Классификация займов

1. По месту размещения:

· внутренние (размещаемые внутри страны);

· внешние (реализуемые на иностранных денежных рынках).

2. В зависимости от эмитента:

· займы, выпускаемые центральным правительством;

· займы, выпускаемые республиканским правительством;

· займы, выпускаемые местными органами власти.

3. По сроку обращения:

· краткосрочные (до 1 года);

· среднесрочные (1 – 5 лет);

· долгосрочные (5 – 30 лет);

4. По обращению на рынке:

· рыночные (свободно продаются и покупаются);

· нерыночные («привязаны» к своим владельцам и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг).

5. В зависимости от формы выплаты доходов:

· выигрышные облигации;

· процентные облигации;

· с нулевым купоном (дисконтные).

6. По характеру получаемого дохода:

· с твердым доходом;

· с плавающим доходом (объявляются заемщиком-государством в зависимости от политических, общеэкономических, финансовых факторов).

7. По возможности досрочного погашения:

· с правом досрочного погашения и без такового.

8. По виду погашения:

· с единовременным погашением;

· с возможностью погашения по частям.

þФункционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга.

Государственный долг — это сумма задолженности по выпущен­ным и непогашенным государственным займам (включая начислен­ные по ним проценты). В зависимости от рынка размещения, валю­ты займа и других характеристик долг подразделяется на внутрен­ний и внешний.

Управление государственным долгом — совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению усло­вий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Выплата долгов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств, однако в условиях значительного роста го­сударственной задолженности и нарастающих бюджетных трудно­стей страна может прибегнуть и к рефинансированию государствен­ного долга — погашению страной государственной задолженности путем выпуска новых займов.

На достижение эффективности государственного кредита направлены следующие меры в области управления государственным долгом:

конверсия — изменение доходности займов или снижение размера выплачиваемых процентов по займу (непопулярная мера);

консолидация— изменение условий займов, связанное с их сроками;

унификация — объединение нескольких займов в один;

обмен облигаций по регрессивному соотношению;

отсрочка погашения;

аннулирование займов.

Вопрос 11