Общая характеристика основных форм встречной торговли

Модифицированные методы осуществления международных бизнес-операций отличаются от базовых методов[15] во многом тем, что в них:

ü используются более усложненные средства и схемы платежа;

ü более сложны способы установления цены на товар[16]

ü используются новейшие информационные технологии и средства для управления международным бизнесом.

Особенностью применения усложненных схем организации международной торговли, и соответственно, расчетов между контрагентами, является тот факт, что многие сделки просто не могли бы быть осуществлены, даже несмотря на то, что товар экспортера однозначно принимался бы рынком импортера. Действительно, у импортера может не быть достаточного объема валютных средств, а заемные недоступны, к примеру, в силу жесткого валютного контроля и/или его регулирования правительством страны. Не меньшее количество «проблем» может доставить и национальная внешнеторговая политика[17].

По объему заключаемых сделок, среди модифицированных методов совершения бизнес-операций первое место, пожалуй, занимает встречная торговля. Термин «встречная торговля» (countertrade) является для международного бизнеса обобщенным термином, под который подпадают многие как традиционные, так и превращенные формы международных операций. Встречную торговлю, например, можно заметить как в простых товарообменных операциях (чистый бартер), так и в оплате сложнейших пакетов конструкционно-инжиниринговых услуг по созданию производственных объектов за рубежом теми товарами, которые будет выпускать данный объект (компенсационная сделка на основе «соглашения о разделе продукции»). Именно поэтому встречную торговлю во всем ее видовом многообразии следует отнести к особому методу реализации международных бизнес-операций.

Собственно встречная торговля как метод реализации международных бизнес-операций, отличается значительным многообразием форм. Наиболее характерным признаком любой из форм встречной торговли является полное или частичное замещение денежных эквивалентов экспортируемых товаров/услуг такими товарами/услугами, которые либо необходимы самому экспортеру, либо являются с его точки зрения высоколиквидными товарами. Иными словами, экспортер идет на условия встречной торговли в тех случаях, когда имеет технологический, коммерческий или политический интерес к товару/услуге, предлагаемой импортером в качестве безвалютного эквивалента в международной сделке купли-продажи. В конечном итоге, можно выделить шесть основных форм встречной торговли (рис. 1):

ü «чистый бартер» (barter) — сделка непродолжительна и (как правило) ограничена взаимным обменом товара на товар с установлением стоимостного эквивалента обмена;

ü «клиринговое соглашение» (clearing) — денежных расчетов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки). Третьи стороны к сделке не привлекаются. В случае «хронической» задолженности одной из сторон или при разрыве клирингового соглашения проводится сальдирование деньгами или приемлемыми девизами;

Рис. 1. Алгоритм определения формы встречной торговли

ü «свитч» (switch) — денежных расчетов, как правило, нет. Сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки). В урегулировании взаимоотношений экспортера и импортера часто принимают участие третьи стороны (например, клиринговый брокер);

ü «оффсет» (offset) — денежные расчеты предусмотрены, взаимные обязательства не ограничены только двусторонней закупкой товара;

ü «встречная закупка» (counter purchasing) — денежные расчеты предусмотрены, экспортер обязан закупить товар у импортера. Происхождение товара, закупаемого у импортера, не должно быть связано с использованием товара, приобретенного у экспортера;

ü «байбэк» (huyback) — денежные расчеты предусмотрены. Экспортер обязан закупить товар у импортера, закупаемый товар производится импортером с использованием товара, приобретенного у экспортера, и по стандартам, установленным экспортером.

