СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ). ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 8 страница

Важной проблемой для диагностики платежеспособности предприятия и оценки перспективы его изменения является проблема точности нормативов, учет в них отраслевой специфики. Например, доказано, что выполнение нормативов по трем коэффициентам ликвидности одновременно невозможно технически. В литературе (Крейнина М.Н.) рекомендуется рассчитывать норматив коэффициента текущей ликвидности для каждого предприятия отдельно.

В рамках внешнего анализа норматив ликвидности можно определить только приблизительно, исходя из того, что для нормальной работы предприятию необходимо иметь такой размер оборотных средств, который после покрытия краткосрочных долгов позволил бы продолжать производство в прежних масштабах.

Минимум оборотных средств устанавливается исходя из размера запасов. Тогда норматив ликвидности можно рассчитать на основании формулы:

Естественно, что действительно ликвидным можно считать баланс, если фактическая величина коэффициента текущей ликвидности будет больше норматива.

В ходе внешнего анализа у эксперта нет возможности провести оценку ликвидности баланса более точно. Однако при внутреннем анализе следует получить более точную оценку величины материальные оборотных активов, без которых невозможна нормальная деятельность предприятия. Эта величина может быть определена в ходе нормирования и принята равной нормативу производственных запасов. Она может быть как меньше, так и больше фактической величины запасов по балансу и именно ее рекомендуется использовать для определения норматива ликвидности при уточненных расчетах. Такие расчеты могли бы помочь предприятию прогнозировать ликвидность баланса на ближайшие периоды и обосновать финансовое состояние предприятия перед инвесторами, кредиторами, управлением по банкротствам.

Таблица

Оценка и планирование платежеспособности предприятия с использованием расчетного норматива ликвидности

В таблице приведены расчеты по оценке платежеспособности, в которых учтены следующие особенности баланса предприятия:

§ наличие расходов будущих периодов, которые не являются запасами

§ наличие неликвидов

§ наличие дебиторской задолженности с длительным сроком погашения (свыше 1 года)

§ наличие безнадежной дебиторской задолженности.

Во второй части таблицы проведен расчет плановых значений с учетом нормальной необходимой потребности в материальных запасах и предполагаемых изменений в структуре баланса.

Наиболее точные результаты в ходе прогнозирования финансового положения можно получить путем формирования финансовых планов на основе таких плановых документов как плановый баланс и план движения денежных средств.

ТЕМА 8. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИЯХ

8.1. Место планирования в системе управления предприятием

Планирование представляет собой особую форму деятельности, направленную на разработку и обоснование программы экономического развития предприятия и его структурных звеньев на определенный период в соответствии с целью его функционирования и ресурсным обеспечением. Планирование является частью системы управления предприятием и важнейшей функцией управления. Наиболее часто в практической деятельности используются такие понятия как бюджет, стратегический план, текущие и оперативные планы, бизнес-план.

Понятия «план» и «бюджет» хотя и имеют сходное применение, рассматриваются специалистами как самостоятельные. План рассматривается как предполагаемый набор действий, направленных на достижение поставленных целей, включая не только количественные параметры и оценки, но и описание процедур по достижению этих целей. Бюджет – это обобщенная детализированная стоимостная характеристика плана, содержащая сведения о доходах и расходах, поступлениях и выплатах, ресурсах и источниках их формирования. Поэтому бюджетное планирование можно рассматривать как планирование увязанных стоимостных показателей без описания процедур по их достижению.

Стратегический план описывает миссию, цели, задачи, масштабы и сферы деятельности фирмы. По своему назначению и содержанию он сходен с бизнес-планом. Их общий признак – комплексность описания объекта и учет перспективы. Бизнес-план является частью внутрифирменного планирования, ориентируя предприятие на достижение стратегических целей. Бизнес-план – это система организационно-правовых и планово-финансовых документов, необходимых для деятельности предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе и обоснования будущих управленческих решений. Однако в практике встречается бизнес-план инвестиционного проекта, который не вполне соответствует содержанию стратегического плана.

Текущий план является более детальным описанием части стратегического плана в пределах обозримого временного интервала (как правило, года). В литературе по отношению к нему встречается также определение среднесрочный. Для текущего плана характерно представление информации с разбивкой по кварталам или месяцам.

Оперативный план – это план реализации текущего плана в конкретные короткие периоды времени. Примерами таких планов можно назвать план закупок товаров, план продаж и план движения денежных средств на месяц, декаду, неделю. Если текущий план разрабатывается помесячно и содержит достаточно точные и подробные сведения, то применение оперативного плана сужается. А при отсутствии в оперативном плане ежедекадной или еженедельной информации даже специалисты плановых служб перестают отличать его от текущего. На практике текущий и оперативный план выполняются обычно в формате бюджета, т.е. в основном в форме таблиц, включающих стоимостные показатели. И в этом может состоять одно из его отличий от стратегического плана.

