Задания по нормативно-законодательной базе

3.1.1. В соответствии с Методическими рекомендациями по проведению инвестиционных проектов, предлагаемых для реализации в СЭЗ и на территориях со специальным режимом инвестиционной деятельности [], перечислить критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.

3.1.2. В соответствии с Методическими рекомендациями по проведению инвестиционных проектов, предлагаемых для реализации в СЭЗ и на территориях со специальным режимом инвестиционной деятельности [], объяснить методику оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта.

3.2. Дать определения следующим терминам:

3.2.1. Денежный поток от финансовой деятельности

3.2.2. Денежный поток от операционной деятельности

3.2.3. Денежный поток от инвестиционной деятельности

3.2.4. Денежный поток

3.2.5. Чистый денежный поток

3.2.6. Чистый доход

3.2.7. Инфляционная премия

3.2.8. Дискретный денежный поток

3.2.9. Норма дисконта

3.2.9. Авансовый аннуитет

3.2.10. Аннуитет

3.2.11. Постоянный аннуитет (рента)

3.2.12. Переменный аннуитет (рента)

3.2.13. Ставка дисконтирования

3.2.14. Дисконтирование

3.2.15. Компаундирование

3.2.16. Дефлированная цена

3.2.17. Рента пренумерандо

.2.18. Рента постнумерандо

3.3. Логико-структурные схемы

3.3.1. Классификация денежных потоков, возникающих в процессе осуществления инвестиционного проекта.

3.3.2. Комплекс критериев эффективности реальных инвестиций: их преимущества и недостатки.

3.4. Тесты

3.4.1. Основной задачей экспертизы инвестиционного проекта является:

а) оценка эффективности инвестиционного проекта;

б) оценка финансовой и технической реализуемости инвестиционного проекта;

в) установление степени достоверности и обоснованности заявленных в инвестиционном проекте данных;

г) определение бюджетной эффективности.

3.4.2. Деятельность, которая предполагает выполнение комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение поставленных целей (получение определенных результатов) в определенном периоде времени – это:

а) бизнес-план;

б) инвестиционный план;

в) проект;

г) инвестиционный проект.

3.4.3. Не характерным для инвестиционного проекта является:

а) наличие совокупности целенаправленных, последовательно ориентированных во времени работ;

б) отсутствие заданных сроков их начала и завершения работ;

в) ограниченность выделяемых ресурсов;

г) верного ответа нет.

3.4.4. Анализ соответствие затрат и результатов проекта целям и интересам общества осуществляется на основании:

а) организационного анализа;

б) экологического анализа;

в) технического анализа;

г) социального анализа.

3.4.5. Эффективность вложения собственного капитала оценивается при проведении:

а) общего анализа эффективности инвестиционного проекта;

б) анализа эффективности участия в проекте;

в) бюджетном анализе;

г) анализе инвестиционных вложений.

3.4.6. Оптимальная схема финансирования проекта определяется в процессе проведения:

а) коммерческого анализа инвестиционного проекта;

б) социального анализа инвестиционного проекта;

в) финансового анализа инвестиционного проекта;

г) экономического анализа инвестиционного проекта.

3.4.7. Обеспечивают рациональное поведение экономических субъектов независимо от характера и целей проекта:

а) методические принципы анализа;

б) методологические принципы анализа;

в) операционные принципы анализа;

г) технологические принципы.

3.4.8. Обеспечивают экономическую обоснованность оценок эффективности инвестиционных проектов и решений, принимаемых на их основе:

а) методические принципы анализа;

б) методологические принципы анализа;

в) операционные принципы анализа;

г) технологические принципы.

3.4.9. Оценка эффективности проекта, производимая путем сопоставления последствий его реализации с последствиями отказа от него, означает соблюдения принципа:

а) динамичности;

б) сравнение «ситуации с проектом» и «без проекта»;

в) неотрицательности и максимум эффекта;

г) учета стоимости денежных средств во времени.

3.4.10. Необходимость соизмеримости разновременных затрат и результат предполагается принципом:

а) динамичности;

б) комплексности;

в) неотрицательности и максимума эффекта;

г) учета стоимости денежных средств во времени.

3.4.11. Нормативный коэффициент эффективности используется при расчете:

а) бухгалтерской нормы рентабельности;

б) показателя удельных капитальных вложений;

в) показателя приведенных затрат;

г) показателя срока окупаемости.

