Структура платежного баланса

Все сделки между данной страной и остальным миром включают текущие операции и операции с капиталом. Соответственно платежный баланс включает три составных элемента:

счет текущих операций;

счет движения капитала;

изменение официальных резервов.

Счет текущих операций включает в себя экспорт товаров и услуг (со знаком плюс), импорт (со знаком минус), чистые доходы от инвестиций и чистые транс­ферты. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует соб­ственно торговый баланс. В целом счет текущих операций выступает как расши­ренный торговый баланс.

В счете движения капитала отражаются все международные сделки с акти­вами: доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т.д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей.

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностранной валюты, а их покупка уменьшает их. Поэтому баланс движения капитала показывает чис­тые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Официальные валютные резервы включают долю страны в МВФ плюс спе­циальные права заимствования (СДР) и др. Около 2/3 объема всех активов бан­ковского сектора составляют международные резервы страны. Такая структура активов банковского сектора характерна для развивающихся стран и стран с транзитивной экономикой. В развитых странах резервы не превышают 20 % ак­тивов, а большую часть иностранных активов банковского сектора составляют активы коммерческих банков.

На счете резервных активов отражаются операции по купле-продаже ино­странной валюты, золота и других активов, осуществляемых центральным бан­ком и правительственными органами. Целью этих операций является не извлечение прибыли, а урегулирование несбалансированности платежных балансов, поддержание курсов определенных валют и прочие цели. За счет официальных резервов покрывается дефицит или пассивное сальдо по двум предыдущим статьям платежного баланса – счета текущих операций и движения капиталов. Происходит это путем продажи центральным банком накопленных запасов ре­зервных активов или получения государством валютных кредитов в других бан­ках. Уменьшение резервов центрального банка приводит к увеличению предло­жения валюты на рынке и отражается в балансе со знаком плюс. Активное саль­до по счетам текущих операций и движения капиталов приводит к росту офици­альных валютных резервов и отображается в балансе со знаком минус. Сумма сальдо текущего счета, счета движения капитала и изменения величины резервов должна составить ноль.

В реальной жизни платежный баланс может быть сведен с положительным или отрицательным сальдо. Этот результат относится к сальдо по двум счетам: текущих операций и движения капитала. Он показывает направление движения валюты (в страну или из страны) от ведения международной торговли и финан­совых операций. Если платежный баланс дефицитен, то страна получила меньше иностранной валюты, чем израсходовала. Размер дефицита равен сокращению официальных резервов. Активное сальдо означает, что государство заработало больше валюты, чем потратило, в результате произошло увеличение валютных резервов. В мировой практике общепринят критерий трехмесячной достаточно­сти международных резервов для финансирования импорта товаров и услуг.

Макроэкономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы в лаконичной форме отражать состояние международных экономических отноше­ний данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для вы­бора денежно-кредитной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой по­литики и управления государственной задолженностью.