В международной практике существуют и иные, укрупненные по основным категориям, но при описании более детализированные классификации форм встречной торговли. Так к примеру, эксперты ООН выделяют три вида сделок 1) бартерные; 2) торговые компенсационные и 3) промышленные компенсационные. Специалисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) делят все сделки, осуществляемые в рамках международной встречной торговли, на две категории: 1) торговая компенсация и 2) производственная компенсация. Торговая, или по другому, коммерческая, компенсация представляет собой относительно кратковременную (обычно не более 2—3 лет) операцию, никак не связанную с производством, где природа и характеристики обмениваемых товаров также друг с другом не связаны. Под промышленной компенсацией понимаются товарообменные сделки, часто представленные обменом, с одной стороны, производственного оборудования или, в предельно завершенном, или комплексном варианте, создаваемых «под ключ» предприятий/участков/линий, а с другой — производимых на этом оборудовании товаров. В конечном итоге, наиболее заметными классификационными признаками форм встречной торговли являются:

Бартер

Среди валютоэкономных товарообменных сделок, наиболее известным является «чистый» бартер, под которым понимается базовая, хотя и не самая распространенная, форма международной встречной торговли[18], суть которой состоит в организации прямого обмена товарами между двумя (иногда тремя) сторонами, а основными отличиями являются полное или частичное исключение использования валюты для взаиморасчетов и, как правило, исключение посредников (рис. 2а.).

Рис 2. Схема бартерных отношений

Бартерные сделки предусматривают обмен согласованных между сторонами партий товара. Однако возможен и такой товарообмен, при котором одна из сторон не согласна принять товар второй стороны в предлагаемом объеме и для баланса сделки используются денежные средства (рис. 2b). В условиях бартерного соглашения либо точно определяются количество и ассортимент взаимопоставляемых товаров, либо обговариваются (как правило, выраженная в одной из мировых валют) полная стоимость товарообменной операции и списки товаров, принимаемых в качестве эквивалента обмена каждой из сторон. В отдельных случаях, при разной ликвидности входящих в обменный ассортимент товаров, на некоторые позиции устанавливаются квоты, определяющие минимальное или максимальное значение обмениваемого товара. При определении стоимости взаимопоставляемых товаров оценка делается на основе мировых цен с учетом расходов на товародвижение, хотя иногда встречается и отход от текущих цен мирового рынка. Бартерные сделки предусматривают практически одновременную поставку согласованных товаров в указанные пункты назначения, разрыв между поставками, как правило, не превышает одного года.

Клиринг

Клиринговое соглашение также относится к валютоэкономным компенсационным сделкам, или сделкам прямой компенсации. В этом случае прямая компенсация предполагает взаимную поставку товаров сторонами сделки на равную стоимость и без расчетов в валюте. Отличие от «чистой» бартерной сделки состоит в том, что стороны согласуют только ассортимент и цены на взаимопоставляемые товары, но не устанавливают пропорций обмениваемых товаров. В отличие от бартерных сделок в прямых компенсационных соглашениях может предусматриваться неконвертируемое денежное сальдо, которое должно быть израсходовано в стране кредитора. По срокам взаимные поставки практически совпадают. Такого рода сделки обычно заключаются между универсальными торговыми фирмами, экспортно-импортными фирмами, оптовыми и розничными фирмами разных стран, выступающими с широкой номенклатурой предлагаемых на рынке изделий. Клиринговые соглашения часто имеют межгосударственный характер, а также предполагают наличие у сторон списков и прейскурантов на обмениваемые товары, действующих на срок таких соглашений. Каждая из сторон открывает счет, на котором в условно денежной (клиринговой) форме[19] фиксируется движение товаров между сторонами. Баланс таких счетов при окончании действия клирингового соглашения обеспечивается за счет сальдирования в твердой валюте или при помощи высоколиквидных, а также любых иных, необходимых в данный момент стороне-кредитору товаров.

Рис. 3. Схема клиринговых отношений

Следует отметить, что в силу того, что товары, обмениваемые по спискам А и В, имеют разную ликвидность, стороны по клиринговому соглашению часто устанавливают такое условие как контингентирование. Суть этого условия состоит в том, что доля высоколиквидных (а равным образом и явно низколиквидных) товаров ограничивается в зависимости от общего объема взаимных поставок в рамках клирингового соглашения. Вопросы контингентирования, изменения списков товарообмена, сальдирования и многие другие, принимая во внимание относительно длительный срок действия клиринговых соглашений, составляют предмет деятельности специальных, обслуживающих клиринговые соглашения комиссий. Кроме того, развитию таких товарообменных операций способствуют специальные посредники клиринговые дома.

