Расчет маржи безопасности и коэффициента финансовой стойкости
Для определения маржи безопасности и коэффициента финансовой стойкости предприятия необходимо вначале произвести анализ безубыточности бизнеса.
Анализ безубыточности помогает определить важнейший этап на жизненном пути компании – точку, в которой средств, выручаемых от продаж, становится достаточно для выполнения всех денежных обязательств .
Эта точка носит название порога рентабельности (критическая точки, «мертвая точки», точки самоокупаемости) – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей
При определении порога рентабельности делают ряд допущений:
1). Производственные мощности рассматриваются как заранее заданные и неизменные.
2). Подразумевается неизменность структуры выпуска продукции в анализируемом периоде.
3). Цены продаваемых товаров постоянны и не зависят от колебания объемов продаж.
4). Доход от продаж – линейная функция от количества проданной продукции.
5). Все, что производится, продается, и нет сдвига во времени между окончанием производства, продажей и поступлением средств на счета предприятий.
Выраженная в физических единицах q0 мертвая точка выявляет взаимосвязь:
Pr = (p – v)*q0 - F = 0, отсюда q0 = F / (p - v).
Следовательно q0 равно отношению между постоянными издержками и величиной единичной маржи на переменных издержках.Заметим, однако, что это выражение справедливо только когда предприятие выпускает всего лишь одно наименование продукции.
Выраженный в денежных единицах оборот выявляет взаимосвязь:
Pr = m*S0 – F = 0, отсюда S0 = F / m или S0 = F / (МСV/S)
Валовой маржи (маржи на переменных затратах) в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.
МСV = F
Возьмем следующие данные для определения порога рентабельности (табл. ).
Таблица . Исходные данные для определения порога рентабельности
Показатель | в тыс. грн. | В относительном выражении (к выручке от реализации) | |||
Выручка от реализации | |||||
Переменные затраты | 0,55 | ||||
Валовая маржа | 0,45 | ||||
Постоянные затраты | |||||
Прибыль | |||||
Порог рентабельгости | |||||
В нашем примере порог рентабельности равен:
860/0,45 = 1911 тыс.грн.
Графический способ определения порога рентабельности (рис. ) основан на равенстве валовой маржи и постоянных издержек при достижении порогового значения выручки от реализации.
| |||
Рис. Определение порога рентабельности.
Первый графический способ.
Итак, при достижении выручки от реализации в 1911 тыс.грн. предприятие достигает, наконец, окупаемости и переменных и постоянных затрат.
Второй графический способ определения порога рентабельности базируется на равенстве выручки и суммарных затрат при достижении порога рентабельности (рис. ) . Результатом будет пороговое значение физического объема производства.
Рис. . Определение порога рентабельности. Второй графический способ.
Данные для определения порога рентабельности вторым графическим способом:
Цена – 0,5 тыс. грн. за 1 шт.
Объем реализации – 4000 шт.
Постоянные затраты – 860 тыс. грн.
Переменные затраты – 1100 тыс. грн.(0,275 тыс. грн. за 1 шт.).
ПОРЯДОК РАБОТЫ
1. Прямая выручки от реализации строится с помощью точки А:
Выручка = Цена реализации * Объем реализации = 0,5 тыс.грн. *4000 шт. = 2000 тыс. грн.
2. Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь на уровне
860 тыс.грн.
3. Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:
Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =
0,275 тыс. грн. * 4000 шт. + 860 тыс.грн. = 1960 тыс. грн.
4. Порогу рентабельности соответствует объем реализации 3822 шт. и выручка от реализации 1911 тыс. грн. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.
Воспользуемся выше приведенными данными и рассчитаем порог рентабельности:
qкрит = 860 тыс. грн. / (0,5 – 0,275) тыс. грн./ шт. = 3822 шт.
Умножив qкрит на цену реализации, получим пороговое значение выручки от реализации:
Sкрит = 3822 шт. * 0,5 тыс. грн./шт. = 1911 тыс. грн.
Теперь зная порог рентабельности, определим запас финансовой прочности предприятия.
Запас финансовой прочности (маржа безопасности) – это разница между достигнутой выручкой (S) и выручкой в точке безубыточности бизнеса (Sкрит).
В нашем примере :
Запас финансовой прочности = (4000 шт. *0,5 тыс. грн./шт.) – 1911 тыс. грн. = 2000 тыс.грн. – 1911 тыс.грн. = 89 тыс. грн.
Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.
При желании можно рассчитать запас финансовой прочности и в процентах к выручке от реализации, или в виде коэффициента к выручке.
( 19 )
В нашем примере запас финансовой прочности составляет
89 тыс. грн./2000 тыс.грн.*100% = 4,45%
Это означает, что предприятие способно выдержать всего примерно 4 – процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.
Если в выражение ( 19 ) подставить формулу ( 16 ) можно получить еще одну полезную формулу для определения запаса финансовой прочности в относительных единицах:
( 20 )
Сравнив формулы (20 ) и (13 ) , нетрудно заметить обратную зависимость:
(21 )
Подведем некоторые итоги. Если у предприятия: а) солидный (для большинства предприятий – более 10% ) запас финансовой прочности; б) благоприятное значение силы воздействия операционного рычага при разумном удельном весе постоянных затрат в общей их сумме; в) высокий уровень экономической рентабельности активов – это предприятие весьма привлекательно для инвесторов, кредиторов, страховых обществ и других субъектов экономической жизни.
На практике задача максимизации массы прибыли сводится к определению такой комбинации затрат, при которой прибыль наивысшая из всех возможных вариантов.
Термины и понятия: анализ безубыточности (анализ «издержки – объем – прибыль», порог рентабельности, валовая маржа, коэффициент валовой маржи, операционный леверидж, бизнес-риск, эффект и сила воздействия операционного рычага (операционного левериджа), маржа безопасности, запас финансовой прочности.
Выводы
1. Анализ безубыточности основан на разделении затрат на переменные и условно-постоянные и определении промежуточного финансового результата после возмещения из выручки переменных затрат – валовой маржи.
2. Метод анализа безубыточности позволяет определить объемы производства и продаж, удовлетворяющие условиям безубыточности; получать информацию для решений о целевых размерах прибыли, обеспечивать гибкость долгосрочных финансовых планов за счет возможности вариации различных видов затрат, цены, объемов продаж.
3. Практическая ценность анализа безубыточности и целевого планирования прибыли состоит в том, что этот подход позволяет:
оценить сравнительную прибыльность отдельных видов продукции, что дает основание для выбора оптимального ассортимента продукции; | |
установить запас «финансовой прочности» предприятия в его текущем состоянии; | |
спланировать объем реализации продукции, который обеспечивает желаемое значение прибыли. |
Дата добавления: 2017-01-29; просмотров: 710;