Рынок капитала и инвестиционные решения. Процентная ставка и прибыль как факторные доходы на капитал.

Капитал – ресурс, продукт человеческой деятельности.
классификация:

1) Производственный капитал :

основной (средства производства, неоднократно используемые в производстве, и частично переносящие свою стоимость на готовую продукцию)

и оборотный (средства производства, однократно используемые в производстве, превращаются в готовую продукцию)

2) человеческий капитал – денежная оценка способности человека приносить доход

3) денежный капитал – денежные средства, необходимые для приобретения производственного капитала

Процент- доход, выплачиваемый за использование капитального ресурса

Ставка процента ( S) -это отношение годовой суммы процента (I) к сумме капитала ( К), который был отдан в кредит (измеряется в %%)

Субъекты на рынке капитала

а) продавцы капитала (банки, страховые компании, пенсионные фонды. Ссудосберегающие ассоциации и т.д.

б) покупатели капитала (предприятия, государство, домашние хозяйства (граждане)

Рынок ссудного капитала – самая важная часть рынка капитала

размер ставки процента, взимаемый за ссудный капитал, зависит от :

1) сроков займа (чем длиннее, чем ставка выше

2) размеров займа (чем меньше ссуда, тем больше ставка)

3) риска (если вероятность невозврата высокая – ставка выше)

На практике предоставление капитала в кредит может осуществляться через покупку ценных бумаг- акций, облигаций, казначейских обязательств, сберегательных сертификатов, векселей)

Домашние хозяйства, предлагая инвестиционным институтам свободные средства в заем, отказываются от возможности их альтернативного использования . Чем большую сумму отдают в кредит, тем больше будет альтернативная стоимость.
Если предельная доходность капитала и предельная альтернативная стоимость совпадают, то спрос на ссудный капитал совпадает с его предложением и рынок труда будет находиться в состоянии равновесия

2. Рынок земли: спрос и предложение на землю. Цена земли. Земельная рента: дифференциальная и абсолютная.

Рынок земли представляет собой совокупность всех мер и операций, связанных с продажей, арендой, обменом, передачей по наследству, субарендой, временным пользованием, совместным использованием и т.д. То есть рынок земли включает все виды движения земли между владельцем и покупателем или различные формы передачи юридических прав на землю.

В условиях современной земледельческой цивилизации рынок земли регулируется государством через создание соответствующей институционально-правовой основы и необходимой инфраструктуры. Рынок земли отражает всю совокупность исторических, экономических, психологических, конфессиональных и других условий России, а также особенности ее регионов. Как показывает отечественный и зарубежный опыт, рынок земли не создается в виде какого-то одномоментного акта (принятия закона), а формируется годами и десятилетиями.

На рынке земли, как и на любом другом рынке, земля выступает в качестве товара. Рыночная стоимость земли формируется через взаимодействие спроса и предложения, а с позиций доходности ориентировочная цена земли определяется как капитализированная рента.

В основе ориентировочной цены земли лежит земельная рента как важнейший фактор ее формирования

Земля, в отличие от капитала, имеет практически бесконечный срок службы, а следовательно, может приносить владельцу бессрочный доход – ренту.

Экономическая рента – цена, которая выплачивается владельцу земли и природных ресурсов за их использование, т.к. они являются исчерпаемыми. Размер ренты зависит от спроса и предложения на рынке земли и других природных ресурсов.

Земельная рента, по К. Марксу, выступает в двух формах: абсолютная и дифференциальная. Причем дифференциальная рента I связана с качеством и местоположением земли, а дифференциальная рента II – с дополнительным вложением капитала в землю.

Марксистское понимание земельной ренты берет свое начало у Д. Рикардо, считавшего, что рента может зависеть как от качества земли, так и от местоположения земельного участка.

Согласно К. Марксу, существование абсолютной земельной ренты обусловлено наличием частной собственности на землю, а условием ее формирования является разница в органическом строении капитала в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве.

Все экономические школы, анализировавшие земельную ренту (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, А. Маршалл), исходят из неоднородности качества земельных участков, т.е. из того, что производительность земли как фактора производства будет различной в зависимости от плодородия и местоположения.

Рынок продовольствия большинства стран мира близок к совершенно конкурентному, т.к. на нем преобладают мелкие фермы. Государство не ограничивает прав граждан на куплю-продажу земли, кроме тех стран, где преобладает аренда земли (Бельгия, 68%).

Спрос на продовольствие неэластичен, он мало меняется при значительном изменении цен. Это означает, что даже незначительное сокращение предложения может вести к значительному росту цен на продовольствие и наоборот. Поэтому аграрная сфера существенно зависит от природных условий. На спрос на продовольствие влияет также устойчивое сокращение доли продовольствия в бюджете потребителя в связи с сокращением расходов на продукты питания при росте доходов. Поскольку доля сельского хозяйства в национальном доходе сокращается, постольку это отражается и на спросе на землю.

В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю несельскохозяйственный устойчиво растет – строительство жилья, инфраструктуры, промышленных предприятий, инфляционный спрос на землю. Он безразличен к плодородию, но чутко реагирует на местоположение.

Рента и цена земли – понятия разные. Цена земли отражает денежную оценку, по которой она покупается и продаётся. Цена на землю определяется таким образом:

Цена земли =(Размер земельной ренты/ Величина ссудного капитала) * 100%

Владелец земельного участка примет решение о продаже в том случае, если сумма, полученная от продажи, положенная в банк под проценты или отданная в кредит, принесёт доход (в виде процента), равный ренте или превышающий её.

Таким образом, рыночная цена земли – это капитализированная рента.

Итак, земля – это ресурс особого рода, количество которого ограничено, в связи с этим предложение земли совершенно неэластично. Поэтому величина земельной ренты определяется спросом на аренду земельных участков.