Использующего собственный и заемный капитал.

1.Предприятие, использующее только собственный капитал:

- имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единицы);

- ограничивает темпы развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка);

- не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал (т.е. не получает эффект финансового левериджа).

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1) достаточно широкими возможностями привлечения (при высоком кредитном рейтинге предприятия; наличии залога или гарантии поручителя);

2) обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста его хозяйственной деятельности.

3) более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита».

4) Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала) за счет эффекта финансового рычага.

Недостатки использования заемного капитала:

1) создает риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности;

2) активы, созданные за счет заемного капитала, генерируют (при прочих равных условиях) меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процент по банковскому кредиту; лизинговая ставка; купонный процент по облигация; вексельного процента за товарный кредит и т.п.);

3) высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры рынка;

4) сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов, страховых компаний, гарантов и т.п.).