Деньги в функции средства платежа составляют основу развития финансово-кредитных отношений.

Широкое развитие и совершенствование систем безналичных расчетов позволяет рассматривать обращение денег и функцию средства платежа как единую функцию денег. Это связано с тем, что, во-первых, платеж постепенно вытесняет, замещает обращение вследствие более низких издержек обращения, а во-вторых, максимально приближается к понятию денег как средства обращения вследствие минимизации, а зачастую и полного устранения, отсрочки платежа в системе электронных безналичных расчетов, фактически проходящих в режиме реального времени.

Функцию средства сбережения и накопления выполняют деньги в наличной и безналичной формах. Использование денег в качестве средства сбережения и накопления означает, что деньги выступают в качестве актива, позволяющего формировать сбережения для использования стоимости в будущем при условии, что часть полученных доходов население, предприятия, организации и государство не тратят на текущее потребление, а накапливают в денежной форме.

Так, на 1 июня 2015 г. рублевые сбережения населения (вклады, оформленные договорами и сберегательными сертификатами) на счетах в банковской системе РФ составляли 14,8 трлн руб. (ок.21% ВВП). Наличные сбережения населения России (так называемые «деньги в кубышке») по экспертным оценкам составляют около 3 трлн руб. (т.е. чуть менее половины агрегата наличной денежной массы (6,7 трлн руб.)). Рублевые депозиты нефинансовых предприятий и организаций (в том числе оформленные депозитными сертификатами) составляют 6,5 трлн руб. Денежные накопления российского государства - это Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, которые хранятся в валютной форме, составляют сегодня более 120 млрд долл.

Справочно: В 2014 году ВВП России составил 71,4 трлн рублей, из которых валовая добавленная стоимость — 86 %, чистые налоги на продукты — 14 %. Физический объём ВВП за 2014 год вырос на 0,6 %. Индекс-дефлятор ВВП за 2014 год по отношению к ценам 2013 года равнялся 106,6 %. Объём ВВП России по ППС в 2014 году, по оценке Всемирного банка, составил $3,75 трлн (5-е место в мире и 1-е в Европе).

Деньги как средство накопления реализуют заложенную в них способность к сохранению богатства. Причем деньги имеют относительно более устойчивую стоимость по сравнению с другими товарами. В силу этого их следует рассматривать как безрисковый накопительный актив в отличие от ценной бумаги или другого товара, которые в любой момент могут потерять свою стоимость. Деньги обладают свойством абсолютной ликвидности, сохраняющим моментальную покупательную способность, что характеризует их как лучшее средство накопления.

Функцию средства накопления деньги выполняют, только покинув сферу обращения и остановившись в движении для своего владельца. Если из обращения выходят полноценные деньги, то можно говорить, что они выполняют функцию образования сокровищ. Если же из обращения выходят неполноценные деньги, то они выполняют ее номинально, образовывая накопления и сбережения.

В условиях обращения полноценных денег сокровище выполняло роль стихийного регулятора количества денег в обращении, поскольку в условиях свободной чеканки золотой монеты все лишние деньги автоматически уходили из обращения в сокровище. Аналогично действовал и механизм золотого обеспечения находящихся в обращении неполноценных денег – лишние деньги покидали сферу обращения, будучи обмененными на золото по первому требованию.

В условиях обращения неразменных неполноценных денег автоматическое регулирование их количества в обращении невозможно. Неполноценные деньги хороши лишь в функции средства обращения и платежа, они не имеют альтернативных вариантов их использования, а их стоимость подвержена значительным колебаниям. Кроме того, в современных условиях неполноценным деньгам свойственно постоянное обесценение вследствие развития инфляционных процессов. Даже кредитные деньги ведущих мировых держав, выступающие в качестве резервных валют, подвергаются с течением времени пусть незначительному, но постоянному обесценению.

Поэтому современные деньги невыгодно сберегать в наличной форме в течение длительного времени. Предпочтительнее осуществлять сбережения в форме срочных безналичных банковских депозитов, что позволяет в определенной мере защитить сохраняемые средства от обесценения за счет получения процентного дохода по депозиту.

