Сущность, причины и основные этапы реструктуризации

Лекция № 7. Реструктуризация предприятия

Сущность, причины и основные этапы реструктуризации

Реструктуризация предприятия– целенаправленный процесс изменения производственной, организационной структуры предприятия, структуры его капитала, который не является частью повседневного делового цикла и направлен на увеличение стоимости предприятия.

Целиреструктуризации:

- решение определенных экономических задач (например: финансовое оздоровление);

- изменение состава собственников предприятия;

- привлечение инвестиций в производство;

- увеличение стоимости предприятия;

- разрешение конфликтов между отдельными подразделениями, филиалами и центральным аппаратом.

Все причины реструктуризации можно разделить на две группы причин – внутренние и внешние.

К внутренним относится:

- качественные изменения внутри предприятия в процессе его эволюционного развития во времени (например, переход от малого к среднему чаще всего сопровождается реструктуризацией организационной структуры);

- изменение интересов собственников предприятия (разделение сфер бизнеса, ликвидация бизнеса, создание на базе действующего предприятия ряда новых);

- увеличение масштаба предприятия или нейтрализация конкурентов;

- конфликты между собственниками, между генеральным директором и советом директоров или топ-менеджментом и др.

К внешним причинам реструктуризации относятся: 1) износ; 2) экономические условия; 3) политические изменения; 4) законодательные изменения и другие.

Классификация реструктуризации.

По способам осуществления реструктуризации можно выделить: путем расширения (слияние, поглощение, присоединение), путем сокращения (ликвидация, расщепление, отчуждение).

По формам осуществления реструктуризации и объектам, подлежащим реструктуризации выделяют: правовая реструктуризация, финансовая реструктуризация, организационная реструктуризация, управленческая реструктуризация, операционная реструктуризация.

Объекты реструктуризации: элементы, формирующие имущественный комплекс предприятия; элементы, формирующие бизнес предприятия.

К элементам, формирующим имущественный комплекс предприятия, относятся активы этого предприятия и его обязательства.

Реструктуризация активов представляет собой процесс изменения условий использования активов с целью повышения экономической эффективности функционирования предприятия.

Реструктуризация обязательств – это изменение условий погашения обязательств с целью повышения экономической эффективности функционирования предприятия.

К элементам, формирующим бизнес предприятия, относятся различные бизнес направления, в рамках которых функционируют различные бизнес- единицы.

Экономический эффект от реструктуризации может представлять собой четко выраженный финансовый результат, который чаще всего проявляется при осуществлении финансовой и операционной реструктуризации.

Экономический эффект от реструктуризации предприятия в целом складывается из эффектов от реструктуризации всех объектов или элементов, формирующих имущественный комплекс и бизнес предприятия. Реструктуризация данных элементов является одним из существенных факторов, увеличивающих стоимость предприятия.

Основные этапы работы по созданию программы реструктуризации:

Э т а п 1. Проведение комплексного анализа состояния предприятия.

Э т а п 2. Выявление внутренних резервов и возможностей экономии материально-технических ресурсов.

Э т а п 3. Детальная проработка возможностей сокращения просроченной кредиторской задолженности.

Э т а п 4. Проработка целесообразности и возможности реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Э т а п 5. Проработка возможностей и наиболее реальных перспектив развития предприятия.

Э т а п 6. Разработка предложений по оптимизации системы управления предприятием.

Э т а п 7. Проработка целесообразности и возможности привлечения внешнего финансирования для обеспечения текущей финансово-хозяйственной деятельности и перспективного развития предприятия.

Э т а п 8. Оформление основных предложений по результатам выполненных предшествующих этапов работы в виде «бизнес-плана реструктуризации».