Тема 4. Деньги и денежное обращение

1. Сущность денег и их история развития.

2. Виды и функции денег.

3. Денежные теории.

4. Денежная система и законы денежного обращения.

Денежный рынок.

1.Сущность денег и их история развития.(доклад, Беглова)

2. Виды и функции денег.

В положении денег на своем историческом развитии оказы- вались:

1. Товарные деньги – это наиболее ходовые товары: скот, меха, табак, рыба, соль и т.д.

Далее эту роль стали выполнять драгоценные металлы – зо- лото и серебро в слитках.

2. Символические деньги – бумажные деньги и монеты из недорогих металлов. Бумажные деньги являются знаком, пред- ставителем полноценных денег. Они отражают обязательства государственной власти и обеспечивают процесс купли-продажи товаров. Они не обмениваются на золото.

3. Кредитные деньги – это чеки и кредитные карточки.

Чековые вклады (депозиты), хранящиеся в банках и других финансовых учреждениях. Это деньги безналичного расчета ис- торически появились позднее монет и бумажных денег. Но по значимости во многих странах они занимают первое место.

Кредитная карточка объединила в себе и платежно-расчет- ную и кредитную функцию. Она представляет собой чек в элект- ронно-технологическом варианте и прекрасно выполняет функ- цию денег как средство платежа.

Среди современных экономистов существует несколько мне- ний по поводу числа и толкования функций денег, но единодуш- но признаются три основные:

1. Средство обращения (обмена). Деньги выступают в качестве посредника в бесконечном процессе товарно-денежного обращения (Т-Д-Т-Д и т.д.). Данная функция денег мимолетна, поэтому ее мо- гут выполнять и неполноценные деньги – стертые монеты и бумаж- ные деньги.

2. Средство накопления. Деньги покидают сферу обраще- ния и оседают в домашних сейфах и на счетах в банках. Это спо- собность денег использовать их стоимость для будущей покупки товара вследствие их абсолютной ликвидности.

3. Деньги как мера стоимости. Они используются для изме- рения и сравнения стоимости товаров и услуг. Эту функцию в настоящее время выполняют бумажные деньги, а ранее ее выпол- няли реальные деньги – золото и серебро.

Некоторые экономисты включают в состав функций денег еще: деньги как средство платежа – это средство уплаты долга при несовпадении покупок и продаж во времени и пространстве; ми- ровые деньги – использование их для международных расчетов. Заметим то, что в настоящее время изменилась форма реализации функции мировых денег в условиях системы плавающих курсов валют, но сама функция мировых денег не исчезла. Изменилась форма реализации функции денег как средство платежа, но вряд ли есть основания говорить об исчезновении самой этой функции.

3. Денежные теории.(доклад, Молчанова)

4.Денежная система и законы денежного обращения.

Денежная система – это такая форма организации денежно- го обращения, которая коридически установлена государством, учитывает исторически сложившиеся традиции и обеспечивает функционирование в стране всей финансовой системы. Основны- ми элементами денежной системы являются:

1. Национальная денежная единица, т.е. принятая в данной стране за единицу меры денег, в которой выражаются все цены товаров и услуг (рубль, доллар, евро, иена и т.д.)

2. Масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупатель- ной способности этой единицы.

3. Система эмиссии денег – законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпущенных денег.

4. Законодательно установленные формы денег - специфи- ческая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в налич- ном обороте данной страны.

5. Валютный паритет, обеспечивающий соотношение наци- ональной валюты с валютами других стран.

6. Институты денежной системы – государственные и него- сударственные учреждения, которые регулируют денежное обра- щение на законодательной основе.

В России денежной единицей является рубль, который стал основной единицей со времени образования единой монетной системы Русского государства в 1534 г.

Исторически человечество знает два основных типа денеж- ного обращения:

1. Система обращения металлических денег, когда в обра- щении были полноценные золотые или серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обменивались на денежный металл.

2. Система обращения кредитных и бумажных денег, кото- рые перестали обмениваться на золото, а само золото ушло из обращения.

Соотношение наличных денег и безналичных денежных средств в современной экономике составляет отношение 1:5. Че- ловечество, по сути, вступило в эру банковских денег-чеков, кре- дитных карточек, депозитных сертификатов и.т.п.

Если принять во внимание, что в обращении находятся толь- ко полноценные металлические деньги в форме золотых монет, то их количество стихийно регулируется потребностями рынка. Излишнее количество золотых монет уходит в сокровище.

В современных условиях, когда в обращении фигурируют толь- ко кредитно-бумажные деньги сложился новый подход к определе- нию количества денег в обращении. Количественная теория денег получила развитие в работах Ивинга Фишера. Полагая, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженно- му на общий уровень товарных цен. И.Фишер вывел знаменитое“урав- нение обмена”, которое стало альфой и омегой современного моне- таризма:

MV = PQ

М – количество наличных денег в обращении

V – скорость обращения наличных денег

P – средневзешанный уровень цен

Q – количество товаров

На основе этой формулы можно определить количество де- нег, необходимых для обращения Q товаров:

M =PQ

V

Кроемее этих суждений американский М.Фридман сформу- лировал “денежное правило”, по которому устойчивый долго- временный темп роста денежной массы должен иметь тот же темп роста, каким растет реальный объём производства и изменяется скорость обращения денег.