Таким образом, особенность современных кредитных денег заключается в том, что они способны более или менее удовлетворительно выполнять функцию накопления только в случае использования организованных форм такого накопления, осуществляемых через институты финансового посредничества – банки или, например, институты коллективного инвестирования – паевые фонды денежных средств.

Деньги как средство накопления являются необходимым условием развития кредитных отношений. Денежные накопления аккумулируются банками, государством и направляются на дальнейшее развитие производства, покрытие государственных расходов. Благодаря кредитам достигается ускорение оборачиваемости денежных средств в экономике, укрепляется денежное обращение, снижаются издержки обращения в стране.

Кроме того, если в функции средства обращения и платежа современные кредитные деньги можно рассматривать как доминирующий актив, то в функции накопления – скорее как доминируемый актив. Существует множество других, менее ликвидных накопительных активов (например, ценные бумаги, недвижимость, антиквариат), позволяющих не только сохранять стоимость, но и получать существенный ее прирост в процессе осуществления накоплений.

Кроме того, после ухода золота из денежного обращения большинства стран мира (демонетизации золота), оно превратилось в финансовый актив, стоимость которого постоянно растет и позволяет эффективно накапливать стоимость.

В начале XX в. цена тройской унции золота (31,1 г) равнялась 20 долл. На протяжении более 40 лет (1933 —1976 гг.) официальная цена золота устанавливалась Казначейством США и с 1944 г. находилась на уровне 35 долл. за тройскую унцию (31,1 гр.). На протяжении большей части второй половины XX в. цена золота сохранялась на уровне 400 долл. за унцию. В 2002 г. в связи с ослаблением доллара как альтернативного актива для инвестиций на международных рынках цена золота стала расти, и в настоящее время составляет около 1100 долл. за унцию. (а было и 1500).

В инвестиционных целях золото в основном используется центральными банками различных стран. Золотой запас РФ, состоящий из аффинированного золота в слитках, предназначен для осуществления финансовой политики государства и удовлетворения экстренных потребностей страны при чрезвычайных ситуациях. В период социально-экономических потрясений, финансовых и производственных кризисов за счет продажи находящегося в государственных запасах золота или использования его в качестве залога по межгосударственным кредитам, можно частично решать проблемы финансирования дефицита государственного бюджета, погашения внешнего государственного долга, осуществлять закупки стратегически важных видов сырья и предметов потребления. На июнь 2015 года объём золотого запаса России составил 1246,6 тонн. В структуре международных резервных активов РФ доля золота незначительна  - 10,5% (в 1998 г. она составляла 30,4%).

Справочно: По итогам второго квартала 2014 года Россия вышла на шестое место в мире (и 5-е место среди стран) по официально заявленным запасам золота в резервах. По итогам 2014 года Банк России приобрел 171 тонну золота, тем самым увеличив запасы монетарного золота в международных резервах РФ по состоянию на 1 января 2015 года (с начала 2014 года) на 16,5%. Две трети золотого резерва России хранятся в Центральном хранилище Банка России в Москве. По добыче золота в 2013 году Россия занимала третье место в мире (после Китая и Австралии). По итогам 2014 года, по добыче золота Россия вышла на второе место в мире (после Китая).

В условиях стабильно функционирующей экономики и денежной системы все «внутренние» функции денег выполняются национальной валютой. Однако в периоды экономических кризисов, сопровождающихся сильной инфляцией, может произойти так называемое "валютное замещение", когда отдельные функции денег (обычно меры стоимости и накопления) начинают стихийно выполнять более стабильные по покупательной способности иностранные валюты. Так, в России в начале 1990-х гг., в условиях значительного обесценения рубля почти все функции денег параллельно выполнялись российским рублем и американским долларом. В настоящее время, поскольку начиная с октября 1997 г. расчеты в иностранной валюте на территории Российской Федерации запрещены законом, а рубль является единственным законным средством платежа, иностранные валюты могут выполнять функцию меры стоимости посредством установления цен в условных единицах, а также средства накопления при условии постепенного роста их курса по отношению в национальной валюте.

