ИНТЕРПРЕТАЦИЯ. Индекс Армса используется прежде всего как инструмент краткосрочной торговли
Индекс Армса используется прежде всего как инструмент краткосрочной торговли. Он показывает, в какие акции — растущие или падающие — вкладывают средства инвесторы. Если на растущие акции приходится больший объем, чем на падающие, индекс Армса опускается ниже 1,0; если же больший объем приходится на падающие акции — индекс превышает 1,0.
Обычно индекс сглаживают с помощью скользящего среднего. Для краткосрочного анализа я бы рекомендовал 4дневное скользящее среднее; для среднесрочного — 21дневное; а для долгосрочных прогнозов 55дневное скользящее среднее.
Согласно общему правилу, значения индекса Армса ниже 1,0 считаются бычьими, а выше 1,0 — медвежьими. Однако эффективнее использовать этот индекс как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда индикатор опускается до крайне перекупленных значений, следует ожидать благоприятной возможности для продажи. Когда же он поднимается до уровней крайней перепроданности — приближается возможность для покупки.
Конкретные значения уровней «крайней» перекупленности или перепроданности зависят от длины скользящего среднего, используемого для сглаживания индикатора, и от состояния рынка. В таблице 2 представлены типичные значения для уровней перекупленности и перепроданности.
ПРИМЕР
На следующем рисунке представлены графики индекса Нью-йоркской фондовой биржи и 21дневного скользящего среднего индекса Армса. Горизонтальные линии на уровнях 1,08 и 0,85 обозначают границы областей перепроданности и перекупленности, соответственно. Стрелки «покупка» проставлены там, где индекс Армса образовывал пик выше 1,08; стрелками «продажа» отмечены его впадины ниже уровня 0,85. В большинстве случаев стрелки совпадали с началом существенных ценовых изменений или опережали их на день.
РАСЧЕТ
Индекс Армса рассчитывается следующим образом. Сначала вычисляется коэффициент роста/падения (см. стр. 157) путем деления числа выросших на число упавших в цене акций; затем определяется коэффициент растущего/падающего объема (см. стр. 149) как отношение объема по растущим акциям к объему по падающим акциям; и, наконец, первый коэффициент делится на второй:
(Растущие акции / падающие акции) /(Растущий объем / падающий объем)
Дата добавления: 2015-03-14; просмотров: 618;