Интернет, как инструмент финансовых инвестиций. Торговля с Маржей

Покупка акций на марже является покупкой акций с оплатой части их стоимости за счет кредита, получаемого от брокера. Соответственно маржинальность счета обусловливает возможность покупать акции таким образом, т. е. используя кредит, предоставляемый брокером, Если счет — немаржинальный (margin disabled), тогда кредит по такому счету не предоставляется. Когда инвестор покупает акции на марже, он использует стоимость ценных бумаг, которыми обладает или которые намеревается приобрести, в качестве залога под предоставляемый кредит. При этом сумма займа может составлять до 50% (но не более) от стоимости маржинальных ценных бумаг, которые инвестор покупает или которыми владеет,

Например, если инвестор обладает акциями АВС общей стоимостью $10 000 он может занять до $5000 деньгами. Если же инвестор обладает $5000 живых денег, он может купить ценные бумаги на общую стоимость до $10 000. Если инвестор совершит такую покупку, он вкладывает свои $5000 (50% от $10000) и получает $5000 от брокера в кредит (также 50%).

Лимит в 50% процентов установлен законом и брокер не имеет права давать кредит, превышающий стоимость покупаемых ценных бумаг. Иногда этот лимит может быть даже меньше, например, 40%.

Почти все клиенты, заключающие слепки с маржей, заинтересованы в них не из-за получения дополнительных дивидендов. Торговля на марже является неотъемлемым инструментом биржевой игры, ибо позволяет многократно увеличить покупательную силу спекулянта. Но что будет, если акции вместо того чтобы подорожать, вдруг упадут в цене? Это поставит клиента в затруднительное положение. Достаточно в вышеприведенном примере изменить знак с плюса на минус. Именно в таких случаях клиент может получить от своего брокера требование о внесении дополнительного обеспечения (margin call) — требование внести дополнительный взнос, чтобы увеличить размеры первоначального платежа. Если он не может предоставить нужную сумму, брокер имеет право продать принадлежащие ему акции, вес или только такуюих часть, выручка от которой может дать необходимое количество денег для внесения дополнительного платежа. Для брокера не составит особых затруднений осуществить эту операцию, поскольку все акции, купленные с маржей, находятся у него на хранении.

Приведем типичный порядок действий брокера в зависимости от того насколько подешевеют акции клиента, и соответственно изменятся маржевые соотношения счета. Брокер может потребовать у клиента внесения дополнительной маржи, как только сумма, которая осталась бы у клиента после продажи акций и выплаты брокерской ссуды, составит менее следующего процента от текущей стоимости акций:

Менее 50% и до 41% — инвестор не имеет дополнительной покупательной силы нм для коротких, ни для длинных позиций.

Менее 40% и до 31% — инвертор получает уведомление - предупреждение от брокера, показывающее его account ratio.

Менее 30% и до 6% — инвестор получает от брокера требование (margin-call) пополнить свой счет с указанием необходимой суммы, чтобы привести account ratio в норму. Платеж должен быть осуществлен в течение 3 рабочих дней. Однако брокер оставляет за собой право закрыть вес позиции инвестора, если того потребуют обстоятельства рынка, без дополнительных предупреждений.

Менее 5% или в зависимости от рыночных условий все позиции по счету инвестора автоматически закрываются — акции продаются, короткие позиции ликвидируются.

Все предупреждения высылаются по состоянию на конец торгового дня.