Понятие и сущность финансового рынка и финансовых институтов

Современное развитие государства сопровождается изменениями финансовых отношений, которые охватывают все стороны и процессы экономических характеристик жизнедеятельности общества.

Финансовый рынок представляет собой сложную систему экономических отношений, в которой деньги и другие финансовые активы обращаются независимо от характера движения других товаров.

Отдельные его сектора — фондовый, кредитный, страховой и др. — позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы государства, осуществлять движение денежных средств в процессе распределения и перераспределения СОП, формирования и использования целевых денежных фондов основных субъектов финансовых отношений.

Финансовый рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, располагает широкой финансовой инфраструктурой, на нем функционируют специфические финансовые институты.

Уровень развития национальных финансовых рынков определяется рядом факторов, среди которых выделяют: экономическое развитие государства; традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг; уровень производственного накопления; уровень сбережений населения.

С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу денежных средств, иностранной валюты, ценных бумаг, банковских ссуд, золота и других драгоценных металлов, страховых полисов, срочных контрактов и т.д.

Современная структура финансового рынка характеризуется временным и институциональным признаком.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором в зависимости от времени (срока)привлечения средств, займы классифицируются на краткосрочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше).

По институциональному признаку финансовый рынок функционирует в виде рынка капитала или рынка ценных бумаг и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы).

Кроме того, рынок ценных бумаг (собственного капитала) подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги.

Основная функция первичного рынка состоит в том, чтобы дать возможность эмитентам аккумулировать необходимые средства для осуществления инвестиционных программ путем выпуска долевых или долговых ценных бумаг.

Функция вторичного рынка заключается в том, чтобы обеспечить ликвидность ранее выпущенных ценных бумаг.

Посредством финансового рынка привлекаются инвестиции на основании использования эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций, опционов эмитентов) и векселей.

Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

Фондовый рынок представляет собой один из важнейших секторов финансового рынка, и является составной частью рынка капитала, макроэкономическая функция которого заключена в привлечении временно свободных денежных средств и перераспределении их между централизованным и децентрализованным секторами экономики.

Распространена расширенная трактовка данного понятия, включающая, помимо фондовых бирж, также и внебиржевые, «альтернативные» торговые системы, а к числу объектов торговли добавляются различные производные финансовые инструменты (деривативы).

В этом случае понятие «фондовый рынок» совпадает с термином «рынок ценных бумаг».

На финансовом рынке действуют три группы экономических субъектов: государство, хозяйствующие субъекты и физические лица, которые ставят перед собой различные цели деятельности, определяемые степенью участия в совершении финансовых операций.

В зависимости от форм заключения сделок все участники финансового рынка делятся на две группы:

1. продавцы и покупатели финансовых инструментов;

2. финансовые посредники.

Взаимодействие между участниками финансового рынка может осуществляться напрямую или через финансовых посредников, которые являются профессиональными участниками финансового рынка.

При прямом финансировании покупатель получает от продавца денежные средства в обмен на финансовые обязательства.

Можно выделить основные категории финансовых инструментов: денежные средства, кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы) и способы участия в уставном капитале зависимых организаций.

На финансовом рынке обращаются, с одной стороны, финансовые ресурсы, которые участвуют в процессе воспроизводства, а с другой – основные и производные финансовые активы.

Финансовые посредники обеспечивают непосредственные связи между основными субъектами финансовых отношений, предоставляя им услуги в формировании и эффективном использовании денежных фондов.

С помощью финансовых посредников происходит перераспределение временных свободных финансовых ресурсов находящихся в распоряжении кредиторов,и поступающих в распоряжение заемщиков, нуждающихся в денежных средствах, на условиях возвратности, платности и срочности.

Финансовые посредники делятся на следующие группы:

1. финансовые учреждения депозитного типа;

2. договорные сберегательные учреждения;

3. инвестиционные фонды;

4. иные финансовые организации.

В развитых странах услугами финансовых учреждений депозитного типапользуется значительная часть населения. Привлеченные средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов.

Договорные сберегательные учреждения являются специализированными финансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают разнообразные сберегательные вклады.

Инвестиционные фондыреализуют ценные бумаги инвесторам и используют полученные средства для приобретения прямых финансовых обязательств. Одним из видов инвестиционных фондов являются паевые (взаимные) фонды, которые продают свои паи инвесторам и на вырученные средства приобретают ценные бумаги.

Также выделяют различные видыфинансовых организаций, к которым относятся финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы населению с правом погашения в рассрочку.

Понятие «рынок» включает в себя две стороны: экономическую или содержательную, и формальную, или организационную.

В этом смысле понятие «финансовый рынок» может употребляться в двух аспектах:

1. как совокупность определенного типа финансовых отношений;

2. как организационная форма, помогающая участникам рынка вступать в те или иные финансовые отношения, в результате которых в рамках купли-продажи перераспределяются финансовые ресурсы.

Финансовый рынок по сущности финансовых отношений является противоположным товарному рынку, на котором осуществляется обмен овеществленных товаров и услуг на деньги, или происходит обмен равных стоимостей друг на друга как разных потребительских стоимостей.

На финансовом рынке происходит перемещение финансовых ресурсов (происходит чистое перемещение стоимости) от одного участника рынка к другому.

К особенностям современного финансового рынка следует отнести следующее:

1. Превращение финансового рынка в главное звено международных рыночных отношений.

2. В отличие от других рынков объектом финансового рынка является финансовая самостоятельность регионов и государств.

3. Основная цель финансового рынка – перераспределение финансовых ресурсов участников первичного перераспределения ВВП.

4. Изменение структуры финансового рынка.

Финансовый рынок как экономическая категория представляет собой систему купли-продажи финансовых инструментов между хозяйствующими субъектами.

К факторам развития финансового рынка относятся:

1. Рост масштабов экономики и необходимость оформления финансовых отношений между хозяйствующими субъектами;

2. Международная деятельность субъектов экономических отношений (торговля, туризм и т.д.)

Экономическую основу возникновения финансового рынка составляет многообразие форм собственности.

Субъектами рынка при этом выступают всевозможные субъекты экономических отношений, которые делятся на покупателей (инвесторов), продавцов (должников) и посредников.

Объект – специфический товар, называемый финансовым активом, в качестве которого могут выступать различные финансовые ценности, в том числе иностранная и национальная валюта, ценные бумаги, страховые документы.

Финансовый рынок выполняет следующие основные функции:

1. Привлечение (аккумуляция) свободных денежных средств, которая носит временный характер и осуществляется в основном посредством займов валюты, других ценностей или ценных бумаг;

2. Распределение свободных финансовых ресурсов, которое состоит в обеспечении потребления и направленных инвестиций необходимым капиталом;

3. Перераспределение стоимости рыночных ценностей, в целях реализации финансовой политики хозяйствующих субъектов.