Функции финансов коммерческих организаций

Финансам ком­мерческих организаций (предприятий) присущи те же функции, что и общегосударственным финансам, — распределительная и контрольная. Обе функции тесно взаимосвязаны.

Посредством распределительной функции происходит форми­рование первоначального капитала, образующегося за счет вкла­дов учредителей, авансирование его в производство, воспроиз­водство и приращение капитала, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечи­вающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаро­производителей, хозяйствующих субъектов и государства в це­лом. С распределительной функцией финансов связано форми­рование денежных фондов и резервов коммерческих организа­ций (предприятий) посредством распределения и перераспреде­ления поступающих доходов. К ним относятся уставный капи­тал или уставный фонд, резервный фонд, добавочный капитал, собственный капитал, фонд накопления, фонд потребления, ва­лютный фонд и др.

Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников, кредитных и страхо­вых институтов.

При нарушении непрерывного кругооборота средств, росте затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижаются доходы хозяйствующего субъ­екта и общества в целом, что свидетельствует о недостатках в организации производственного процесса, недостаточном воз­действии распределительных отношений на эффективность про­изводства.

Анализ финансовых показателей позволяет оценить итоги хозяйственной деятельности, сложившуюся систему рас­пределительных отношений в коммерческой организации (пред­приятии) и при необходимости применить меры финансового воздействия с целью обеспечения ее финансовой устойчивости. Выполнению этой задачи способствует контрольная функция финансов коммерческих организаций (предприятий).

Объективная основа контрольной функции — стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполне­ние работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и де­нежных фондов. Финансы как распределительные отношения обеспечивают источниками финансирования воспроизводствен­ный процесс (распределительная функция) и тем самым связы­вают воедино все фазы воспроизводственного процесса: произ­водство, обмен, потребление. Однако распределить и использо­вать доходов больше, чем создано в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и получено после их реализации, невозможно. Размер получаемых хозяйствующим субъектом доходов определяет возможности его дальнейшего раз­вития. От эффективности производства, снижения затрат, рацио­нального использования финансовых ресурсов зависят конкурен­тоспособность предприятия, его финансовая устойчивость.

Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют:

1) непосредственно хозяйствующий субъект путем всесто­роннего анализа финансовых показателей, оперативного кон­троля за ходом выполнения финансовых планов, обязательств перед поставщиками товарно-материальных ценностей, заказчи­ками и потребителями продукции, государством, банками и другими контрагентами;

2) акционеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля за эффективными вложениями денежных средств, полу­чением прибыли и выплатой дивидендов;

3) Министерство РФ по налогам и сборам в лице налоговых органов, которые следят за своевременностью и полнотой упла­ты налогов и других обязательных платежей в бюджет;

4) Департамент государственного финансового контроля и аудита Министерства финансов РФ, контролирующий финансо­во-хозяйственную деятельность предприятий и организаций, ис­пользующих бюджетные средства;

5) коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг;

6) независимые аудиторские фирмы при проведении аудитор­ских проверок.

Положительный финансовый результат хозяйственной дея­тельности коммерческих организаций и предприятий свидетель­ствует об эффективности применяемых форм и методов управ­ления финансовыми ресурсами. И. наоборот, отрицательный ре­зультат или его отсутствие говорят о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства и возмож­ности банкротства коммерческой организации (предприятия).

Принципы организации финансов коммерческих организаций

Финансовые отношения коммерческих организаций и пред­приятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоя­тельность, самофинансирование, материальная заинтересован­ность, материальная ответственность, обеспечение финансовы­ми резервами.

1. Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реа­лизация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты неза­висимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирова­ния, направления вложения денежных средств с целью извлече­ния прибыли и приращения капитала, повышения благосостоя­ния владельцев фирмы.

Рынок стимулирует коммерческие организации (предприятия) к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созда­нию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу.

Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимо­отношения коммерческих организаций (предприятий) с бюдже­тами разных уровней. Коммерческие организации всех форм собственности в законодательном порядке уплачивают необхо­димые налоги в соответствии с установленными ставками, уча­ствуют в формировании внебюджетных фондов. Государство также оп­ределяет амортизационную политику.

2. Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную самоокупае­мость затрат на производство и реализацию продукции, выпол­нение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие про­изводства за счет собственных денежных средств и при необхо­димости банковских и коммерческих кредитов.

В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70% и более. Доля собственных источников в общем объе­ме инвестиций, российских предприятий соответствует уровню развитых рыночных стран. Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяет осуществлять серьез­ные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не все коммерческие организации (предприятия) способны реали­зовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажир­ского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сель­ского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих от­раслей. Такие предприятия по мере возможности получают го­сударственную поддержку в форме дополнительного финанси­рования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.

3. Принцип материальной заинтересованности. Объективная необходимость этого принципа обеспечивается основной целью предпринимательской деятельности – извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах предпринимательской дея­тельности проявляется не только ее участниками, но и государ­ством в целом. На уровне отдельных работников организации (предприятия) реализация этого принципа может быть обеспе­чена высоким уровнем оплаты труда. Для предприятия данный принцип может быть реализован в результате проведения госу­дарством оптимальной налоговой политики, способной обеспе­чить финансовыми ресурсами не только потребности государст­ва, но и не снижать стимулы к предпринимательской деятельно­сти, экономически обоснованной амортизационной политикой, созданием экономических условий для развития производства.

4. Принцип материальной ответственности означает нали­чие определенной системы ответственности за ведение и ре­зультаты финансово-хозяйственной деятельности, сохранность собственного капитала. Финансовые методы реализации этого принципа различны и регламентируются российским законода­тельством. Руководители организаций несут административную ответст­венность за нарушение налогового законодательства в соответ­ствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

К отдельным работникам организаций (предприятий) при­меняется система штрафов в случаях допущения брака, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины.

5. Принцип обеспечения финансовых резервов диктуется усло­виями предпринимательской деятельности, сопряженной с оп­ределенными рисками невозврата вложенных в бизнес средств. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно, на свой страх и риск реализует разработанную им программу. Кроме того, в экономической борьбе за покупателя предпри­ниматели вынуждены продавать свою продукцию с риском не­возврата денег в срок. Финансовые вложения организаций (предприятий) также связаны с риском невозврата вложенных денежных средств либо получением дохода ниже предполагае­мого. Реализацией этого принципа является формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение организации (предприятия) в критические моменты хозяйствования.

На практике из-за низких финансовых возможностей не все организации (предприятия) образовывают финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости.

Обобщение опыта организации корпоративных финансов за рубежом, деятельности отечественных предприятий, анализ подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволяют рекомендовать российским предприятиям руководствоваться также следующими принципами современной организации финансов:

1) плановости — обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших условиях – и платежеспособного спроса, т.е. возможности осуществления нормальных расчетов. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

2) финансового соотношения сроков — создает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохранения от обесценения при размещении в легко реализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

3) взаимозависимости финансовых показателей — обеспечивает учет изменений в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

4) гибкости (маневрирования) — обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности;

5) минимизация финансовых издержек — финансирование любых инвестиций и других затрат должно осуществляться самым «дешевым» способом;

6) рациональности — вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспечить минимальные риски;

7) финансовой устойчивости — обеспечивает финансовую независимость, т.е. соблюдение критической точки (0,5) удельного веса заемного капитала в общей его величине и платежеспособность предприятия, т.е. его способность к погашению своих краткосрочных обязательств.

Факторы, влияющие на организацию финансов предприятий

На организацию финансов организаций (предприятий) оказы­вают влияние два фактора: 1) организационно-правовая форма хо­зяйствования; 2) отраслевые технико-экономические особенности.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяется ГК РФ, в соответствии с которым юридиче­ским лицом признается организация, которая имеет в собствен­ности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Юри­дическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету.

