Равновесие в открытой экономике при фиксированном обменном курсе.

Допустим, что первоначальное равновесие соответствовало точке А. Далее предположим, что ЦБ осуществляет операции на открытом рынке по покупке ГЦБ, т.е. предложение денег растет, следовательно, кривая LM сдвигается вниз и вправо.

LM LM*

A

B

В закрытой экономике равновесие установилось бы в точке В, где i<i*, что вызвало бы рост AD. В открытой экономике при установлении равновесия в точке В резиденты продают национальные ГЦБ и покупают иностранные, что приведет к возвращению ставки процента в состояние i*, т.е. экономика вернется в точку А. В этой точке однако предложение денег превышает спрос, поэтому домохозяйства конвертируют часть своих денег в иностранные ГЦБ, а ЦБ поглотит излишек денежной массы, продавая валютные резервы. Таким образом кривая LM вернется в прежнее положение.

В случае сдвига кривой IS вправо при фиксированном валютном курсе равновесие установится в точке С на пересечении кривых IS и СМ (а не в точке В, как это было бы в закрытой экономике).

LM LM*

B

A C

IS IS*

В этой точке спрос на деньги превышает их предложение и ЦБ станет покупать иностранную валюту. В результате предложение денег увеличится и кривая LM сдвинется вправо.

Таким образом существенным отличием модели IS-LM в закрытой и открытой экономике является то, что в открытой экономике с фиксированным курсом не происходит изменения процентной ставки.