Рентабельность капитала (активов) предприятий

Показатели рентабельности, характеризующие использование производственных активов (отдачу, приходящуюся на рубль соответствующих активов), рассчитывается на основе сопоставления прибыли с соответствующими авансированными средствами. В зависимости от целей анализа могут использоваться различные показатели рентабельности предприятий.

1) Общая рентабельность капитала (рентабельность активов, рентабельность совокупных средств, совокупная рентабельность капитала). Она определяется как отношение балансовой прибыли ко всем активам предприятия. Общая рентабельность характеризует отдачу, которая приходится на 1 рубль активов. Если вместо балансовой прибыли в числителе формулы взять чистую прибыль, то получим чистую рентабельность капитала (чистая рентабельность предприятий, чистая рентабельность активов, экономическая рентабельность по чистой прибыли):

R_к= ,

где R_к – общая рентабельность капитала (активов), %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_к – средняя стоимость совокупного капитала (активов) за период.

2) Общая рентабельность собственного (акционерного) капитала предприятий - отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала (капиталу и резервам – итогу раздела IV баланса).

R_ск= ,

где R_ск – общая рентабельность собственного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ск – средняя стоимость собственного капитала.

Она отражает эффективность использования собственного капитала, вложенного акционерами. Чистая рентабельность собствен-ного капитала (финансовая рентабельность по чистой прибыли) характеризует прибыльность вложений собственников. Динамика этих показателей влияет на рыночную котировку акций. Отдача собственного капитала возрастает с увеличением доли заемных средств.

3) Рентабельность инвестиционного капитала можно рассчитать по формуле

R_ик= ,

где R_ик – общая рентабельность инвестиционного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ик – стоимость инвестиционного капитала.

4) Рентабельность производственных фондов определяется по формуле

R_пф = ,

R_пф = ,

где R_пф – рентабельность производственных фондов;

П_вал – валовая прибыль;

П_ч – чистая прибыль;

Ф_ср – среднегодовая стоимость производственных фондов;

ОС_мат – стоимость материально-оборотных средств.

Этот показатель характеризует прибыльность основной производственной деятельности по отношению к вложенным в нее средствам. Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства, которая показывает, какая стоимость ОПФ приходится на 1 рубль выпущенной продук-ции. На предприятиях, в объеди­нениях тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот. Он позволяет сравнить эффективность работы разных предприятий.

5) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений показывает эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. Она рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений:

R'_{вложений} = ,

где R'_{вложений} – рентабельность долгосрочных финансовых вложений, %;

Д_ц – доходы по ценным бумагам и долевого участия в других предприятиях;

О_де – объем долгосрочных финансовых вложений.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

Вопросы для самопроверки

1. В чем заключается разница между экономическим эффектом и экономической эффективностью?

2. Что представляет собой бухгалтерская прибыль предприятия?

3. Какую роль играет прибыль в условиях рыночной экономики?

4. Назовите функции прибыли.

5. За счет каких источников формируется валовая прибыль?

6. Как рассчитывается прибыль от реализации продукции?

7. Как рассчитывается прибыль от реализации основных фондов?

8. Что включает в себя прибыль (доходы) от внереализационных операций?

9. Что представляет собой чистая прибыль предприятия?

10. Назовите факторы, влияющие на величину прибыли.

11. Назовите направления распределения валовой и чистой прибыли.

12. Что показывает точка безубыточности и какими методами можно ее определить?

13. Что показывает запас финансовой прочности?

14. Что показывает эффект производственного рычага и как им пользоваться для увеличения прибыли?

15. Назовите показатели, характеризующие рентабельность продукции.

16. Назовите показатели, характеризующие рентабельность активов предприятия.