Рынок денег и ценных бумаг

Рынок денег – это рынок краткосрочных кредитных операций, на котором спрос на деньги и их предложение определяется процентной ставкой.

Рынок денег и ценных бумаг образуется в результате взаимодействия национального банка с коммерческими банками и коммерческих банков между собой.

В соответствии с кейнсианской теорией существуют:

1) трансакционный спрос, показывающий сколько денег экономический агент желает иметь на руках, чтобы совершать сделки (М1).

2) спрос на деньги по мотиву предостороженности, показывает какое количество денег желает держать на случай непредвиденных обстоятельств.

3) спекулятивный спрос – показывает сколько денег домашние хозяйства желают держать при различных ставках процента (М2).

Ситуация, при которой ставка процента опускается на столько низко, что все участники рынка ценных бумаг полностью отказываются от них, чтобы держать спекулятивные деньги называется ликвидной ловушкой.

Равновесие рынка денег и ценных бумаг достигается тогда, когда предложение денег (MS) – запланированная величина равна совокупному спросу на деньги.

Кривая LM («ликвидность-деньги») – это кривая равновесия на денежном рынке, которая показывает такие комбинации ставки процента и национального дохода, которые удовлетворяют спрос на деньги при заданном НБУ предложении денег.

Таким образом, изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом и предложением денег.

Если R устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги, что загибает LM вверх.

При снижении R, равновесие постепенно снижается. Кривая LM, рисунок 19.2 выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, «подталкивает» возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван смерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это «загибает» кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Рисунок 19.2 – Кривая равновесия на денежном рынке