Юридическими лицами могут быть организации: 1) пресле­дующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности — коммерческие организации; 2) не имеющие из­влечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками — некоммерческие организации.

Коммерческие организации создаются в форме хозяйствен­ных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий (рис.).

Участники полного товарищества создают уставный капитал за счет вкладов участников, и по существу уставный капитал полного товарищества является складочным капиталом. К мо­менту регистрации полного товарищества его участники должны внести не менее половины своего вклада в складочный капитал. Остальная часть должна быть внесена участником в оговорен­ные в учредительском документе сроки. Участник полного товари­щества имеет право с согласия остальных его участников пере­дать свою долю в складочном капитале или ее часть другому участнику товарищества или третьему лицу.

Рис. Организационно-правовые формы предприятий (организаций)

В учредительном договоре товарищества на вере оговарива­ются условия о величине и составе складочного капитала, а также размер и порядок изменения долей каждого из полных товарищей в складочном капитале, состав, сроки внесения вкладов и ответственность за нарушение обязательств. Порядок формирования уставного капитала аналогичен порядку его формирования в полном товариществе. Управление деятельностью товарищества на вере осуществляется только полными товарищами. Участники-вкладчики не прини­мают участия в предпринимательской деятельности и являются, в сущности, инвесторами.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственно­стью формируется также за счет вкладов его участников. Ми­нимальный размер уставного капитала в соответствии с законо­дательством установлен в размере 100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) на день регистрации общества и должен быть оп­лачен на момент регистрации не менее чем на половину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года дея­тельности общества. Уча­стник общества вправе продать свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества либо третьему ли­цу, если это оговорено в уставе.

Аналогично формируется уставный капитал общества с до­полнительной ответственностью.

Открытое и закрытое акционерные общества образуют устав­ный (акционерный) капитал исходя из номинальной стоимости акций общества. Минимальный размер уставного капитала от­крытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 МРОТ. Уставный капитал формирует­ся путем размещения простых и привилегированных акций. При­чем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Открытая подписка на ак­ции открытого акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала.

При учреждении ак­ционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. Открытое акционерное общество имеет пра­во проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке. Акции закрытого акционерного общества распространяются только сре­ди его учредителей. Уставный капитал закрытого акционерного общества не может быть менее 100 МРОТ, уста­новленных на момент его регистрации.

В таких сферах предпринимательской деятельности, как производство, переработка и сбыт промышленной и сельскохо­зяйственной продукции, торговля, бытовое обслуживание и др., предпочтительной формой предпринимательской деятельности является производственный кооператив. Имущество производственного кооператива состоит из паевых взносов его членов в со­ответствии с уставом кооператива. К моменту регистрации кооператива каждый его член обязан внести не ме­нее 10% своего паевого взноса, а оставшуюся часть – в течение года с момента регистрации.

Принципиально иной порядок формирования унитарных предприятий (государственные и муниципальные предприятия). Они могут создаваться на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Первые создаются по решению уполномоченного государственного или муниципального органа, и соответственно имущество находится в государственной или муниципальной собственности. Управляет унитарным предпри­ятием руководитель, назначенный собственником, либо его уполномоченный. Размер уставного фонда унитарного предпри­ятия должен быть не менее величины, определенной в законе о государственных и муниципальных унитарных предприятиях. Уставный капитал должен быть полностью оплачен к моменту регистрации унитарного предприятия.

Унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления (казенные предприятия), создаются по решению Правительства РФ. Их имущество находится в государственной собственности. Предприятие вправе распоряжаться своим иму­ществом лишь с согласия собственника.

По-разному решается и вопрос распределения прибыли. При­быль коммерческих организаций, остающаяся после ее распреде­ления в общем установленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности. Прибыль унитар­ных предприятий после уплаты налога на прибыль и других обя­зательных платежей целиком остается в распоряжении предпри­ятия и используется на производственное и социальное развитие.