3.4.12. При оценке эффективности реальных инвестиций и принятии решения об их целесообразности используется:

а) показатель прироста прибыли от инвестиций;

б) показатель прибыли предприятия;

в) нормативный показатель эффективности;

г) показатель рентабельности предприятия.

3.4.13. Что нельзя отнести к недостаткам использования показателя приведенных затрат:

а) используется различные коэффициенты приведения капитальных вложений в зависимости от этапа жизненного цикла;

б) цены на используемые ресурсы остаются постоянными на протяжении всего жизненного цикла проекта;

в) у сравниваемых вариантов инвестиций качество выпускаемой продукции одинаково;

г) годовой объем продукции и качество остается одинаковым во всех периодах жизненного цикла продукции.

3.4.14. При расчете показателя чистой добавленной стоимости, созданной в результате реализации инвестиционного проекта не используется:

а) показатель годовой сумма налогов на производство;

б) показатель годового фонда оплаты труда;

в) показатель годовой прибыли от реализации инвестиционного проекта;

г) показатель амортизационных отчислений по новому оборудованию.

3.4.15. Не учитываются доходы, получаемые после срока окупаемости инвестиций при расчете показателя:

а) прибыли от инвестиционного проекта на стадии его эксплуатации;

б) срока окупаемости;

в) приведенных затрат;

г) чистого дисконтированного дохода.

3.4.16. Основным недостатком метода простого периода окупаемости является:

а) приблизительность полученного результата;

б) не учитывает дополнительных денежных потоков проекта;

в) не учитывает стоимости денег во времени;

г) нецелесообразность использования для сравнения с другими альтернативами.

3.4.17. Показатель, который учитывает движение заемных денежных средств, а также плату за их использование - это:

а) коэффициент соотношения доходов и затрат;

б) чистый дисконтированный доход на собственный капитал;

в) расчетная норма прибыли;

г) индекс доходности инвестиций.

3.4.18. Чистый дисконтированный доход представляет собой:

а) ризницу между будущей стоимостью потока будущих выгод и текущей
стоимостью настоящих и будущих затрат проекта на протяжении всего его цикла;

б) будущую стоимость выгод от сделанных капиталовложений;

в) текущую стоимость выгод от сделанных капиталовложений;

г) дисконтированную сумму текущей стоимости будущих выгод и текущей стоимости настоящих и будущих затрат проекта на протяжении всего
его цикла.

3.4.19. Укажите показатель, по которому нельзя определить масштаб инвестиционного проекта:

а) чистый дисконтированный доход;

б) внутренняя норма доходности;

в) коэффициент выгод/затрат;

г) прибыль инвестиционного проекта.

3.4.20. Срок окупаемости инвестиционных вложений, осуществленных в сумме 1млн.грн., в результате которых предприятие получает прибыль в размере 270 тыс.грн. в год, составит:

а) 2 года и 8 месяцев;

б) 4 года;

в) 3 года и восемь месяцев;

г) 3 года и 10 месяцев.

3.4.21. Срок окупаемости инвестиционных вложений, осуществленных в сумме 1,2 млн.грн., в результате которых предприятие получает прибыль в размере 250 тыс.грн. в год, составит:

а) 4 года и 8 месяцев;

б) 4 года и 9,6 месяцев;

в) 4 года и 10 месяцев;

г) 5 лет.

3.4.22. Если рентабельность инвестиционных вложений составляет 13,5%, то срок окупаемости составит:

а) 6 лет;

б) 8,3 года;

в) 7,4 года;

г) верного ответа нет.

3.4.23. Операция компаундирования денежных потоков инвестиционного проекта позволяет:

а) определить будущую стоимость денежных потоков;

б) определить настоящую стоимость денежных потоков;

в) определить текущую стоимость денежных потоков;

г) определить настоящую стоимость аннуитета.

3.4.24. Определить величину годового чистого денежного потока на стадии эксплуатации инвестиционного проекта с учетом налога на прибыль, если выручка от реализации продукции – 1,5 млн.грн., операционные расходы – 650 тыс.грн.; амортизационные отчисления – 150 тыс.грн.:

а) 625 тыс.грн.;

б) 675 тыс.грн.;

в) 700 тыс.грн.;

г) 525 тыс.грн.