Свитч

Следующая форма валютоэкономных товарообменных операций имеет своим основным отличием участие третьей стороны, что приводит к переводу на нее важнейших обязательств по сделке, что и дало такого рода трехсторонним сделкам наименование «свитч[20]». По сути дела, сделки типа свитч представляют собой форму клирингового соглашения, в котором третьей стороне (именуемой в практике свитч-трейдер), продаются права на долги, образовавшиеся в результате односторонне проведенной товарообменной сделки. В соответствии с обычной практикой эти долги дисконтируются, а третья сторона компенсирует свой кредиторский актив за счет компенсационной поставки приемлемых для нее товаров, которыми располагает сторона-дебитор. Свитч-трейдер, если он не находит компенсирующих товаров непосредственно у стороны-должника по бартерной сделке, должен иметь уверенность в реализации одной из следующих возможностей:

ü использовать предоставляемые ему по условиям этой трехсторонней сделки клиринговые платежи для собственных закупок в третьих странах;

ü продать клиринговую валюту клиринговому брокеру.

На практике следует различать товарный и финансовый свитч.

В случае товарного свитча (рис. 4.) поставка товара-эквивалента (в ответ на поставку из страны «А» в страну «В») импортером, находящимся в стране «В» и не располагающим для оплаты твердой валютой, осуществляется в третью страну «С», а экспортеру страны «А» платит получатель товара (по поставке из страны «В» в страну «С»), находящийся в стране «С».

Рис. 4. Схема товарного свитча

Финансовый свитч (рис. 5.) представляет собой усложненную треугольную сделку, в которой необходимо участие третьей стороны, свитч-трейдера, в результате чего поставка товара-эквивалента (в ответ на поставку из страны «А» в страну «В») импортером, находящимся в стране «В» и не располагающим для оплаты твердой валютой, также осуществляется в третью страну «С». Однако введение в этот тип сделок такого специального посредника как свитч-трейдер, который продает клиринговую валюту импортеру-свитчеру страны «В» с дизажио[21], что обеспечивает свитч-трейдеру доход за счет разницы установленной сторонами цены твердой валюты и ее действующего на мировых валютных биржах курса, что снимает типичное для товарного свитча требование о высокой ликвидности товара-эквивалента при поставке из страны «В» в страну «С». Таким образом, импортер по основной сделке из страны «В» поставляет, возможно, низколиквидные товары в третью страну «С», а их получатель переводит клиринговую валюту выбранному сторонами по основной сделке посреднику, или свитч-трейдеру. Несмотря на то, что свитч-трейдер получает клиринговую валюту, он производит платеж по распоряжению третьей стороны в твердой валюте, получая свой доход за счет предусмотренного соглашением дисконта клиринговой валюты. Экспортно-импортная сделка по поставке товара из страны «А» в страну «В» завершается переводом в твердой валюте полной стоимости товара, поставленного импортеру страны «В». Этот перевод выполняется третьей стороной (посредником) из страны «С» на счет экспортера страны «А», о чем незамедлительно извещается импортер страны «В».

Рис. 5. Схема финансового свитча

Оффсет

Сделки типа «оффсет», которые входят в группу коммерческих компенсационных сделок встречной торговли, фактически представляют собой вариант джентльменских соглашений, то есть неформальных, не закрепленных документарно соглашений, заключаемых, как правило, в устной форме, на взаимодоверительных началах. Важной особенностью сделок «оффсет» является то, что в их рамках предполагается не только обусловленный неформализованной договоренностью сторон обмен товарами и услугами, но и предоставление импортеру по основному контракту возможности инвестировать капитал в ожидании получения от экспортера различного рода услуг и льгот (рис. 6). Все это придает сделкам «оффсет» признаки промышленной кооперации сторон.