Отраслевые технико-экономические особенности. На содержа­ние финансовых отношений и организацию финансовой рабо­ты хозяйствующих субъектов существенно влияют их отрасле­вая принадлежность, технико-экономические особенности. От­раслевая специфика влияет на состав и структуру производст­венных фондов, длительность производственного цикла, осо­бенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

Так, в сельском хозяйстве природно-климатические условия диктуют необходимость формирования финансовых резервов как в денежной, так и в натуральной формах; природные усло­вия определяют природный цикл развития растений и животных и, следовательно, кругооборот финансовых ресурсов, необходи­мость их концентрации к определенным периодам, что, в свою очередь, вызывает необходимость привлечения заемных средств.

Организации и учреждения транспорта осуществляют фи­нансово-экономическую деятельность на принципе сочетания государственного регулирования и рыночных отношений. Гото­вой продукцией, подлежащей реализации, на транспорте являет­ся непосредственно транспортный процесс. Таким образом, производство и реализация продукции совпадают по времени, и кругооборот осуществляется в две стадии вместо трех. Затраты общественного труда, связанные с перевозкой продукции, уве­личивают ее стоимость на величину транспортных издержек, ко­торые, помимо дополнительной новой стоимости, содержат и прибавочный продукт. На транспорте велик удельный вес ос­новных производственных фондов, воспроизводство которых требует значительных денежных средств.

Организации (предприятия) сферы товарного обращения, яв­ляясь связующим звеном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общест­венного продукта в товарной форме и тем самым обеспечивают его непрерывность.

Спецификой торговли является сочетание операций производственного характера (сортировка, фасовка, упаковка, переработка и хранение сельскохозяйственных про­дуктов и т.д.) с операциями, связанными со сменой форм стои­мости, т.е. непосредственно с реализацией продукции. В составе затрат торговых предприятий отсутствует стоимость закупаемых товаров. Торговая организация закупает уже произведенные то­вары, осуществляя затраты лишь на доведение их до потребите­лей. Имеются свои особенности в составе и структуре оборот­ных средств, значительная часть которых вложена в товарные запасы. Особенностью отраслевой структуры основных средств является сочетание собственных и арендованных основных фондов.

Финансы строительных организаций также имеют ряд сущест­венных особенностей, обусловленных технико-экономическими особенностями строительного производства. Для строительного производства характерен длительный производственный цикл по сравнению с промышленностью, большой удельный вес незавер­шенного производства в составе оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах имеет большие колебания как по отдель­ным объектам, так и по технологическим циклам, что оказывает влияние на структуру источников финансирования оборотных средств. Финансирование строительства осуществляется на основе сметной стоимости строительно-монтажных работ. Особенности ценообразования в строительстве определяют нор­мативный порядок планирования прибыли.

Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образовывается уставный капитал и его источники (продажа акций, паевые взносы, отраслевые финансовые ресурсы, кредиты банков и бюджетные средства).

Финансовые ресурсы предприятия по своему происхождению разделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Привлеченные финансовые ресурсы можно разбить на три составляющих:

1) средства, которые могут быть временно высвобождены из оборота (например, начисленная, но не выплаченная заработная плата);

2) средства, мобилизуемые на финансовом рынке (например, кредиты коммерческих банков);

3) средства, поступающие в порядке перераспределения (например, бюджетные ассигнования на выполнение какой-либо программы).

Обобщая вышесказанное, можно представить состав финансовых ресурсов следующим образом.

Рис. 2. Состав финансовых ресурсов предприятия

Основные и оборотные фонды предприятия

Имущество предприятия составляют основные средства и прочие внеоборотные активы, оборотные средства и финансовые активы.

Общая сумма внеоборотных активов исчисляется как совокупность основных средств предприятия, нематериальных активов, вложений средств в незавершенное капитальное строительство, долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и уставный капитал других предприятий, иных внеоборотных активов. Наиболее значимой частью внеоборотных активов являются основные средства, числящиеся на балансе предприятия и находящиеся в эксплуатации, в запасе, на консервации, а также сданные в аренду другим предприятиям.

