Финансовый и производственный цикл

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот (см. рис. 9.1).

Рис. 9.1.Взаимосвязь производственного и финансового циклов

В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:

1) Цикл оборота материально-производственных запасов (производственный

цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода материально-производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким образом, производственный цикл — это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

2) Цикл оборота дебиторской задолженности — среднее время, необходимое для

погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит.

3) Цикл оборота кредиторской задолженности — среднее время, проходящее с

момента закупки материально-производственных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл.

Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности. (8)

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Вопросы для самопроверки

1. Какова экономическая сущность оборотных средств предприятий?
2. Какие основные признаки классификации оборотных средств предприятий Вы знаете?
3. Назовите состав оборотных производственных фондов.
4. Что входит в состав фондов обращения?
5. Какие основные факторы влияют на состав и структуру оборотных средств предприятий?
6. Какие показатели используются для оценки эффективности использования оборотных средств организации?
7. Что такое собственный оборотный капитал? Как его рассчитать?
8. Назовите основные факторы, способствующие ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия.
9. Что такое производственный и финансовый цикл? Каковы пути сокращения их длительности?