Капиталовложения и источники их финансирования

Для управления финансово-кредитными отношениями, возникающими в процессе расширенного воспроизводства основных фондов, в нашей республике создана система финансирования и кредитования капитальныхвложений. Она представляет собой совокупность норм и правил, определяющих формы, методы выделения финансовых ресурсов на капитальные вложения, а также контроль за их целевым и эффективным использованием.

Система финансирования капитальных вложений опирается на инвестиционный кодекс Республики Беларусь, нормативные документы национального банка и соответствующих Министерств и ведомств. Формы и методы финансирования капитальных вложений устанавливаются с учетом особенностей производства и строительства.

В качестве источников финансирования капитальных вложений используются:

• государственные бюджетные ресурсы (средства республиканского и местных бюджетов, государственных целевых бюджетных и внебюджетных фондов);

• собственные средства и внутрихозяйственные резервы инвесторов (часть чистой прибыли, амортизационные отчисления; средства от реализации ненужных активов; страховое возмещение за погибшие основные фонды в результате стихийных бедствий, аварий; другие накопления и сбережения юридических лиц);

• заемные финансовые ресурсы инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы, займы других юридических лиц и прочие средства);

• привлеченные ресурсы (средства, полученные от продажи акций собственной эмиссии; паевые и иные взносы юридических и физических лиц в уставный фонд инвестора; средства, поступившие в порядке долевого участия в строительстве объектов; благотворительные взносы);

• денежные накопления и сбережения граждан;

• инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов (международных финансово-кредитных организаций, иностранных государств, компаний, банков, физических лиц-нерезидентов);

• прочие источники (средства резервных фондов Президента Республики Беларусь и местных Советов депутатов, Белорусского фонда финансовой поддержки предпринимателей и др.).

Финансирование инвестиций может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников, особенно при реализации средних и крупномасштабных проектов: например, собственные средства и банковский кредит, собственные и привлеченные ресурсы, собственные средства, банковский кредит и бюджетные ресурсы.

Кроме названных источников финансирование инвестиций в основной капитал осуществляется также посредством использования особых методов: лизинга и форфейтинга.

В странах с развитой рыночной экономикой основным источником финансирования инвестиций являются собственные средства корпораций и фирм (свыше 60 %). Недостающие суммы пополняются за счет эмиссии ценных бумаг (акций и облигаций) и банковского кредита.

Финансирование осуществляется по видам капитальных вложений.

Различают две основные формы финансирования: долговую и долевую.

К долговому финансированию относятся: кредиты и займы банков, финансовых учреждений и организаций; облигационные займы; лизинговый кредит; банковские кредиты; ипотечный кредит; факторинговый кредит.

Долевое финансирование осуществляется: путем внесения вкладов в уставный фонд предприятия, реализующего инвестиционный проект; проектного финансирования; венчурного инвестирования и франчайзинга. Наиболее распространенными методами долевого финансирования являются долгосрочное кредитование, финансовый лизинг, инвестирование в уставные фонды. Почти не используются для инвестиционных целей облигационные займы, факторинговые, банковские и ипотечные кредиты. Это связано с неразвитостью фондового рынка, рынка банковских услуг и отсутствием соответствующей нормативно-законодательной базы, регулирующей основы ипотечного кредитования.

Финансирование капитальных вложений должно осуществляться при условии экономической и социальной эффективности.

Экономическая эффективность производства характеризуется ростом валового продукта и национального дохода на 1 руб. затрат и в конечном итоге сводится к социальной эффективности (удовлетворению потребностей членов общества). Применительно к конкретным затратам капитальных вложений экономическая эффективность отражает экономию факторов производства и может выражаться количественно.

Социальная эффективность находит проявление в улучшении условий труда, отдыха, быта, сохранения здоровья людей как в самом процессе производства, так и вне его.