3.4.25. Если чистый дисконтированный доход от проекта равен нулю, то:

а) проект является эффективным;

б) доходность проекта превышает доходность альтернативного вложения средств;

в) проект является неэффективным;

г) инвестору должно быть безразлично, вкладывать ли средства в анализируемый инвестиционный проект, либо же в альтернативное направление.

3.4.26. Если чистый дисконтированный доход от проекта меньше нуля, то:

а) его доходность превышает доходность альтернативного вложения средств;

б) вложенные средства в проект не окупятся;

в) проект является убыточным;

г) внутренняя норма доходности по проекту превышает используемую при расчете эффекта от проекта ставку дисконтирования.

3.4.27. Если чистый дисконтированный доход от проекта больше нуля, то:

а) индекс доходности по проекту ниже единицы;

б) его доходность превышает доходность альтернативного вложения средств;

в) внутренняя норма доходности по проекту не превышает используемую при расчете эффекта от проекта ставку дисконтирования

г) верного ответа нет.

3.4.28. Показатель, который отражает ту величину ставки дисконтирования, при которой дисконтированные доходы от инвестиционного проекта равны дисконтированным затратам - это:

а) индекс доходности;

б) модифицированная внутренняя норма доходности;

в) внутренняя норма доходности;

г) ставка дисконтирования.

3.4.29. Чем выше требования предприятия к минимально доходности инвестиций, тем:

а) ниже ставка дисконтирования;

б) ниже величина чистого дисконтированного дохода;

в) ниже стоимость используемого капитала;

г) выше ставка дисконтирования.

3.4.30. Чем ниже стоимость используемого в инвестиционном процессе капитала, тем:

а) тем выше ставка дисконтирования;

б) тем иже требования предприятия к минимальному уровню доходности инвестиций;

в) тем меньше рассчитываемый чистый дисконтированный доход;

г) верного ответа нет.

3.4.31. Имея 10 тыс.грн. инвестор хочет удвоить эту сумму через 5 лет. Для этого минимальное приемлемое значение процентной ставки должно составить:

а) 18%;

б) 22%;

в) 14,8%;

г) 12,9%.

3.4.32. Планируемая доходность инвестиционных вложений составит 15% годовых на вложенные средства. Для того чтобы через 3 года получить в сумме 250 тыс. грн. дохода (инвестированный капитал и прибыль), инвестору необходимо вложить:

а) 164,57 тыс.грн.;

б) 137,5 тыс.грн.;

в) 212,5 тыс.грн.;

г) 194,7 тыс.грн.

3.4.33. Минимальная ставка дисконтирования (доходность альтернативных вложений) при которой инвестору будет выгодно получить 5 тыс грн. через год, чем 12 тыс.грн. через 6 лет составит:

а) 0%;

б) 15%;

в) 20%;

г) 25%.

3.4.34. Минимальная ставка дисконтирования (доходность альтернативных вложений) при которой инвестору будет выгодно получить 6 тыс грн. сейчас, чем 10 тыс.грн. через 5 лет составит:

а) 4%;

б) 9%;

в) 10,7%;

г) 12,2%.

3.4.35. На величину ставки дисконтирования не влияют:

а) инфляционный фактор;

б) доходность альтернативного направления вложения средств;

в) стоимость вложенного капитала;

г) риски, которые учитываются при расчете показателей денежных потоков.

3.4.36. Метод определения стоимости собственного капитала, который используется тогда, когда риски бизнеса вызваны, прежде всего, несистематическими рисками предприятия – это:

а) метод оценки стоимости капитальных активов;

б) метод долевой премии;

в) метод кумулятивного построения ставки дисконтирования;

г) метод прямого расчета.

3.4.37. Метод определения стоимости собственного капитала, при котором она определяется как отношение сложившейся минимальной среднегодовой потребности предприятия в прибыли к величине его собственного капитала – это:

а) метод долевой премии;

б) метод оценки стоимости капитальных активов;

в) метод прямого расчета;

г) модель Хамады.

3.4.38. Коэффициент b, используемый в модели оценки стоимости капитальных активов, отражает:

а) состояние финансового рынка;

б) относительный риск инвестиций в данный инвестиционный проект по сравнению с инвестициями в финансовый портфель со среднерыночной доходностью;

в) среднерыночную доходность

г) колебания среднерыночного портфеля.