Существует также так наз. «внешняя» функция (или правильнее говорить сфера использования) денег.

Функция обслуживания международных экономических отношений (функция мировых денег). Эту функцию деньги выполняют, выступая в качестве международного платежного средства в расчетах по платежному балансу, а также международного покупательного средства.

В качестве международных платежных средств на разных этапах развития рыночной экономики выступают золото, резервные валюты, международные валютные единицы.

До Парижского соглашения 1867 г., закрепившего функцию мировых денег единственно за золотом, эту функцию выполняли деньги в форме монет из драгоценных металлов или бумажных денег, разменных на них. После демонетизации золота, оформленной межгосударственным соглашением на Ямайской конференции в 1978 г.^[2], золото перестало обслуживать внешнюю торговлю и внутренний хозяйственный оборот. Вместо него эту функцию стали выполнять свободно используемые валюты^[3], к которым в настоящее время относят доллар США, евро, японскую йену и фунт стерлингов. Именно эти валюты являются резервными, т.е. такими, в которых ЦБ мира хранят свои валютные резервы.

По самой своей природе роль мировых денег может выполнять только золото, так как оно обладает собственной стоимостью и поэтому обеспечивает окончательное погашение долгов, сбалансирование платежных балансов и поддержание фиксированных валютных курсов. Однако в условиях господства неразменных кредитных денег эту функцию берут на себя резервные валюты.

Резервные валюты  - это национальные валюты, обладающие полной конвертируемостью, стабильным курсом, принадлежащие странам, занимающим господствующее положение в мировом производстве, торговле, обладающим разветвленной сильной кредитной системой, развитым финансовым рынком, значительными объемами международной ликвидности.

Статус резервных валют сложился исторически и закреплен МВФ. Резервные валюты не обладают собственной внутренней стоимостью, являются долговым обязательством центральных банков, эмитирующих данные валюты, и поэтому лишь переносят долги с одной страны на другую. Курс резервных валют целиком зависит от состояния национальной экономики и потому нестабилен. Кроме того, статус резервной валюты дает стране-эмитенту возможность погашать дефицит платежного баланса своей собственной валютой и таким образом жить в кредит. Использование резервных валют создает парадоксальную ситуацию, позволяющую наиболее богатым странам жить за счет беспроцентного кредита остального мира. Эти недостатки резервных валют и обусловили появление искусственно созданных мировых денег  - СДР и ЭКЮ, на базе которых в 1999 г. возник евро.

СДР (специальные права заимствования)  это искусственно созданные МВФ резервные средства, используемые в системе международных платежей для урегулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ.

СДР эмитируются МВФ в безналичной форме и распределяются между странами-членами пропорционально их квотам в капитале фонда. Эмиссия СДР не имеет определенного обеспечения. Решение об эмиссии и ее размерах принимается МВФ, когда возникает нехватка международной ликвидности. Использовать СДР могут только правительства, некоторые международные организации и центральные банки, причем не прямо, а через размен на необходимую валюту. Каждая страна имеет право в пределах имеющихся у нее в наличии СДР приобретать валюту других стран, которая и выступает в качестве средства платежа в международном обороте. Первоначально стоимость единицы СДР была приравнена к доллару США и имела официальное золотое содержание 0,888 г золота.

В современных условиях стоимость СДР определяется по принципу «корзины валют», в которую входят все резервные валюты. Соглашение о СДР было введено в действие в 1970 г., но до настоящего времени СДР не получили широкого распространения. Их доля в мировых ликвидных активах не превышает 2,4%. Это обусловлено установленным порядком их эмиссии и режимом использования, не допускающим внедрения СДР в частно-хозяйственный оборот.

В 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС), основная задача которой заключалась в обеспечении стабильности валютных отношений между странами ЕЭС. В соответствии с положениями соглашения ЕВС в качестве резервного актива и платежного средства при расчетах между центральными банками стран‑участниц использовалась эмитируемая европейская валютная единица - ЭКЮ. Она представляет собой составную валюту, которая складывается из взвешенного набора валют, содержащего фиксированные суммы национальных валют стран - участниц ЕЭС. Относительный вес валют, составляющих корзину, определяли следующие экономические показатели:

- удельный вес страны‑эмитента в торговом обмене стран общего рынка;

- участие национальной валюты в международных расчетах;

- доля страны‑эмитента в совокупном валовом продукте.