Основные средства – это денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования. В соответствии с действующей классификацией, в состав основных фондов входят объекты производственного и непроизводственного назначения. К производственным основным фондам относятся основные фонды промышленного, строительного, сельскохозяйственного назначения, автомобильного транспорта, связи, торговли и прочих видов деятельности материального производства. Непроизводственные основные фонды предназначены для обслуживания нужд жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, просвещения, культуры.

Любые объекты основных фондов подвержены физическому и моральному износу, т.е. под влиянием физических сил, технических и экономических факторов они постепенно утрачивают свои свойства, приходят в негодность и не могут далее выполнять свои функции. Физический износ частично восстанавливается путем ремонта, реконструкции и модернизации основных фондов. Моральный износ проявляется в том, что устаревшие основные фонды по своей конструкции, производительности, экономичности, качеству выпускаемой продукции отстают от новейших образцов. Поэтому периодически возникает необходимость замены основных фондов, особенно их активной части. При этом главным фактором, определяющим необходимость замены, является моральный износ. Денежные средства, необходимые для простого воспроизводства основных фондов, т.е. замены изношенных фондов новыми, предприятия получают из выручки от реализации товаров и услуг. В стоимость реализуемой продукции включается в виде амортизационных отчислений и частичное возмещение стоимости амортизируемого имущества. Процесс амортизации можно определить как способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизационных активов, которые переносят свою стоимость на готовый продукт по частям, в зависимости от периода физического и морального износа. Вместе с выручкой за реализованную продукцию амортизация поступает на расчетный счет предприятия, на котором накапливается. Амортизационные отчисления расходуются непосредственно с расчетного счета на финансирование новых капитальных вложений в основные средства или направляются в долгосрочные финансовые вложения, на приобретение строительных материалов, оборудования, а также нематериальных активов. В момент выбытия объекта с предприятия его первоначальная стоимость сопоставляется с суммой накопленных амортизационных отчислений. Результат по выбытию амортизируемого объекта (прибыль, убыток) относят на финансовые результаты предприятия.

Расширение и обновление основных средств на новой технической и технологической основе – это процесс расширенного воспроизводства, основным источником которого является прибыль.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективное их использование – одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Фонды обращения постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления этого процесса предприятия наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения. Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где функционируют как фонды обращения.

Состав оборотных средств предприятия. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам. Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. характеризует долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда – сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты, специальные приспособления, смешанное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения в стоимости. Перечисленные предметы и орудия труда составляют одну группу оборотных производственных фондов – производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгружаемые; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Особенности финансов некоммерческих организаций и учреждений

Учреждения и организации, осуществляющие некоммерче­скую деятельность, оказывают разнообразные услуги: социальные, управленческие, по охране общественного порядка, обороне страны и т.п. До недавних пор почти все расходы этих учреждений финансировались из бюджета, а ус­луги потребителям предоставлялись в основном бесплатно. Однако в последние годы, в связи с необходимостью повы­шения уровня социально-культурного обслуживания граждан, началось расширение сферы платных услуг, а перевод учреж­дений, осуществляющих некоммерческую деятельность, на новые условия хозяйствования значительно расширил состав их финансовых источников.

Финансовые ресурсы учреждений и организаций некоммер­ческого сектора экономики – это денежные средства, моби­лизуемые ими из различных источников на осуществление и расширение своей деятельности. Источники формирования финансовых ресурсов зависят от двух факторов – вида ока­зываемых услуг и характера (платного или бесплатного) их предоставления. Одни из услуг могут предоставляться потре­бителям только на бесплатных началах, другие – только на платных, а третьи – на сочетании тех и других.