Для открытия финансирования нового капитального строительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих производств, в банк предоставляют соответствующие документы. Их количество и содержание колеблется в зависимости от вида банка, источника финансирования, целей и объемов финансовых вложений. Вместе с тем общими для всех являются требования представить следующие документы:

Бизнес-план предприятия с детальной программой проекта, обоснованием его эффективности и окупаемости вместе с Заключением экспертизы по бизнес-плану инвестиционного проекта.

Копию утвержденного сводного сметного расчета,

Контракт на выполнение СМР (Договор строительного подряда), заключенный на весь период строительства в соответствии с правилами о договорах (контрактах) подряда. Он заключается между заказчиком и подрядчиком в соответствии с действующими нормативными документами.

График производства работ.

Заключение государственной экологической экспертизы и экспертизы по проектно-сметной документации (КУП Белгосэкспертиза).

Заключение Инспекции департамента Госстройнадзора (государственной вневедомственной экспертизы) по проектно-сметной документации.

Лицензию на выполнение подрядчиком соответствующих видов строительно-монтажных работ.

Бухгалтерский баланс и годовой отчет на последнюю отчетную дату.

Финансирование затрат хозяйственным способом строительства осуществляется по статьям затрат исходя из фактически выполненных объемов работ.

Затраты по закладке и выращиванию многолетних насаждений финансируются на основе разработанной проектно-сметной документации или сметно-финансовых расчетов.

В состав этих затрат входят: проектно-изыскательная работа, подготовка почвы территории для закладки плантаций, приобретении семян и посадочного материала, оплата труда, внесение минеральных и органических удобрений и др. Финансирование затрат по закладке и выращиванию многолетних насаждений осуществляется в зависимости от способа выполнения этих работ (подрядный или хозяйственный) аналогично финансирования строительства.

Финансирование затрат на приобретения техники, машин и оборудования, инвентаря производится на основании составленных сметно-финансовых расчетов. Эти затраты состоят из стоимости техники машин, оборудования и инвентаря уплаченной их поставщиком и расходов по доставке.

Капитальные вложения по формированию основного стада финансируются исходя из затрат по выращиванию переводимого в основное стадо молодняка продуктивного и рабочего скота, расходов по приобретению и доставке взрослого племенного и рабочего скота в хозяйстве. Основными собственными источниками финансирования этих затрат являются амортизация по взрослому рабочему скоту и выручка от реализации скота, выбракованного из основного стада.

Планируются капитальные вложения организациями самостоятельно по видам капитальных вложений.

Строительство, затраты по закладке и выращиванию многолетних насаждений планируются на основе разработанной и утвержденной в установленном порядке проектно-сметной документации в ценах 2006 г., которая затем корректируется в течение года с учетом изменения индексов стоимости строительно-монтажных работ.

Планирование приобретение техники, машин, оборудования и инвентаря осуществляется в сметно-финансовых расчетах исходя из их необходимого количества и цены.

Все затраты на капитальные вложения, осуществляемые за счет собственных средств хозяйства оплачиваются с текущего счета хозяйства.

Расчеты по капитальным вложениям осуществляются по двум основным направлениям: первое – за приобретение техники, машин, оборудования, инвентаря и транспортных средств; втрое – за строительно-монтажные работы (далее - СМР).

По первому направлению расчеты производятся на основе заключенных хозяйственных договоров с использованием способов платежей: платежных поручений, платежных требований, платежных требований-поручений, аккредитивов, векселей.

Неотъемлемой составной частью системы финансирования капитальных вложений является контрольза эффективным и целевым использованием средств. Он охватывает стадию планирования, весь инвестиционный цикл и заканчивается анализом использования созданных за счет капитальных вложений основных фондов. Контролирующими органами выступают: Министерство строительства и архитектуры Республики Беларусь, Госстройнадзор, управления капитального строительства, коммерческие банки.

Финансирование капитальных вложений осуществляется по их видам.

Таким образом, система финансирования обеспечивает условия для успешного выполнения и перевыполнения инвестиционных программ, способствует более быстрому завершению сооружения предприятий и объектов, соблюдению сметной стоимости строительства.