Планирования занимает свое место в постоянном цикличном процессе управления, который включает следующие этапы: определение целей – разработка планов – реализация планов в хозяйственной деятельности – контроль и анализ выполнения плановых показателей – проверка и корректировка целей, прогнозов и планов.

Наиболее действенный инструментарий для достижения целей деятельности фирмы предоставляет бюджетирование. Однако неверно утверждение, что это разновидность оперативного или тем более финансового планирования. Во-первых, составление бюджетов – это лишь обязательная часть бюджетирования, но не его полное содержание. Во-вторых, бюджеты могут быть не только финансовыми, но и операционными, т.е. описывающими отдельные операции: закупки, продажи, организацию торгового обслуживания и затраты на него и т.д. Бюджетирование – система управления, включающая планирование, организацию управленческого учета, текущего контроля и анализа денежных средств, финансовых результатов и капитала, это симбиоз текущего и оперативного планирования, а также регулирования деятельности фирмы.

Начальным этапом формирования бюджета является установление прогнозных объемов продаж и цен на товары. Эти показатели должны быть определены из предварительных маркетинговых исследований или из раздела Маркетинг в составе бизнес-плана. Таким образом, бизнес-план и бюджет могут формировать единый контур планирования.

Остановимся на планово-отчетных документах финансового раздела бизнес-плана или бюджета с позиции их содержания и применения.

План прибылей и убытков (финансовых результатов) должен использоваться в следующих целях.

1. Определение размеров отчетной прибыли и предвидение сумм платежей по налогу на прибыль.

2. Определение размера прибыли, подлежащей распределению внутри организации, как официального источника развития.

3. Определение пороговых значений финансовых результатов, позволяющих предвидеть операционный и финансовый риск в деятельности организации, гибко реагировать на изменения на рынке, принимать обоснованные решения по привлечению заемных ресурсов.

План денежных потоков (Бюджет движения денежных средств) предназначен для:

· определения платежеспособности организации в ближайшие декады, месяцы, кварталы (критерий платежеспособности - положительные величины накопленных денежных средств);

· определения потребности в источниках финансирования в краткосрочной и долгосрочной перспективе (в периоды с отрицательными величинами накопленных денежных потоков должно быть предусмотрено привлечение дополнительных источников финансирования);

· оценки эффективности комплекса мероприятий, осуществляемых организацией, в том числе и инвестиционных – для бизнес-плана (денежные потоки используются для расчета показателей чистой текущей стоимости и внутренней нормы доходности).

Плановый баланс (баланс активов и пассивов) предназначен для прогнозирования перспектив формальной устойчивости финансового состояния. Под формальной оценкой финансового состояния мы понимаем выводы, построенные на расчетах широко известных финансовых показателей (финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, относительной прибыльности). Баланс также служит цели проверки точности взаимной увязки всех показателей, что особенно важно для общего бюджета.

Кроме этих трех основных форм нередко в бизнес-планах и общих бюджетах разрабатываются планы (бюджеты) налогов и инвестиционные планы (бюджеты). Все определяется масштабами этих областей планирования.

8.2. Методы финансового планирования

Известны следующие методы определения показателей, используемые в финансовых планах.

1. Эвристический метод, основанный на усреднении сведений, полученных путем опроса специалистов (экспертный методу). Показатель получается как средневзвешенная величина всех имеющихся оценок с учетом их повторяемости и использования поправочных коэффициентов. Наиболее общая формула:

N= å Аi * di

где Аi - одна из оценок экспертов

di - показатель повторяемости данной оценки среди всех оценок.

Частным случаем упрощенной экспертной оценки является расчет средней по следующей формуле:

N = (O + 4*M + P) / 6

где O, M, P – оптимистическая, средняя и пессимистическая оценки экспертов;

4 – принятый коэффициент весомости наиболее вероятной оценки.

Этот метод применяется в тех случаях, когда определяется показатель, аналогов которого ранее не было (например, натуральный объем продаж по абсолютно новому виду услуг). Эвристическим методом можно определить изменение тенденции уже известного показателя под влияние внешних факторов. В этом случае он используется совместно с расчетно-аналитическим методом.

2. Расчетно-аналитический метод заключается в том, что на основе анализа достигнутого уровня финансовых показателей прогнозируют их уровень на будущий год. Иное название – трендовый метод. Показатели получаются путем умножения показателя текущего периода на темп роста, полученный из ретроспективного анализа.

N = Nтек * t

где Nтек и Nпред – величины показателя в предыдущем и текущем периоде;

t – средний темп роста, полученный либо по данным статистики либо экспертным путем;

t = Nтек / Nпред или

t_2/1 – t_n/(n-1) – цепные темпы роста за ряд периодов.

