Эволюция мировой валютной системы.

Одна и та же валютная система со своими стандартами не может существовать долго, так как ее развитие начинает отставать от развития экономики. Результатом возникающих противоречий становится кризис. При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов, и резко обостряются валютные противоречия, существующая валютная система заменяется на новую. В истории валютных отношений было несколько валютных систем.

1.Система «Золотого стандарта» или Парижская валютная система.

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

ü ее основой являлся золотомонетный стандарт;

ü в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;

ü режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет три условия:

- Устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы.

- Поддерживает жесткое соотношение между своими запасами золота и внутренним предложением денег.

- Не препятствует свободному экспорту и импорту золота.

Система золотого стандарта имеет следующие преимущества: стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли; выравнивание дефицита платежных балансов.

Золотой стандарт обладает также двумя недостатками: страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие неприятные формы, как безработица и сокращение доходов с одной стороны и инфляция – с другой. Соглашаясь на золотой стандарт, страны должны быть готовы подвергнуть свою экономику процессам макроэкономической перестройки.

Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы.

2. Генуэзская валютная система.

Результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.) стала система золотодевизного стандарта. Позднее он был признан большинством капиталистических стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.
Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.
3.Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятыми на конференции соглашениями (устав МВФ) вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

ü сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

ü золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

ü опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации – Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под влиянием США в рамках Бреттон-вудской системы утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Такое положение доллара обусловило экономическое превосходство США и ослабило их конкурентов.

Экономический, энергетический, сырьевой кризисы 60-х дестабилизировали Бреттон-вудскую систему, изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы.

С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера.

Кризис Бреттон-вудской системы совпал с длительной депрессией в США и достиг кульминации в 1971 г, что выразилось в массовой продаже доллара за золото и устойчивое падении его курса, породившее обилие проектов валютной реформы.

4.Ямайская валютная система.

Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы.

ü введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта.

ü юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

ü странам предоставлено право выбора любого режим валютного курса.

ü МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Паритет покупательной способности–количество однотипных товаров и услуг, которые можно купить за определенную сумму различных национальных валют. ППС показывает ценность валюты как товара, на который можно приобрести другие товары.

Формула ППС:

, где r - валютный курс, P1 и P2 - уровни цен в рассматриваемых странах.

ППС дает возможность прогнозировать тенденции изменения валютного курса на длительных периодах времени. Однако основой формирования и поддержания валютных курсов ППС стать не мог: присущая ему нестабильность и неоднозначность вследствие прямой зависимости от развития инфляционных процессов и субъективных подходов фактически исключила такую возможность.

Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.