Рис. 6. Схема «оффсет»

Отличие оффсета от параллельных сделок, представляющих собой товарообменные сделки, формализованные на базе двух одновременно подписываемых и взаимообусловленных контрактов, связывающих контрагентов взаимными обязательствами произвести в течение оговоренного срока контрпокупку, состоит в том, что оффсет-контракт не содержит имеющих законную силу обязательств экспортера в отношении встречной закупки, хотя сторонами однозначно предполагается, что экспортер согласен в порядке компенсации стоимости контракта закупить товары у импортера, но в юридически не установленном количестве. Причем стороны могут договориться, что полная стоимость офсетного контракта может даже превышать 100% стоимости основного экспортного контракта. Такого рода сделки обычно практикуются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными закупками военной техники, оборудования для атомных станций[22].

Отличительной чертой таких сделок является включение в сделку каких-либо связанных с экспортируемым товаром поставок из страны импортера. Стоимость такой встречной поставки зачитывается экспортером в виде пропорционального уменьшения полной стоимости международного контракта купли-продажи.

Коммерческие компенсационные сделки в рамках встречной торговли предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока, осуществляемую на основании усложненного (за счет статьи «Особые условия») международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и прилагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закупках. Эти сделки имеют согласованный механизм финансовых расчетов, обусловленных реальными встречными взаимосвязанными товарными и финансовыми потоками между сторонами по коммерческой компенсационной сделке. Как обычно, взаиморасчеты могут осуществляться как переводами твердой валюты (cash), так и через клиринговый механизм. Исходя из специфики и взаимообусловленности поставок и расчетов сторон, особо выделяют следующие формы коммерческих компенсационных сделок:

Встречная закупка

Под встречными, параллельными или авансовыми, закупками понимаются коммерческие сделки, оформляемые при посредстве нескольких взаимосвязанных международных контрактов купли-продажи, предусматривающих встречные обязательства экспортера по закупке у импортера партии товара, эквивалентной по стоимости его экспортной поставке (либо в размере определенной доли от этой поставки). В этом случае предусматривается заключение двух или более де-юре самостоятельных, но де-факто связанных контрактов купли-продажи, главное содержание которых, несмотря на наличие товарной взаимообусловленности связанных контрактов, состоит из обязательства каждой стороны уплатить наличными за полученные поставки.

Процедура типичной сделки со встречной закупкой обычно состоит из двух частей:

1. заключение контракта, предусматривающего обязанность экспортера произвести встречную закупку у импортера;

2. заключение основного, или первичного, экспортного контракта.

Иногда стороны, «для надежности» подписывают третий (базовый, или рамочный) контракт (соглашение о встречной закупке), представляющий собой контракт, содержащий формальные обязательства по конкретизации сроков и объемов выполнения обеих компонент этой сделки.

Среди сделок со встречными закупками исходя из соотнесения времени исполнения поставок сторон можно выделить:

ü параллельные сделки;

ü сделки с авансовой закупкой[23];

ü джентльменские соглашения.

Параллельные сделки предполагают одновременное подписание двух раздельных контрактов: одного — на исходный экспорт, второго — на встречную закупку. Процедура развития таких сделок имеет следующие особенности:

ü два международных контракта купли продажи уторговываются и подписываются юридически одновременно, но исполняются раздельно^[24].

ü контракты содержат параграфы о санкциях/штрафах для экспортера/импортера за его полное или частичное неисполнение;

ü исполнение контракта, по согласованию сторон, может быть передано третьей стороне при сохранении ответственности за его исполнение на экспортере;

ü издержки, которые возникают при реализации компенсационного товара, поставляемого экспортеру по данной схеме встречной закупки, должны быть включены в полную, стоимость товара, поставляемого по второму контракту.

Сделки с авансовой закупкой, в свою очередь, представляют собой такие параллельные сделки, в которых развитие во времени происходит в обратном порядке по сравнению с параллельными сделками. Фактически, экспортер делает закупку нужного ему (или гарантированно ликвидного) товара у импортера, а лишь потом исполняет экспортную поставку.

Джентльменское соглашение, могущее иметь различные признаки соотнесения времени исполнения основного экспортного контракта и встречной закупки, не содержит имеющего законную силу обязательства экспортера в отношении встречной закупки, хотя предполагается, что он согласен закупить товары у импортера в неустановленном количестве. Такого рода сделки встречаются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными программами закупок военной техники, самолетов, оборудования для производства ядерного топлива (обогащенного урана) и атомных станций. Здесь за «джентльменством» явно просматривается национальная и блоковая политика и реальная расстановка сил на геополитической арене относительно участников джентльменского соглашения, обеспечивающие последнему реальные гарантии соответствующего исполнения.