4.Денежный рынок.

Денежный рынок – это рынок, на котором спрос и предло- жение определяют цену денег.

Такой ценой является уровень процентной ставки. Если уве- личивается предложение денег, то процентная ставка уменьша- ется. Если уменьшается спрос на деньги, то процентная ставка повышает цену хранения денег и уменьшает их количество на руках у населения.

Под предложением денег понимается совокупность налич- ных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обра- щение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, предприятия и государство.

Структура денежного предложения достаточно сложна, в нее входят наличные деньги, а также банковские деньги – чеки, кре- дитные карточки и т.д. Кроме того, в состав денежного предло- жения входят и такие компоненты, которые нельзя непосредствен- но использовать как покупательное или платежное средство – денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и т.п. Перечисленные компоненты по- лучили общее название “почта-деньги” или “квазиденьги” (от лат. quasi – “как будто, почти”). Квазиденьги ныне составляют суще- ственную часть денежной массы, а часть из них входит и в сферу ценных бумаг.

Для конкретных макроэкономических расчетов используют- ся денежные агрегаты: М-1, М-2, М-3, L.

М-1 включает: - наличные деньги в обращении (М-0)

- банковские деньги (чеки и кредитные карточки) М-2 включает: - М-1

- денежные средства на срочных счетах счетах небольших размеров

М-3 включает: - М-2

- срочные вклады крупных размеров, а также депозитные сертификаты.

L включает:- М-3, а также казначейские сберегательные об- лигации, краткосрочные государственные обязательства, коммер- ческие бумаги и др.

В России практически учитываются агрегаты М-0, М-1 и М- 2, в последний включают всю массу денег обращении и сумму депозитов. Сумма депозитов рассчитывается как сумма средства на счетах предприятий и сумма всех видов вкладчиков населения во всех банковских учреждениях.

Предложение денег во всех странах регулируется централь- ными и коммерческими банками.

Спрос на деньги – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которые фирмы и население намерены держать у себя в данный момент.

Существуют различные теоретические модели спроса на день- ги: классическая количественная теория спроса на деньги; кейниси- анская теория спроса на деньги; монетаристская теория спроса на деньги.

Дж. М.Кейнс выделил три мотива порождающие спрос на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спе- кулятивный мотив.

1. Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) –

спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.

Ставка процента, %

Q денег

50 100 150 200 250

Трансакционный спрос на деньги, млрд. руб.

Спрос на деньги для сделок не зависит от ставки процента.

2. Мотив предосторожности – желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определен- ной частью своих ресурсов в форме наличных денег, а также же- лание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоя- тельств – болезни, несчастные случаи, колебание цен и т.д. В сущ- ности этот мотив является разновидностью трансакционного спроса.

3. Спекулятивный мотив (спрос на деньги как имущество) – часть общего спроса на деньги, определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его. Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем боль- ше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность.

Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа.

Ставка процента, %

25

50 100 150 200 250

Q денег

Спекулятивный спрос на деньги, млрд. руб.

Спекулятивный спрос изменяется обратно пропорционально уров- ню процентной ставки.

4. Общий спрос на деньги – этот спрос можно определить путем смещения по горизонтальной оси прямой спроса на день- ги как на имущество но величину, равную спросу на деньги для сделок. Увеличение номинального ВНП сдвинет кривую общего спроса на деньги вправо и наоборот.

5. Равновесие на денежном рынке – ситуация на денежном рынке, когда количество предполагаемых денежных средств и количество денег, которые хотят иметь на руках население и пред- приниматели равны.

Ставка процента, %

15 r0

10 r1

Q денег

50 100 150 200 250

Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке есть результаты взаимодействия спроса и предложения денег. Это показано точкой пресечения кри- вых спроса и предложения и достигнуто оно в точке Е (r0, М0). При снижении ставки процента до r1 снижается доходность облигаций и

увеличивается потребность в деньгах. В этой ситуации экономичес- кие субъекты будут продавать облигации, что вызовет снижение спро- са и рыночной цены облигаций. Доход же от продаж возрастет. В результате этих сделок произойдет перемещение денежных средств и постепенно равновесие на денежном рынке восстановится.

Классическая количественная теория спроса на деньги связана с теорией Ивинга Фишера, его формула уравнения обмена использу- ется классиками для определения спроса на деньги.

Классики под спросом на деньги понимали только трансак- ционный спрос, т.е. спрос для совершения сделок.

Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей те- ории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходнос- ти и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

С точки зрения современных монетаристов спрос на деньги

– функция следующих параметров:

L = f(rs ,rb , p,W)

Где rs– предполагаемый реальный доход на акции; rb- пред- полагаемый реальный доход на облигации, p - ожидаемая инф- ляция; W – совокупное богатство.

Тема 6.