3. Нормативный метод состоит в определении объемов затрат и потребности в ресурсах путем умножения норм расхода в натуральном выражении или стоимостных и процентных нормативов на базовый экономический показатель (например, натуральный выпуск или реализация услуг, продукции). При планировании могут использоваться как установленные государством нормы и нормативы (например, ставки налогов), так и собственные нормы и нормативы предприятия. К последним можно отнести:

§ нормы расходов сырья, материалов, топлива, электроэнергии;

§ нормативы плановой потребности в оборотных средствах;

§ нормативы кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте предприятия;

§ нормы запасов материалов, запасов готовой продукции и товаров на складе;

§ нормы заделов незавершенного производства;

§ нормативы распределения чистой прибыли на потребление, накопление, в резервные фонды;

§ норматив отчислений в ремонтный фонд.

Эти нормы и нормативы могут быть получены на основе опыта работы предприятия или аналогичных предприятий отрасли.

4. Балансовый метод, сущностью которого является увязка объемов затрат и источников их осуществления, запасов ТМЦ и их потребности с целью выявления достаточности финансовых или натуральных ресурсов.

Потребность в заемных средствах = Планируемый размер имущества – Величина собственного капитала

В переводной литературе такая разновидность балансового метода планирования получила характерное название – «метод пробки».

Другой широко применяемой балансовой моделью является зависимость:

Планируемое наличие ресурсов на конкретную дату может определяться расчетно-аналитическим или нормативным методами.

5. Метод моделирования финансовых показателей основан на факторном анализе связей между основными показателями финансового плана. Факторные модели могут базироваться на функциональной или корреляционной зависимости. Функциональная зависимость предполагает обязательное изменение результата при изменении фактора в соответствии с четко известным уравнением. Корреляционная зависимость между показателями – это вероятностная зависимость, которую можно выявить методами математической статистики только по материалам большой статистической выборки. Причем возможно, что для одного предприятия эта зависимость существует, а для другого нет. Изменяя показатель-фактор, можно определить плановое значение результирующего показателя в соответствии с известной или выведенной по данным статистики формулой.

N = X₀ + åji*Xi

где Х₀ - постоянная составляющая;

Xi и ji - значение i - го фактора и коэффициент, определяющий его влияние на результат.

6. Метод оптимизации предполагает выбор наилучшего варианта решения путем многовариантных расчетов.

В практике упрощенных плановых расчетов применяется также коэффициентный метод, который предполагает определение конкретного показателя путем умножения базового показателя на коэффициент, отражающий соотношение между ними. Этот коэффициент рассчитывается на основании ретроспективных данных предприятия или его аналога (например, переменные затраты в процентах к объему продаж). В зависимости от принципов установления коэффициента этот метод может быть отнесен к разновидности 2, 3 и 5-го методов.

Следует отметить, что в практике планирования все выше отмеченные методы используются и должны использоваться совместно с учетом того, на каких участках планирования они позволяют получить наиболее точные результаты.

8.3. Основные финансовые показатели предприятия и их увязка в ходе бюджетного планирования

Бюджетное планирование начинается с операционных бюджетов. Операционные бюджеты характеризуют планируемые операции на предстоящий год для сегмента или отдельной функции организации. В процессе его подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого из действующих подразделений организации.

Бюджет продаж. Прогноз объема продаж является отправной точкой и критическим моментом всего процесса подготовки бюджета. Бюджет продаж определяется высшим руководством на основе исследований отдела маркетинга. Бюджет продаж и его товарная структура, предопределяя уровень и общий характер всей деятельности организации, оказывают воздействие на большую часть других бюджетов, которые, по существу, построены на информации, определенной в бюджете продаж. Выходные данные этого бюджета включают количество и цены по конкретному виду продукции, ассортимент продаж.

Бюджет производства. Цель данного блока – рассчитать прогноз объема производства исходя из результатов расчета предыдущего блока и целевого остатка произведенной, но нереализованной продукции (запасов продукции). Во многих случаях объем производства ограничивается имеющимися производственными мощностями. Руководство сначала должно определить, останется ли уровень запасов готовой продукции прежним либо он должен быть увеличен или уменьшен. На основе информации о желаемом уровне запасов готовой продукции и количестве единиц продаж разрабатывают производственный график. Выходными данными этого бюджета являются физический объем и структура выпуска продукции, объем производственных затрат и себестоимости производства продукции по видам. Вспомогательную роль для формирования этого бюджета выполняют бюджеты прямых затрат сырья и материалов, прямых затрат труда, общепроизводственных расходов.

Бюджет прямых затрат сырья и материалов. На основах данных об объемах производства, нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, целевых запасах сырья на начало и конец периода и ценах на сырье и материалы определяются объемы материальных затрат на производство продукции, потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на приобретение. Данные формируются в натуральном и стоимостном выражении. В случае большой номенклатуры сырья может быть составлен отдельный бюджет закупок сырья и материалов.

