Стратегическая направленность инвестиции

Исходя из основного смысла и главной цели функционирования, сохранения и дальнейшего успешного развития, руководству предприятия требуется постоянно принимать инвестиционные решения. В инвестиционных решениях всегда превалируют стратегические соображения и потому им свойственны следующие особенности:

- значительные затраты и выгоды;

- соответствующие затраты и выгоды охватывают продолжительный период;

- особое значение для материальных активов и показателей успеха для всей организации.

Инвестиционные решения требуют затрачивать множество аспектов и охвата множества вопросов и потому необходимо иметь ряд базовых принципов, которые будут затрагивать вопросы:

- постановка проблемы;

- взаимосвязь разных инвестиционных альтернатив;

- расчет будущих затрат и доходов;

- безвозвратные затраты.

Статистика утверждает, что, по меньшей мере, 85% усилий, направлены на ??? инвестиции в реальный бизнес, приходится на определение и уточнение существенных элементов решения и только 15% на различные расчеты. На рис. 12.1 наглядно представлены основные мотивы выбора той или иной альтернативы.

Большинство инвестиций в деятельность предприятия не зависят друг от друга, но могут быть взаимодополняемыми или взаимоисключающими.

При принятии инвестиционного решения одним из основных требований является то, что экономические расчеты должны опираться на прогнозные значения будущих доходов и затрат.

Так как принятие инвестиционных решений – это всегда оценка и выбор наилучшего из возможных, то при принятии таких решений необходимо соблюдение некоторых принципов и правил:

- возвратность вложенных средств на основе показателя денежных потоков, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта;

- учет стоимости денег во времени – обязательное приведение к текущей стоимости, как вложенного капитала, так и величины денежного потока;

- выгодность (прибыль6ность) инвестиции. Из этого принципа вытекают следующие правила:

a) рентабельность инвестиции должна превышать рентабельность безрисковых вложений (например: в банковский депозит)

,

где R_OI – рентабельность инвестиции;

Чд – депозитная процентная ставка.

б) рентабельность инвестиции должна превышать темпы инфляции

или ,

где i – темп инфляции.