3.4.39. Не учитывает эффект экономии на налоге на прибыль при расчете средневзвешенной стоимости капитала:

а) немецкая концепция;

б) англосаксонская концепция;

в) германская концепция;

г) эффект экономии на налоге на прибыль учитывается во всех концепциях.

3.4.40. При учете эффекта экономии на налоге на прибыль в расчете средневзвешенной стоимости капитала:

а) средневзвешенная стоимость капитала увеличивается;

б) снижается стоимость использования собственного капитала;

в) средневзвешенная стоимость капитала не изменяет свое значение;

г) снижается стоимость привлечения заемного капитала.

3.4.41. Стоимость привлечения собственного капитала для осуществления инвестиций – 12%, заемного – 14%. Величина ставки дисконтирования изменится при учете эффекта экономии на налоге на прибыль следующим образом:

а) увеличится на 25%;

б) снизится на 2%;

в) снизится на 3,5%;

г) не изменится.

3.4.42. Величина заемного финансирования реализации инвестиционного проекта составляет 1,5 млн.грн., комиссионные платежи банку – 75 тыс.грн. Кредит выдан на 2 года с начислением простых процентов по ставке 15% годовых. Эффективная процентная ставка (стоимость привлечения заемного капитала) составит:

а) 16,97%;

б) 15%;

в) 15,05%;

г) 15,025%.

3.4.43. Процесс расчетного устранения искажения результата от реализации инвестиционного проекта, вызываемого общей инфляцией, называется:

а) дисконтированием;

б) дефлированием;

в) компаундированием;

г) номинированием.

3.4.44. Прогнозируемые цепные темпы инфляции составляют: 1 год – 12%, 2 год – 8%; 3 год – 10%. Индекс инфляции за 3 года составит:

а) 33%;

б) 1,33;

в) 30%;

г) 1,3.

3.4.45. В случае если прогнозируемые темпы изменения цен на продукцию, сырье и материалы, используемые предприятием для реализации инвестиционного проекта, равны прогнозируемым темпам инфляции, то при расчете эффективности реальных инвестиций:

а) денежные потоки от инвестиционного проекта дефлируются;

б) денежные потоки от инвестиционного проекта рассчитываются с учетом инфляции;

в) используются денежные потоки, рассчитанные в базисных ценах без учета влияния инфляции;

г) верного ответа нет.

3.4.46. Прогнозируемые цепные темпы инфляции составляют: 1 год – 4%, 2 год – 10%; 3 год – 10%. Ставка дисконтирования равна 10%. Величина дисконтного множителя с учетом влияния инфляции, используемого для денежных потоков 3-го года, составит:

а) 0,597;

б) 0,751;

в) 0,628;

г) 0,445.

3.4.47. Не связаны непосредственно с технологическим процессом строительного производства, а предназначены для его обслуживания затраты:

а) прямые;

б) накладные;

в) переменные;

г) амортизационные отчисления.

3.4.48. Совокупность объектов или их частей, которые являются частью здания или очереди, введение которых в эксплуатацию обеспечивает выпуск продукции или предоставление услуг:

а) укрупненный объект строительства;

б) пусковый комплекс;

г) локальный объект строительства;

д) очередь строительства.

3.4.49. На стадии разработки проектно-сметной документации по сметным нормам и ценам определяется:

а) базисная сметная стоимость;

б) договорная цена строительства;

в) общая стоимость строительства;

д) цена строительства.

3.4.50. Совокупность ресурсов, установленных на принятый измеритель строительных и монтажных работ, конструкций, - это:

а) планово-учетный норматив;

б) сметный норматив;

в) планово-учетная строительная норма;

г) сметная стоимость строительства.

3.4.51. Под сметой следует понимать:

а) стоимость работ по внедрению инвестиционного проекта;

б) оперативный план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках одного года, отражающий расходы и поступления инвестиционных средств;

в) общую сумму расходов, связанных с реализацией инвестиционного проекта;

г) совокупность нормативных расчетов, которые определяют стоимость работ по сооружению отдельного объекта, а также материально-технические и трудовые расходы на него.

3.4.52. Под жизненным циклом инвестиционного проекта следует понимать:

а) промежуток времени, начиная от мотивации, затем инвестирования и внедрения инвестиционного проекта;

б) промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации;

в) промежуток времени, включающий фазу принятия решения об инвестировании, реализацию инвестиционных задач и фазу постепенного спада;

г) промежуток времени между моментом вложения средств и моментом внедрения новой продукции.