Официальный пересмотр структуры ЭКЮ должен был осуществляться каждые пять лет. Последнее изменение состава валютной корзины было произведено в 1989 г. Центральный обменный курс ЭКЮ рассчитывался следующим образом: устанавливался центральный обменный курс для какой‑либо базовой валюты, относительные веса валют по соответствующим согласованным центральным курсам пересчитывались в базовую и затем суммировались. Ежедневно определялись расхождения между рыночным и центральным обменными курсами ЭКЮ и каждой валюты. Механизм обменных курсов стран ЕЭС предусматривал установления порога отклонений рыночного курса национальных валют по отношению к ЭКЮ, а также допустимых пределов колебаний ЭКЮ относительно национальных валют стран - участниц ЕВС. Изменения валют ограничивались в пределах 2,25 % относительно друг друга и не более 15 % в собственном диапазоне. Стабильность принятой паритетной сетки поддерживалась валютными интервенциями центральных банков и системой взаимного кредитования и расчетов.

Эмиссия и распределение ЭКЮ среди стран‑участниц ЕВС осуществлялись пропорционально средствам каждой страны в международных ликвидных активах. Страны - участницы ЕВС вносили 20 % своих золотовалютных запасов в счет создания специального резерва, который хранился в ЕФВС. Взносы в этот резерв служили основанием для получения кредита в ЭКЮ, эквивалентного сумме внесенных ранее средств. Таким образом, ЭКЮ получило реальное материальное обеспечение, что определяло возможность ее использования в качестве резервного и платежного средства.

В соответствии с Соглашением стран - участниц ЕВС ЭКЮ была призвана выполнять следующие функции:

- служить основой для определения сигнального показателя отклонений рыночного курса валют от центрального;

- быть расчетной единицей в операциях, связанных с валютными интервенциями и кредитным механизмом ЕВС;

- выступать в качестве средства расчетов между регулирующими денежно‑кредитными учреждениями ЕЭС и центральными банками стран‑участниц;

- быть резервным активом и платежным средством для центральных банков стран‑участниц.

Успешному функционированию ЕВС способствовало осуществление продолжительных и последовательных мероприятий, направленных на улучшение внутриевропейского экономического сотрудничества и создание региональных областей финансовой стабильности. Практическая реализация механизма функционирования европейской валютной единицы ЭКЮ позволила странам - участницам ЕВС к началу 1990‑х гг. достичь определенных успехов в полномасштабной валютной интеграции. Вместе с тем проблемы, связанные со стабилизацией валютных курсов и выравниванием уровней экономического развития стран‑участниц, не были окончательно решены.

В январе 1999 г. в результате реализации Маастрихтского договора, подписанного странами - участницами Европейского союза (ЕС) в 1992 г., в обращение внедрен евро  - единая валюта стран Экономического Валютного Союза.Она возникла на основе ЭКЮ, так что курс ЭКЮ на 31 декабря 1998 г. стал курсом евро с 1 января 1999 г. Евро в первую очередь призван обслуживать частный внутренний оборот стран-членов зоны. Эмиссия евро осуществляется Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которую образуют Европейский ЦБ и национальные ЦБ государств  - членов зоны. Основным критерием эмиссии евро является спрос на нее, все кредитные операции должны основываться на адекватном обеспечении, т.к. основной целью ЕСЦБ, в соответствии со ст. 2 Устава ЕСЦБ и ЕЦБ, служит поддержание стабильности цен. Объединение в еврозоне стран с общим объемом ВВП, на 20% превышающим ВВП США и на 50% Японии, с единой стабильной валютой, автоматически обеспечило евро, наряду с долларом, ведущее место среди резервных валют. Доля евро в обороте мирового валютного рынка составляет 39,1%[4], в составе валютных резервов 25%^[5].