Бюджет прямых затрат труда. Цель данного блока – рассчитать общие затраты на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве (в стоимостном выражении). Исходными данными блока являются результаты расчета об объемах производства, нормы затрат труда и ставки оплаты.

Бюджет общепроизводственных расходов представляет собой детализированный план предполагаемых производственных затрат, отличных от прямых затрат материалов и прямых затрат труда, которые должны быть понесены для выполнения производственного плана в будущем периоде. Он формируется путем обобщения всех аналогичных бюджетов, разработанные менеджерами по производству и его обслуживанию (по центрам ответственности).

Бюджет общих и административных расходов.Разработка такого бюджета нужна для обеспечения информации к подготовке бюджета наличных средств, а также для целей контроля этих расходов. Большую часть элементов этого бюджета составляют постоянные затраты.

Бюджет себестоимости проданной продукции. Расчет ведется на основании данных предыдущих блоков с использованием алгоритмов, определяемых принятой в компании методикой исчисления себестоимости (см. Тема планирование затрат и себестоимости).

Бюджет коммерческих расходов. В нем детализируются все предполагаемые расходы, связанные со сбытом продукции и услуг в будущем периоде. Некоторые расходы, такие, как комиссионные и транспортные затраты, могут быть переменными, другие, например расходы на рекламу и заработная плата старших контролеров, являются постоянными. За разработку и исполнение бюджета коммерческих расходов несет ответственность отдел продаж.

Финансовые бюджеты чаще всего включают план прибылей и убытков, бюджет движения денежных средств и плановый баланс.

План прибылей и убытков. Этот бюджет использует сведения об объемах продаж, себестоимости (производства) по каждому виду проданной продукции, а также коммерческих и управленческих расходах, расходах финансового характера, налогов и т.д., большая часть которых формируется в ходе составления операционных бюджетов. В приложениях к этой форме чаще всего рассчитывают суммы налогов (бюджет налогов).

Бюджет движения денежных средств. В него стекается вся информация о реально возможных поступлениях и выплатах в точно определенные периоды времени. Целесообразно составлять его с разбивкой не на месяцы, а декады или пятидневки. Этот бюджет покажет реальную платежеспособность организации в течение года или квартала. Для проверки прогнозный вариант этой формы может быть рассчитан различными способами.

Плановый баланс. Обобщая данные об остатках по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и др. и позволяет контролировать текущее состояние формальной финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Баланс также выполняет важную функцию проверки правильности формирования бюджета в целом.

В случае необходимости может формироваться также инвестиционный бюджет на текущий год с разбивкой по месяцам или кварталам.

Наиболее важной формой в бюджете является Бюджет движения денежных средств (платежный календарь).

При его подготовке необходимо концентрироваться на времени фактических поступлений или платежей средств, а не на времени исполнения хозяйственных операций. В каждой организации на основании прошлого опыта и суждения руководства о текущей ситуации определяют ожидаемый порядок (в процентном отношении) поступления денежных средств от продажи в кредит, предусматривается и возможное непоступление денег либо создание резерва по сомнительным долгам. Кроме того, необходимо учитывать политику платежей и выплат самой организации по приобретению материальных ценностей, оплаты затрат труда и других расходов. Некоторые затраты, например многие виды коммерческих расходов, могут быть сделаны в кредит с оплатой через 30 дней и более, а в большинстве случаев затраты на оплату труда по очевидным причинам не могут быть отложены на длительное время. Следует учитывать также, что некоторые статьи затрат, например амортизация, не требуют расхода денежных средств.

Поступления, учитываемые в бюджете движения денежных средств:

§ за проданную продукцию от покупателей и заказчиков, исходя из информации бюджета продаж;

§ от операций, не связанных с реализацией продукции (бюджет прочих доходов и расходов);

Основными позициями выплат в бюджете движения денежных средств могут быть:

§ выплаты поставщикам сырья, материалов, топлива, электроэнергии (бюджет прямых материальных затрат и бюджет закупок сырья и материалов, бюджет общепроизводственных расходов, общих и административных расходов и пр.);

§ выплаты организациям, оказывающим услуги коммерческого характера (см. выше);

§ выплаты, связанные с оплатой труда (бюджет прямых затрат труда иные бюджет, включающие сведения об оплате труда);

§ выплаты по налогам и сборам (бюджет налогов);

§ выплаты поставщикам оборудования и кредитным организациям по инвестиционным кредитам (инвестиционный бюджет).

В результате сопоставления указанных поступлений и выплат может быть получена величина дефицита денежных средств, что является отправной точкой оптимизации денежных потоков, в том числе и путем привлечения краткосрочных кредитов. В этом случае денежные потоки можно будет дополнить суммой полученного кредита или займа, а также выплатами основного долга и процентов по договорам кредита или займа.