3.5. Ситуационные задания и задачи

3.5.1.

Имеются данные о двух вариантах строительства нового предприятия:

Определите: себестоимость единицы продукции, удельные капитальные вложения, приведенные затраты, срок окупаемости по вариантам строительства, экономический эффект от применения выбранного варианта строительства. Какой с Вашей точки зрения какой коэффициент наиболее приемлем как критерий выбора варианта проекта в данном случае? (ответ обоснуйте).

3.5.2.

Рассчитать общую величину дефлированного дисконтированного денежного потока от внедрения инвестиционного проекта, если имеются следующие данные:

- базисная цена за единицу продукции, реализуемой на отечественном рынке – 240 грн.

- базисная цена за единицу экспортируемой продукции – 55 долл. США;

- базовый курс иностранной валюты – 5,2 грн.;

- ставка дисконтирования – 15%.

- переменные показатели проекта:

-

3.5.3.

Определить величину ставки дисконтирования по методу средневзвешенной стоимости капитала в соответствии с немецкой и англосаксонской концепцией, если имеются следующие данные:

- размер привлекаемого для реализации инвестиционного проекта заемного капитала – 300 тыс.грн.;

- размер привлекаемого для реализации инвестиционного проекта собственного капитала – 1200 тыс.грн.;

- стоимость привлечения собственного капитала – 17%;

- стоимость привлечения заемного капитала – 20%;

- ставка налога на прибыль – 25%.

3.5.4.

Определить величину ставки дисконтирования с помощью модели капитальных активов и с учетом метода Хамады, если:

- норма доходности по безрисковым инвестициям – 8%;

- среднерыночная доходность в момент оценки – 13%;

- b-коэффициент – 1,2;

- соотношение заемного и собственного капитала предприятия – 0,45.

3.5.5.

Определить чистый дисконтированный доход на собственный капитал от внедрения инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования (доходность альтернативного направления вложений) составляет 16%. Общие денежные потоки по годам реализации проекта имеют следующий размер: 1 год = - 20 000 грн.; 2 год = - 60 000 грн.; 3 год = - 250 000 грн.; 4 год = - 45 000 грн.; 5 год = 75 000 грн.; 6 год = 300 000 грн.; 7 год = 450 000 грн. В целях обеспечения финансовой реализуемости инвестиционного проекта предприятие привлекает кредит в течение 3-го года на условиях равномерного его погашения на протяжении 5 – 7 года реализации проекта (погашение основной части дола и процентов осуществляется в конце каждого года). Процентная ставка за кредит по договору составляет 15% годовых, ставка налогообложения прибыли – 25%.

3.5.6.

Определить индекс доходности инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования составляет 15%. Инвестиционные вложения в течение 3-х лет составят: 15000 грн., 50000 грн, 55000 грн. В последующие 2 года инвестор получит следующие доходы: 150000грн., 85000 грн.

3.5.7.

Определить окупаемость инвестиций, учитывая стоимость денежных средств во времени, если ставка дисконтирования составляет 10%. Величина инвестиций в течение 2-х лет составила соответственно: 30 000 грн., 50000 грн. Размер доходов в течение последующих 4-х лет составит: 5000 грн, 27000 грн, 45000 грн., 48000 грн

3.5.8.

Определить чистый дисконтированный доход от внедрения инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования (доходность альтернативного направления вложений) составляет 15%. Денежные потоки по годам реализации проекта имеют следующий размер: 1 год = - 10 000 грн.; 2 год = - 60 000 грн. 3 год = - 250 000 грн.; 4 год = - 45 000 грн.; 5 год = 55 000 грн.; 6 год = 300 000 грн.; 7 год = 500 000 грн. Показатель определить на основании дефлированного денежного потока: предполагаемый цепной индекс инфляции по годам реализации проекта составит: 1 год – 1,02; 2 год – 1,03; 3 год – 1,05; 4 год – 1,04; 5 год – 1,06; 6 год – 1,1; 7 год – 1,12.

3.5.9.

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на год свободные денежные средства в размере 30 тыс. грн. Имеются два альтернативных варианта вложений:

1) средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%;

2) средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежеквартально начисляется 20% годовых (сложные проценты).

