Теория предпочтения ликвидности Кейнса. Спрос на деньги модель Баумоля-Тобина.

Кейнсианская теория денег доказывает взаимную зависимость денежного и реального рынков. Она предложила следующие теории:

1. Теория предпочтения ликвидности или кейнсианская теория ставки процента, которая дает основу для построения кривой LM. В ней предполагается предложение реальных денежных средств (M/P) -фиксированная экзогенная величина. Спрос на деньги определяется тремя мотивами:

- трансакционным, т.е. необходимостью денег для текущих трансакций;

- мотивом предосторожности, т.е. необходимостью денег на случай непредвиденных обстоятельств;

- спекулятивным, основанным на зависимости спроса на деньги от ставки процента. Ставка процента – альтернативные издержки владения деньгами, т.е. то, что человек теряет, если держат наличные деньги, а не хранит их в банке или приобретает на них облигации. Следовательно, при росте ставки процента люди хотят держать меньше наличности.

2. Модель Баумоля-Тобина основывается на кейнсианском подходе и акцентирует внимание на трансакционном спросе на деньги. Домохозяйства держат денежные запасы так же, как и фирмы держат товарные запасы: если у них мало запасов денег, им приходится конвертировать другие активы (например, облигации) каждый раз, когда дополнительно нужна наличность, что требует дополнительных расходов. Таким образом перед домохозяйством стоит дилемма: хранить деньги в виде наличности и терять процент или терпеть убытки, связанные с конвертацией, храня деньги в виде других активов (облигаций). Другими словами домохозяйство сравнивает процент по облигациями с трансакционными издержками на конвертацию. Баумоль и Тобин предлагают модель, с помощью которой можно оценить, какую сумму следует хранить в виде наличности в зависимости от уровня дохода домохозяйства, ставки процента и издержек конвертации.

3. Портфельный спрос на деньги

Обобщая вышеизложенное, спрос на деньги (L^D или M^D) можно определить как функцию от уровня дохода, скорости обращения денег, ставки процента. Причем в классической теории L^D зависит в основном от Y, а в кейнсианской – от r.

r М/Р - реальные запасы денежных средств

или реальные денежные остатки

r – реальная ставка процента

L^D

М/Р

При росте дохода или увеличении скорости обращения денег кривая L^D сдвигается вправо.