Специальные федеральные займы
1. 15 марта 1993 г. Правительство РФ утвердило условия выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа(ОВГВЗ). Он явился мерой по урегулированию задолженности бывшего СССР перед российскими клиентами обанкротившегося Банка внешнеэкономической деятельности СССР. Заем был выпущен на общую сумму 7885 млн. долларов США пятью сериями со сроками погашения 1, 3, 6, 10 и 15 лет. Номинал облигаций каждой серии в различных пропорциях составляет 1, 10 и 100 тысяч долларов. Датой выпуска займа является 14 мая 1993 г.
Заем является документарным предъявительским с доходностью 3% годовых. Каждая облигация имеет комплект из купонов, количество которых определяется сроком погашения облигации. Проценты выплачиваются один раз в год 14 мая в долларах США.
Распределение и выдачу облигаций российским юридическим лицам проводил Внешэкономбанк. Он же организовал вторичное обращение облигаций и ведет соответствующие облигационные счета. Основным платежным агентом, осуществляющим выплату основного долга и процентов, является Банк России. Функции платежных агентов могут выполнять также по отношению к российским держателям облигаций российские уполномоченные банки, а по отношению к иностранным держателям облигаций — соответствующие иностранные банки и их отделения.
К 1996 г. выявилась неучтенная ранее задолженность Банка внешнеэкономической деятельности СССР и в соответствии с Указом Президента РФ № 126 от 31 января 1996 г. Правительство РФ выпустило дополнительное количество облигаций II, III, IV и V серий на общую сумму 1,55 млрд. долларов США на тех же условиях, что и в 1993 г. (облигации 1 серии к этому моменту уже были погашены).
2. Государственные сберегательные облигации(ГСО).
Рынок государственных сберегательных облигаций (ГСО) организован Министерством финансов РФ в 2006 году[9].
Рынок ГСО является принципиально новым сегментом внутреннего рынка государственного долга в России, аналогичным существующему в ряде развитых стран сегменту нерыночных государственных ценных бумаг, ориентированных на институциональных инвесторов.
ГСО представляют собой облигации с фиксированной процентной ставкой, не обращающиеся на вторичном рынке.
Владельцами ГСО могут быть юридические лица, являющиеся резидентами Российской Федерации:
- страховые организации;
- негосударственные пенсионные фонды;
- акционерные инвестиционные фонды;
- Пенсионный фонд Российской Федерации;
- иные государственные внебюджетные фонды Российской Федерации;
- управляющие компании, осуществляющие доверительное управление средствами пенсионных накоплений.
Инвестируя средства в ГСО, институциональные инвесторы получают возможность осуществлять безрисковые вложения денежных средств без необходимости дальнейшей переоценки вложений при изменении рыночной цены.
В качестве Агента (организации, уполномоченной от имени и по поручению Эмитента размещать ГСО на аукционе, проводить дополнительное размещение ГСО, размещение по закрытой подписке, а также совершать иные действия, определенные соглашением с Эмитентом) и Депозитария выступает Сбербанк России ОАО. Организатором торговли по ГСО является ЗАО ММВБ, а эмитентом – Министерство финансов РФ.
Размещение ГСО осуществляется на аукционе, проводимом Организатором торговли, либо по закрытой подписке. При этом ГСО, не размещенные на аукционе в дату начала размещения выпуска (дополнительного выпуска, транша), могут быть дополнительно размещены путем продажи на аукционе по единой цене, установленной Агентом.
Для покупки ГСО на аукционе с размещением по различным ценам, инвесторы подают конкурентные заявки с указанием цены покупки ГСО и неконкурентные заявки, предусматривающие приобретение ГСО по средневзвешенной цене аукциона.
На аукционе с размещением по единой цене допускается выставление инвесторами только конкурентных заявок с указанием цены покупки ГСО. При этом ГСО размещаются по единой цене равной цене отсечения, установленной Эмитентом.