Так, в сферах государственного управления и обороны страны, где речь идет об оказании услуг обществу в целом, каждый гражданин и любое юридическое лицо получает их бесплатно, а единственным источником их финансирования выступают бюджетные средства. При этом государство должно установить такие нормы бюджетного финансирования соот­ветствующих затрат, которые позволяли бы государственным служащим и военнослужащим иметь достаточно высокую оп­лату, обеспечивающую достойный уровень их жизни и нор­мальные условия для выполнения профессионального и воинского долга. В противном случае не избежать коррупции, подкупов работников государственного аппарата, нарушения воинской дисциплины и других крайне отрицательных в со­циальном плане последствий.

Некоторые виды услуг в области культуры, искусства, юриспруденции предоставляются их потребителям только на платных началах. Это – услуги зрелищных предприятий (театров, кинотеатров, киноконцертных залов), работа выставок, нотариата, адвокатуры и др. Даже если этим предприятиям и организациям выделяются бюджетные средства, то предо­ставляются они эпизодически и в виде целевых дотаций.

Преобладающую массу услуг в нерыночном секторе эко­номики составляют услуги социально-культурного характера. Они исключительно разнообразны и в силу этого предостав­ляются потребителям как на платных началах, так и бесплатно, а, следовательно, имеют различные источники фи­нансирования. Конкретный состав финансовых ресурсов, направляемых на удовлетворение социально-культурных по­требностей, зависит, прежде всего, от характера самих потреб­ностей.

В настоящее время для финансирования учреждений и организаций, оказывающих разнообразные услуги социально-культурного характера, используются следующие источники:

§ бюджетные средства, выделяемые учреждениям и органи­зациям на основе установленных нормативов. Нормативы бюджетного финансирования выполняют роль цены (тарифа) на те работы (услуги), которые предоставляются государством потребителю. Нормативы должны быть ориентированы на конечные результаты деятельности социально-культурных уч­реждений соответствующего профиля, хотя в настоящее время этого полностью реализовать не удалось: по школам – на со­держание одного учащегося, по больницам – на лечение од­ного больного, по детским дошкольным учреждениям – на содержание одного ребенка и т.д.;

§ денежные средства государственных и муниципальных, ча­стных и кооперативных предприятий, общественных органи­заций, граждан, поступающие за выполненные работы (услуги), проведенные платные мероприятия согласно заклю­ченным с юридическими лицами договорам и заказам насе­ления. Сюда относятся, например, поступления денежных средств за оказание сверхнормативных услуг в области ме­дицинского обслуживания граждан за дополнительные услуги в сфере народного образования (особенно в части подготовки и переподготовки кадров, повышения их квалификации и т.п.). В заключаемых договорах определяются объем, струк­тура и качество услуг, порядок обеспечения учреждения ма­териальными и финансовыми ресурсами, формы финансирования из средств заказчика и т.д. При выполнении учреждением дополнительных работ (услуг) сумма выделен­ных ему согласно норматива бюджетных ассигнований не уменьшается, а полученные по договору или заказу денежные средства увеличивают финансовые ресурсы учреждения;

§ поступления от оказания платных услуг населению и дру­гим потребителям (от проведения различных смотров, кон­курсов, фестивалей, продажи билетов на зрелищные представления и т.д.) и продажи изделий собственного про­изводства (например, лекарственных средств, медицинских препаратов, продукции учебно-производственных мастерских и др.). Платные услуги предоставляются потребителям в со­ответствии с действующими прейскурантными и договорными ценами (тарифами); при этом оказание платных услуг (ра­бот) не может осуществляться взамен деятельности, финан­сируемой из бюджета;

§ выручка от сдачи в аренду помещений, сооружений, обо­рудования;

§ добровольные взносы и безвозмездно передаваемые уч­реждениям и организациям материальные ценности, по­ступающие от государственных предприятий, кооперативов, общественных организаций, благотворительных и других об­щественных фондов, отдельных граждан (включая средства попечителей);

§ прочие денежные поступления.

