Неожидаемая инфляция характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения.

Но если скачок цен происходит в экономике, где инфляционные ожидания еще не набрали силу, реакция населения на рост цен может быть иной. Считая, что неожиданный рост цен – явление кратковременное и вскоре последует их снижение, потребители начинают сберегать деньги, тем самым, уменьшая объемы спроса. Начинается давление на цены в сторону их снижения. Экономика вновь возвращается в состояние равновесия.

Эта ситуация на потребительском рынке была охарактеризована А. Пигу и получила в экономической литературе название «эффект Пигу» или эффект реальных кассовых остатков. Однако необходимо подчеркнуть, что «эффект Пигу» действует в условиях гибких цен и процентных ставок, а также отсутствия инфляционных ожиданий.

Комбинация ожидаемой и сбалансированной инфляции не наносит экономического вреда, так как если все экономические агенты и население знают, насколько вырастут цены, то соответственно их поведение не будет непредсказуемым и на рынке сохранится общее равновесие. Гораздо хуже, когда сочетаются несбалансированная и неожиданная инфляции. Примером могут служить события, последовавшие после либерализации цен в нашей стране в январе 1992 г., когда в течение 1992-1995 гг. экономика находилась в разбалансированном состоянии.

В зависимости от масштабов распространения различают региональную, национальную и мировуюинфляцию. В региональном и национальном масштабах объектом анализа является динамика оптовых и розничных цен, дефлятор ВВП в какой-либо стране, на уровне объединения стран, на международном рынке (например, ЕС).