Грошові потоки: поняття, термінологія та види

Фінансовий стан підприємства залежить від припливів грошових коштів,

що забезпечують покриття його зобов’язань. Відсутність мінімально необхідного

запасу грошових коштів вказує на фінансові труднощі господарчого суб’єкту.

Надлишок грошових коштів свідчить про те, що підприємство терпить збитки,

пов’язані з:

· інфляцією та знеціненням грошей;

· упущеною можливістю їх вигідного розміщення та отримання

додаткового доходу.

У зв’язку з цим cash flow (потік готівки) є обов’язковим атрибутом

ринкової економіки.

Поняття «грошовий потік» (cash flow) прийшло до нас з іноземних джерел.

Сash – в перекладі означає готівку, або які-небудь документи, по яким

банк одразу нараховує гроші на рахунок вкладника. Це можуть бути чеки,

грошові переклади, інше.

Існує три категорії готівки: гроші у касі, депозити у банку, інше.

Гроші могуть мати як готівкову, так і безготівкову форму, вільно

переходячи з однієї форми у другу.

Термін „cash flow” можна перевести як „рух грошових коштів” (так як

гроші можуть вільно переходити із готівкової в безготівкову форму), але у

вітчизняній теорії та практиці грошові надходження та витрати прийнято

називати грошовим потоком.

Рух грошових коштів фірми є безперервним процесом, що здійснюється

у процесі 3-х видів діяльності: інвестиційної, операційної, фінансової. У самому

загальному вигляді грошовий потік – це рух грошових надходжень та витрат.

Грошовий потік - основний показник, який характеризує ефективність

інвестицій у вигляді грошових доходів, які повертаються інвестору. Перш за

все грошові потоки, а не прибуток, стають центральним показником в аналізі

доцільності прийняття інвестиційних рішень. В фінансовому та інвестиційному

менеджменті управління грошовими потоками є однією з найважливіших задач.

Дамо визначення грошовому потоку та наведемо область застосування

цього показника, як це наведено у економічній літературі.

„Сash flow” (потік готівки) – відіграє важливу роль при обговоренні

можливостей погашення кредитів.

Сash flow – це прибуток (до нарахування податків) та амортизація. Ця

сума показує реальні можливості самофінансування підприємства.

В фінансах фірми „ефект” прийнято виражати грошовим потоком –

упорядкованим в часі та з врахуванням фактора часу припливом

(надходженням, отриманням) та відтоком (зменшенням, витратою) грошових

коштів, що викликано використанням даного активу.

В наведеному визначенні грошового потоку присутні дві сутнісні

характеристики:

- впорядкований рух грошових коштів;

- фактор часу.

Перша характеристика пов’язана з походженням грошових потоків, а

також із здійсненням всієї сукупності операцій за видами діяльності. Друга

пов’язана із зміною вартості грошей у часі.

Звіт про надходження грошових коштів (форма № 3 „Звіт про рух

грошових коштів) дозволяє оцінити, скільки грошей та на якому етапі

здійснення діяльності (або проекту) знадобиться.

Звіт слугує для перевірки синхронностінадходжень та витрат грошових коштів,

підтвердження майбутньої платоспроможності підприємства, постійної наявності на

розрахунковому рахунку сум, достатніх для розрахункупо зобов’язанням.

Доцільність інвестування відображається в відповідних документах –

інвестиційних проектах. Здійснюючи інвестування, інвестор відмовляється від

грошових засобів сьогодні на користь отримання прибутку в майбутньому. Як

правило, на отримання прибутку слід розраховувати не раніше, ніж через один

рік після стартових інвестицій. У зв’язку з цим важливим завданням є

розрахунок майбутніх грошових потоків, які виникають при реалізації

виготовленої продукції у результаті інвестування. Тільки грошові потоки, що надходять, можуть забезпечити окупність інвестиційних проектів. Тому саме

грошовий потік, а не прибуток, стають центральним показником в інвестуванні.