Денежные средства, поступившие из всех источников, об­разуют фонд финансовых ресурсов (доход) учреждения; ис­пользуются они на выплату заработной платы, возмещение материальных и приравненных к ним затрат, расчеты с дру­гими организациями и банками, создание фондов экономиче­ского стимулирования. Остатки неиспользованных за год поступлений остаются в распоряжении учреждения (органи­зации) и в бюджет не изымаются; не должны они влиять и на снижение норматива бюджетного финансирования затрат в следующем году.

Все учреждения, осуществляющие некоммерческую дея­тельность, если они имеют самостоятельный баланс и расчет­ный счет, имеют право пользоваться банковским кредитом. При этом краткосрочные ссуды выдаются им на затраты, свя­занные с осуществлением текущей деятельности, а долгосроч­ные – для целей производственного и социального развития с последующим погашением за счет средств фонда производ­ственного и социального развития.

Мобилизация и использование финансовых ресурсов в уч­реждениях и организациях нерыночного сектора экономики осуществляется по-разному в зависимости от методов ве­дения хозяйства. Различают сметное финансирование и пол­ную самоокупаемость.

При сметном финансировании основные услуги потреби­телям предоставляются бесплатно. Главным источником фор­мирования финансовых ресурсов выступают бюджетные средства, предусматриваемые в смете расходов и доходов (по некоторым учреждениям социально-культурного назначения продолжает составляться смета расходов). Наряду с бюджет­ными ассигнованиями учреждения и организации используют и другие виды денежных поступлений, тоже отражаемые в смете.

На началах самоокупаемости и самофинансирования функционируют те организации, затраты которых полностью возмещаются из выручки от реализации нематериальных благ и услуг. К ним относятся некоторые культурно-просве­тительные учреждения, отдельные медицинские учреждения, зрелищные предприятия, учреждения искусства и др. Форми­рование и использование их финансовых ресурсов отражается в финансовом плане по соответствующим статьям доходов и расходов.

На некоммерческих началах организуют свою деятельность многочисленные общественные объединения: творческие союзы, общественные организации, благотворительные фонды ассоциации и др. Их финансовые взаимосвязи отличаются спецификой, обусловленной способом организации и характе­ром деятельности самих общественных объединений. Добровольность создания общественных объединений приводит тому, что основным источником их финансовых ресурсов яв­ляются вступительные и членские взносы; использование ими бюджетных средств (формируемых из доходов налогоплатель­щиков) считается недопустимым. Общественный характер деятельности исключает возможность использования собст­венности объединений для извлечения их членами индивиду­альных доходов. Формируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие расходов, обусловленных уставом объединения.

Основы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - управленческая деятельность, связанная с целенаправленной организацией денежных потоков предприятия, формированием капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия.

Задачи финансового менеджмента:

n Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

n Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия.

n Обеспечение максимизации прибыли предприятия.

n Обеспечение минимизации финансовых рисков.

Финансовый менеджмент как наука базируется на ряде фунда­ментальных концепций. К ним отно­сятся следующие концепции:

- денежного потока,

- временной ценно­сти денежных ресурсов,

- компромисса между риском и доходностью,

- стоимости капитала,

- эффективности рынка капитала,

- асимметрич­ности информации, агентских отношений,

- альтернативных затрат,

- временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта,

- имущественной и правовой обособленности субъекта хо­зяйствования.

Концепция денежного потока означает, что с любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток (cash flow), т.е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др. В подавляющем большинстве случаев речь идет об ожидаемых денежных потоках. Именно для таких потоков разработаны формализованные методы и критерии, позволяющие принимать обоснованные решения финансового характера.

Концепция временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к по­лучению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Суть действия этих причин достаточно очевидна. В силу инфляции происходит обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Поскольку в экономике прак­тически не бывает безрисковых ситуаций, всегда существует ненуле­вая вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к полу­чению сумма не будет получена. По сравнению с денежной суммой, которая, возможно, будет получена в будущем, та же самая сумма, имеющаяся в наличии в данный момент, может быть немедленно пу­щена в оборот и тем самым принесет дополнительный доход.

