекту. Показує період, за який буде відшкодовано суму інвестицій. Як правило, використовується для порівняльного оцінювання ефек­тивності проектів, але мо­же бути прийнятий як критеріальний. Основний недолік показника в тому, що він не враховує ті чисті грошові потоки, які формуються після періоду окупності інвестиційних витрат
Внутрішній коефіцієнт рентабельності (внутрішня норма окупності) (IRR)	, де d1 — ставка дисконту, за якої значення NPV позитивне; d2 — ставка дисконту, за якої проект стає збитковим, а NPV — від’ємним; NPV1 — значення чистої поточної вартості за d1; NPV2 — значення чистої поточної вартості за d2	Відображає граничну ве­личину ставки дисконту, вище якої проект стає збитковим. Характеризує максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути здійснені у разі реалізації проекту. IRR — ставка дисконту, за якої значення чис­того приведеного доходу дорівнює нулю. Показує, за якою ставкою відсотка інвестор повинен вкласти свій капітал, щоб ефективність фінансового вкла­дення дорівнювала ефек­тивності даного інвестиційного проекту. Проект вважається ефективним, якщо виконується така нерівність: IRR > і, де і — деяка базова ставка відсотка