Воспроизводственные пропорции

ВВП = C+G+I

Современная национальная экономика – это общество массового потребления.

Поэтому в общем объеме произведенного продукта основная доля приходится на личное потребление (С=57-65%), доля государственного потребления и валовых инвестиций примерно одинакова (I=17-22%, G=12-20%). В России удельный вес личных потребительских расходов составляет 48%, что дополняется относительно низкой долей государственных расходов (16%) и относительно высокой долей валовых инвестиций (почти 36%).

С – личные потребительские расходы, совокупная величина которых зависит от:

o Размера первичных доходов и социальных трансфертов

o Предельной склонности к потреблению (MPC). Она представляет собой отношение величины потребительских расходов к общему объему дохода.

По мере развития национальной экономики постепенно растет абсолютный размер дохода, потребления и сбережений. Однако, степень роста потребления меньше, чем степень роста дохода, что объясняется действием основного психологического закона Кейнса и определяет наличие парадокса бережливости.

Суть основного психологического закона: По мере роста дохода возрастает как потребление, так и сбережения, однако потребление растёт в меньшей мере, чем растет доход. Таким образом по мере роста дохода предельная склонность к потреблению сокращается, а предельная склонность к сбережению растет (для рациональных индивидов). G-расходы на потребление государственных организаций и учреждений.

Размер государственных расходов зависит от факторных доходов субъектов, экономического цикла, целей и задач государственной политики.

В условиях экономического спада государственные расходы растут, компенсируя выпадающие доходы других экономических субъектов. В условиях экономического роста государственные расходы остаются на прежнем уровне несмотря на рост доходов экономических субъектов – это так называемая жесткость государственных расходов. Существенное снижение уровня государственных расходов возможно лишь в условиях кардинальной смены политического курса (смены правительства, например).

I – валовое накопление – приобретение компонентов основного и оборотного капитала в целях развития производственного потенциала предприятия. Валовое накопление зависит от уровня валовых сбережений в национальной экономике, а также нормы процента и нормы рентабельности инвестиционных проектов.

С позиций неоклассической школы валовые накопления и валовые сбережения равны друг другу в силу действия принципа равновесия. Однако в реальной хозяйственной практике из-за дефектов механизма трансформации сбережений в инвестиции их объемы не совпадают.

Валовые сбережения больше валовых инвестиций – в странах с высоким уровнем экономического развития.

Высокий уровень дохода, насыщенность потребительского рынка, высокая склонность к сбережениям, сложности в поиске новых выгодных способов вложения свободных активов заставляют собственников капитала вывозить активы из страны, что на короткое время выравнивает сбережения и инвестиции.

Валовые сбережения меньше валовых инвестиций – в странах с относительно низким уровнем экономического развития. Низкие доходы, низкая норма сбережений, ненасыщенность потребительского рынка сокращают валовые сбережения. Однако, высокий потребительский спрос позволяет собственникам капитала получать дополнительный доход от развития производства товаров.

Поэтому потребность в расширении производства увеличивает спрос на инвестиционные активы, который в силу дефицита национальных сбережений компенсируется за счет импорта капитала (в том числе за счет создания филиалов ТНК, например). Норма процента выступает явными или альтернативными издержками при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Норма рентабельности определяет величину доходности инвестиций. Их сравнение позволяет сделать вывод об экономической эффективности инвестиций.

В случае, когда норма рентабельности выше нормы банковского процента (ставки по кредитам или вкладам)– валовые инвестиции растут. И напротив.

Превышение нормы процента над нормой рентабельности заставляет рациональных инвесторов выводить активы из бизнеса, так как их окупаемость превращается в отрицательную величину. Средняя норма рентабельности инвестиционного проекта составляет 10-15% (как в развитых, так и развивающихся странах). Однако процентные ставки довольно сильно отличаются. В России ставка рефинансирования Центрального банка составляет 8,25%, кредитная ставка 12-45%. Соответственно, динамика инвестиций (в первую очередь прямых) – отрицательная. В США – ставка рефинансирования ФРС – 0,25%, в Японии – 0%, кредитная – 5-8% - динамика инвестиций положительная.