Итак, любые соглашения о встречных закупках предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока, осуществляемую на основании усложненного, за счет статьи «Особые условия» международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и прилагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закупках. Встречные закупки считаются одной из наиболее популярных форм встречной торговли.

Байбэк

Сделки класса байбэк отличаются обоснованным предположением о том, что поставляемое экспортером оборудование (комплектующие изделия, сырье и т.д.) будет включаться в производственный процесс, от результатов которого зависят надежность и скорость окончательного расчета импортера с экспортером[25].

Соглашения типа «байбэк» различаются, в зависимости от уровня и размеров взаимных поставок, в основном тем, превышает ли стоимость встречной поставки компенсационных товаров от импортера стоимость поставляемого экспортером оборудования, или же, наоборот, оказывается ниже этой стоимости. Эти различия определяют как структуру и содержание обслуживающих данные сделки контрактов, так и принципы ценообразования на продукцию, выступающую в качестве суррогата платежных средств.

Сделки с соглашением «о разделе продукции» получили широкое распространение в добывающей промышленности развивающихся стран, где они осуществляются в рамках соглашений о сотрудничестве по разработке природных ресурсов с крупными фирмами. Эти сделки предусматривают оплату строительства предприятия в рассрочку, осуществляемую поставками производимой на нем продукции. Чаще всего доля продукции, выделяемой для расчетов с зарубежной инжиниринговой компанией, составляет от 20 до 40% объема продукции, выпускаемой построенным предприятием. По окончании оплаты за строительство промышленного объекта стороны обычно сохраняют кооперационные отношения. Причем компания-строитель (генподрядчик) продолжает оказывать производственные услуги заказчику и выполнять поставки, необходимые для нормальной эксплуатации и возможной модернизации объекта, получая компенсацию по той же схеме соглашения о разделе продукции. Подобного рода сделки наиболее распространены при встречных поставках сырья, добываемого и первично перерабатываемого в развивающихся странах на основе соглашений о сотрудничестве по строительству промышленных объектов для разработки природных ресурсов этих стран. Для таких соглашений характерно включение, с одной стороны, государственных организаций принимающей (обычно, развивающейся) страны и, с другой, частных компаний развитых стран. Несмотря на то, что подобные проекты принято начинать с разведки и пробной разработки природных ресурсов, что является довольно рискованным предприятием, зарубежные компании идут на этот риск ради получения регулярных поставок дефицитного сырья по относительно устойчивым ценам. Более того, эти компании часто стремятся заключать договоры на поставку товаров, получаемых в порядке компенсации, на срок, значительно превышающий период, установленный для сотрудничества в освоении конкретных ресурсов и строительстве добывающих/перерабатывающих предприятий. Это делается в предположении возможного собственного расширения выпуска полуфабрикатов импортируемой из развивающихся стран сырьевой продукции. Подобные сделки часто вызывают обоснованную критику общественных кругов принимающих стран[26].

Сделки категории «развитие - импорт» отличаются тем, что если в сделках «байбэк» экспортер вынужден закупать продукцию импортера оборудования как суррогат платежных средств, а в сделках с соглашением о «разделе продукции» заинтересован в долгосрочных закупках дефицитного сырья для себя или дальнейших спекуляций, то участие экспортера оборудования в сделках «развитие - импорт», которые в основном реализуются в сфере обрабатывающих отраслей промышленности, обусловлено расширением собственного экспорта, оплачиваемого достаточно ликвидными, конкурентоспособными товарами.

В современных условиях, когда встречные закупки стали все чаще принимать принудительный характер, стало типичным включать в договор о встречной закупке условия о переуступке экспортером третьей стороне обязательств по встречной закупке. Такая переуступка называется «цессией», а третья сторона, принимающая на себя обязательство по встречной закупке – «цессионарием». Экспортер может переуступить свои обязательства частично или полностью (часть товаров он может использовать для собственных нужд или самостоятельно перепродать), может сам выбрать цессионария. В результате, цессионарий берет на себя обязательство быть связанным соглашением о встречной закупке в отношении переуступленной части обязательств экспортера.

