Структурный анализ баланса

Оценка динамики валюты баланса с учетом реальной стоимости имущества и капитала.

Анализ структуры активов: группировка активов предприятий по их экономическому содержанию, назначению и характеру использования, скорости оборачиваемости, по степени ликвидности; методы исчисления показателей структуры активов и ее динамики; факторы, определяющие групповую и внутригрупповую структуру активов предприятий, причины ее изменения; методы оценки адекватности структуры активов и ее изменения условиям деятельности предприятий.

Анализ структуры пассивов: классификация средств предприятия по источникам формирования, по времени использования и экономическому содержанию; состав и структура собственных средств предприятий, оценка реальности собственного капитала и заемных средств; показатели, характеризующие структуру пассивов и достаточность собственного капитала; эффект финансового рычага и факторы, определяющие его характер; факторы, формирующие долгосрочные и краткосрочные потребности действующих и вновь создаваемых предприятий в финансировании и методы определения потребности в финансировании; оценка влияния структуры пассивов на финансовую устойчивость предприятий.

Оценка соответствия структуры источников средств структуре активов и уровню финансовых рисков предприятий: показатели, отражающие степень соответствия структуры пассивов и активов, методика их исчисления и оценки; финансовые риски предприятий, оценка их уровня и влияния на структуру пассивов.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятийПонятие ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Методика исчисления и оценки показателей краткосрочной ликвидности, формируемых на основе остатков оборотных активов, и показателей платежеспособности на базе денежных потоков, их экономическое содержание и эмпирические минимальные требования к их уровню. Анализ долгосрочной ликвидности баланса и платежеспособности предприятий: методика исчисления и оценки показателей покрытия основных средств и долгосрочных вложений, коэффициентов долговой нагрузки и обслуживания долговых обязательств.

Анализ показателей деловой активности предприятийПонятие делового (операционного) цикла, его структура и факторы, определяющие продолжительность цикла; отраслевые различия в структуре и продолжительности операционного цикла. Экономический смысл, методика исчисления показателей ресурсо и фондоотдачи, оборачиваемости оборотных активов: общей и частной по отдельным видам оборотных средств. Методы оценки уровня и динамики показателей деловой активности предприятий, ключевые факторы их формирования, связанные со сферами производства и обращения; анализ соотношения динамики средних сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности, а также структуры задолженности по срокам ее образования; оценка влияния изменения скорости оборота средств на величину потребности в оборотном капитале.

Аналитическое обоснование финансовых решений, связанных с управлением оборотными активами:значение управления оборотным капиталом; методы обоснования требуемого уровня оборотных активов по их видам ( денежных средств, запасов и затрат); оценка экономических и финансовых последствий недостаточности и избытка оборотных активов по каждому их виду.

Анализ движения денежных потоков:экономическая природа денежных потоков и обзор моделей их формирования; факторы, определяющие характер и структуру денежных потоков; характеристика прямого и косвенного методов расчета величины денежных потоков, техника выполнения расчетов и используемая информация; анализ сложившейся структуры денежных потоков по сферам деятельности (производственно-сбытовой, инвестиционной и финансирования); оценка экономической целесообразности сложившейся структуры денежных потоков и ее влияния на будущее финансовое положение предприятия.

Аналитическое прогнозирование денежных потоков: выбор периода прогнозирования, оценка факторов, формирующих объемы денежных поступлений и платежей - продажи, соотношение между продажами за наличный расчет и с отсрочкой платежа, период инкассации дебиторской задолженности, прочие поступления, размер затрат на производство и сбыт продукции, являющихся реальными платежами, прочие наличные выплаты; техника составления прогнозируемой сметы денежных поступлений и платежей; информация, используемая для прогнозирования объема продаж и издержек.

Оценка влияния неблагоприятных обстоятельств и диапазона возможных колебаний прогнозируемых денежных потоков. Использование предварительных (прогнозируемых) финансовых отчетов и формируемых на их основе финансовых коэффициентов для оценки адекватности прогнозируемых денежных потоков условиям деятельности и обеспечения финансовой устойчивости предприятий.

Вопросы для обсуждения на практических занятиях

1. Общая логика анализа финансового состояния предприятия и его
последовательность.

2. Система показателей по основным блокам анализа финансового
состояния предприятия, методика их исчисления и экономический смысл.

3. Характеристика взаимосвязей отдельных групп активов и пассивов и
понятие их адекватности.

4. Содержание и методика анализа ликвидности предприятия и его
платежеспособности.

5. Ключевые показатели деловой активности предприятия, порядок их
исчисления и способы оценки.

6. Методы оценки сложившейся структуры пассивов предприятия и
прогнозирования их изменения.

7. Методы обоснования потребности в дополнительных источниках
финансирования деятельности предприятия.

8. Анализ ограничений на дополнительные заимствования по
соображениям ликвидности и предупреждения отрицательного эффекта
финансового рычага.

9. Анализ долгосрочной платежеспособности предприятия.

10. Характер взаимосвязи доходности производственно-сбытовой деятельности и финансового состояния предприятия.

Вопросы для самоконтроля

1. Аналитическое обоснование потребности в оборотном капитале
предприятия и оценка возможных источников их покрытия.

2. Анализ эффективности использования оборотных средств (активов)
предприятия.

3. Анализ структуры операционного цикла предприятия, оценка
влияния отдельных его слагаемых на общую его длительность. Выявление
возможностей ускорения оборачиваемости оборотных средств
предприятия.

4. Система показателей оценки финансового состояния предприятия и
ее основные группы.

5. Методика исчисления основных показателей финансового состояния
предприятия и их аналитические возможности.

6. Методы оценки платежеспособности предприятия и
прогнозирования ее изменения.

7. Аналитическое обоснование управления собственным капиталом:
структура капитала, уровень "финансового рычага", методы оценки
стоимости капитала и оптимизации его структуры.

8. Аналитическое обоснование дивидендной политики предприятия.

9. Аналитическое обоснование потребности во внешнем
финансировании деятельности предприятия.