Размещение ГСО по закрытой подписке осуществляется без участия Организатора торговли (ЗАО ММВБ).
В декабре 2006 г. на ММВБ впервые был проведен аукцион по размещению ГСО. Размещаемый объем выпуска ГСО 35001 составил 1 млрд.руб. Совокупный спрос по номиналу составил 415,13 млн.руб. и был удовлетворен полностью.
3. Облигации Банка России.Облигации Банка России (ОБР), получившие статус государственных ценных бумаг, номиналом 1000 руб. появились сразу после финансового кризиса в 1998 г. как полный аналог ГКО, т.е. их характеристики идентичны.Размещение и обращение ОБР организовано на ММВБ.
Эмиссия ОБР была призвана восполнить исчезновение большинства инструментов, ранее использовавшихся коммерческими банками для инвестирования свободных ресурсов и регулирования собственной ликвидности, вследствие процесса реструктуризации государственного внутреннего долга РФ.
Облигации Банка России выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
Размещение и обращение облигаций Банка России осуществляются только среди российских кредитных организаций.
Эмиссия облигаций Банка России осуществляется без государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких облигаций, без проспекта указанных облигаций и без государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) облигаций.
4. Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации)[10].С 1996 г. Россия осуществляет размещение своих долговых ценных бумаг на мировом рынке. На европейском рынке эти бумаги называются еврооблигациями.
Основные характеристики:
- сроки обращения — 5—10 лет;
- номинал — в долларах США, в евро или других валютах, кроме российского рубля;
- доход: фиксированный на весь срок обращения купонный доход; устанавливается в процентах к номиналу примерно на уровне 9—13% годовых; выплачивается в валюте номинала 1-2 раза в год;
- форма существования — обычно документарная;
- первичное размещение — через международный синдикат банков сразу не менее чем в двух или более странах мира; эмиссия еврооблигаций не подлежит регистрации ни в какой стране мира;
- обращение — еврооблигации свободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг.
В США облигации сроком до года называются казначейскими векселями, сроком до 10 лет — ноты, с еще большими сроками — бонды.
ГЕНЕРАЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ эмиссии и обращения на международном рынке капитала облигаций внутренних облигационных займов Российской Федерации (УТВЕРЖДЕНЫ постановлением Правительства Российской Федерации от 12 октября 2010 г. № 824)[11].
1. Настоящие Генеральные условия определяют порядок эмиссии и обращения на международном рынке капитала облигаций внутренних облигационных займов Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации (далее - облигации).
2. Эмитентом облигаций от имени Российской Федерации выступает Министерство финансов Российской Федерации.
3. Эмиссия облигаций осуществляется отдельными выпусками. Облигации в рамках одного выпуска равны между собой по объему предоставляемых ими прав.
4. Владельцами облигаций являются российские и иностранные юридические и физические лица.
5. Облигации являются государственными ценными бумагами, предоставляющими их владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости) в соответствии с графиком, установленным условиями эмиссии и обращения облигаций, а также дохода в виде процентов, начисляемых на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга.
6. Условия эмиссии и обращения облигаций и решение об эмиссии облигаций утверждаются Министерством финансов Российской Федерации в соответствии с настоящими Генеральными условиями.
7. Стоимость облигаций выражается в валюте Российской Федерации.
8. По срокам обращения облигации могут быть среднесрочными и долгосрочными.
9. Облигации являются именными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению.
10. Выпуски облигаций оформляются глобальными сертификатами, которые передаются в один или более депозитариев, определяемых в установленном порядке Министерством финансов Российской Федерации.
11. Облигации могут быть предъявлены к досрочному погашению в случаях, определенных условиями эмиссии и обращения облигаций.
Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»
Региональные и муниципальные займы. Причины выпуска и виды ценных бумаг, выпускаемых субфедеральными органами власти. Причины роста популярности секъюритизации долгов региональных и местных органов власти.
Дата добавления: 2016-12-16; просмотров: 668;