Толлинг

Толлинг представляет собой разновидность договорных отношений между заказчиком и производителем продукции, предусматривающих ее изготовление из сырья (материалов), поставляемых заказчиком непосредственно или по договору заказчика с третьей стороной. Толлинг используется в случае недоступности или ограниченности доступа изготовителя к рынку данного сырья, особых требований к нему, которое может обеспечить только непосредственно заказчик, а также при желании заказчика контролировать производство данного продукта или самого изготовителя. Применяется в различных отраслях, однако наибольшее распространение получил при переработке первичного сырья.

Причина появления толлинговых схем международной кооперации заложена в том, что в некоторых регионах^[27] обнаруживаются недозагруженные производственные мощности, а также экономически привлекательные квалифицированная рабочая сила и энергомощности. Предприятия, представляющие эти мощности, сами не в состоянии проводить закупку сырья, поэтому появляется зарубежная компания-экспортер, которая завозит сырье на переработку под таможенным контролем^[28] и продолжает распоряжаться конечным продуктом. Часто в таких схемах расчет с предприятием-переработчиком производится не денежными средствами, а конечной продукцией. Именно этот признак позволяет отнести эту международную бизнес-операцию к методу встречной торговли. С другой стороны, по форме она ближе всего к зарубежному производству по контракту, где контрактор выступает поставщиком сырья. Налицо обмен факторов производства на сырье, к которому иногда добавляются и технологии.

Подводя итог обзору форм встречной торговли, следует отметить те преимущества такого метода международной торговли, которые и приводят международные компании к его выбору:

ü Получение доступа к новым, неизвестным или сложным рынкам.

ü Преодоление запретительных мер национального валютного контроля принимающей страны.

ü Увеличение общего объема продаж и достижение эффекта экономии масштаба.

ü Порождение долговременного благорасположения покупателей.

Несмотря на широкий диапазон задач международного бизнеса, которые разрешаются при помощи этого метода международной торговли, риски и издержки с ним связанные, могут оказаться выше ожидаемых преимуществ, что приводит к выделению следующих недостатков встречной торговли:

ü Невозможность интракорпоративного использования товаров, предлагаемых в обмен импортером;

ü Отсутствие финансовых средств на осуществление растамаживания поставляемой продукции;

ü Долговременные и дорогостоящие переговоры;

ü Неопределенность или отсутствие информации о будущих ценах;

ü Дополнительные транзакционные издержки.

Учет преимуществ и недостатков встречной торговли привел к выработке своеобразного кодекса правил для практикующих встречную торговлю экспортеров[29]:

ü Всегда оценивать соотношение «за» и «против» встречной торговли в сравнении с другими опционами методов/форм международной торговли.

ü Стремиться к такой схеме оплаты экспортной поставки в сделках встречной торговли, в которой доля компенсационного товара минимизирована по сравнению с долей валюты.

ü Стремиться к тому, чтобы в качестве товарной компенсации за экспортируемые товары получать такие товары, которые можно использовать в интракорпоративном производственном потреблении экспортера.

ü Оценивать сравнительные достоинства обращения к посредникам и проведения сделок встречной торговли собственными корпоративными силами.

ü Проверять, не подпадают ли компенсационные товары под какие-либо ограничения импорта, принятые в отечестве экспортера.

Частное учреждение образовательная организация высшего образования Институт экономики и культуры	Утверждаю: Заведующий кафедрой Экономики и менеджмента ___________________ Нахапетян К.Г.   Протокол № _____ от ___ _______20__г
Занятие № 4
Вид занятия:Лекция	Время:1,5 ч.
Тема занятия:Международные финансово-кредитные отношения
Учебные вопросы: 1.Экономическое значение международного кредита и его основные формы 2.Операции кредитного характера, применяемые в сфере финансирования внешнеэкономической деятельности