Концепция компромисса между риском и доходностью состо­ит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопря­жено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный ка­питал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполу­чением этой доходности; верно и обратное. Финансовые операции являются именно тем разделом экономических отношений, в кото­ром особенно актуальна житейская мудрость: «бесплатным бывает лишь сыр в мышеловке»; интерпретации этой мудрости могут быть различны – в данном случае плата измеряется определенной степе­нью риска и величиной возможной потери.

Большинство финансовых операций предполагает наличие не­которого источника финансирования данной операции. Концепция стоимости капитала состоит в том, что практически не существует бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и об­служивание того или иного источника обходится компании не одинаково. Иными словами, во-первых, каждый источник финансиро­вания имеет свою стоимость в виде относительных расходов, кото­рые компания вынуждена нести за пользование им, и, во-вторых, значения стоимости различных источников в принципе не являются независимыми. Эту характеристику необходимо учитывать, анали­зируя целесообразность принятия того или иного решения.

В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с рынками капитала, на которых можно найти дополнительные источники финансирования, получить неко­торый спекулятивный доход, сформировать инвестиционный порт­фель для поддержания платежеспособности и др. Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность опе­раций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка, под ко­торой понимается уровень его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают лишь динамику цен предшествующих периодов. В усло­виях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодос­тупную участникам информацию. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Концепция асимметричности информации тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Смысл ее состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, не­доступной всем участникам рынка в равной мере. Именно эта кон­цепция отчасти объясняет существование рынка, ибо каждый его участник надеется, что та информация, которой он располагает, воз­можно, не известна его конкурентам, а следовательно, он может принять эффективное решение.

В тех случаях, когда некоторое лицо или группа лиц нанимает другое лицо или группу лиц для выполнения некоторых работ и на­деляет нанятых определенными полномочиями, с неизбежностью возникают так называемые агентские отношения. Концепция агент­ских отношений означает, что в условиях присущего рыночной эко­номике разрыва между функцией распоряжения и функцией текуще­го управления и контроля за активами и обязательствами предпри­ятия могут появляться определенные противоречия между интере­сами владельцев компании и ее управленческого персонала. Для преодоления этих противоречий владельцы компании вынуждены нести агентские издержки. Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.

Смысл концепции альтернативных затрат, или затрат упу­щенных возможностей (opportunity cost), состоит в том, что приня­тие любого решения финансового характера в подавляющем боль­шинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Этот упущенный доход по возможности необходимо учитывать при при­нятии решений. Например, организация и поддержание любой сис­темы контроля безусловно стоит определенных денег, т.е. налицо затраты, которых в принципе можно избежать; с другой стороны, отсутствие систематизированного контроля может привести к го­раздо большим потерям.

Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта (going concern concept) означает, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Эта кон­цепция служит основой стабильности и определенной предсказуе­мости динамики цен на рынке ценных бумаг.

Смысл концепции имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания этот субъект представляет собой обособленный имущественно-правовой комплекс, т.е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств как его собственников, так и других предприятий. Хозяйствующий субъект является суве­ренным по отношению к своим собственникам. Эта концепция, тес­но связанная с концепцией агентских отношений, имеет исключи­тельно важное значение для формирования у собственников и контрагентов предприятия реального представления в отношении, во-первых, правомочности своих требований к данному предпри­ятию и, во-вторых, оценки его имущественного и финансового по­ложения. В частности, одной из ключевых категорий во взаимоот­ношениях между предприятием, с одной стороны, и его кредитора­ми, инвесторами и собственниками, с другой стороны, является пра­во собственности. Это право означает абсолютное господство соб­ственника над вещью и выражается в совокупном наличии прав владения, пользования и распоряжения данной вещью. В соответствии с данной концепцией любой актив, внесенный в качестве взноса в уставный капитал, поступает в собственность предприятия и, как правило, не может быть востребован собственником, например, в случае его выхода из состава учредителей (собственников).