Не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

3.5.10.

Предприятие планирует вложить денежные средства в инвестиционный проект с начальными инвестициями 4500 грн. По оценкам, проект может обеспечить стабильные денежные потоки за первый год - 1300 грн., за второй год – 2000 грн., за 3-й год – 1800 грн., и за 4-й год – 1000 грн. Ставка дисконтирования – 14%.

Нужно ли принимать это проект, если максимально приемлемый срок окупаемости установлен на уровне 3 года.

3.5.11.

Компания владеет фабрикой, оборудование которой требует модернизации. Имеются два варианта:

1) вложить 40тыс. грн. сейчас и получить 58 тыс. грн. через 3 года.

2) вложить 40тыс. грн. сейчас и получить 46 тыс. грн., через год.

Первоначальные затраты единовременны и не требуют других инвестиций в течение 4-х лет. Требуемая норма доходности 10%. Какой вариант является более предпочтительным?

3.5.12.

Из трех инвестиционных проектов необходимо выбрать предпочтительный с точки зрения сегодняшней стоимости затрат и доходов. Инвестиционный проекты имеют следующие характеристики:

3.5.13.

Определить срок окупаемости проекта, если ставка дисконтирования составляет 13%. Поступления и отток денежных средств в следствие реализации проекта:

3.5.14.

Определить показатель чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту, а также индекс доходности, если ставка дисконтирования составляет 12%. Налог на прибыль предприятия – 25%. Переменные параметры проекта составят:

3.5.14.

Определить показатель чистого дисконтированного дохода на собственный капитал по инвестиционному проекту, если средневзвешенная стоимость инвестируемых средств составляет 17%. Налог на прибыль предприятия – 25%. Переменные параметры проекта составят:

Процентная ставка за кредит – 14%.

3.5.15.

Начальные инвестиции в проект составили 11000 грн. Денежные потоки составили: 1-й год - 3000 грн., 2-й год - 4000 грн., 3-й год - 2000 грн, 4-й год - 4000 грн., 5-й год - 5000 грн.

Ставка дисконтирования равна 12%. Рассчитайте индекс доходности инвестиционных вложений.

3.5.16.

Разработано три варианта новой технологии производства изделия. По данным таблицы рассчитать наиболее эффективный вариант.

3.5.16.

Проект, требующий вложения инвестиций в размере 25000 грн., предусматривает получение прибыли за 1 год-2500 грн., 2- 5000 грн., 3-й – 10000 грн., за 4-й – 20000 грн. Определить эффективность вложения инвестиций в данный проект (через метод расчета средней ставки дохода или норму прибыли)

3.5.17.

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на 4 года свободные денежные средства в размере 450 тыс.грн. Имеются три альтернативных варианта вложений:

1) по первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 18%;

2) по второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 23 %;

3) по третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 14% годовых.

Не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

3.5.18.

Предприятие планирует внедрить инвестиционный проект, инвестировав в течение трех лет 19 млн.грн.: в течение 1-го года – 5 млн.грн.; 2-го года – 4 млн.грн.; 3-го года – 10 млн.грн. Доходы в течение пяти последующих лет эксплуатации составят: в 1-й год – 2 млн.грн.; во 2-й год – 5 млн. грн.; в течение последующих трех лет – по 6 млн.грн. ежегодно. В конце данного периода планируется продать данную сферу бизнеса предприятию – партнеру за 5 млн.грн. соответственно. Доходность альтернативного варианта вложения средств – 10%.

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности и срок окупаемости данного инвестиционного проекта.

3.5.19.

Определить срок окупаемости инвестиций, учитывая стоимость денежных средств во времени, если ставка дисконтирования составляет 10%. Величина инвестиций в течение 2-х лет составила соответственно: 20 000 грн., 50000 грн. Размер доходов в течение последующих 4-х лет составит: 5000 грн, 27000 грн, 45000 грн., 48000 грн

3.5.20.

Рассчитать коэффициент эффективности и срок окупаемости затрат на реконструкцию завода на основании следующих данных:

1. Сменная стоимость реконструкции завода – 300 тыс. грн.

2. Стоимость годового объема продукции:

а) до реконструкции – 154 тыс. грн.

б) после окончания – 186 тыс. грн.

3. Годовая себестоимость продукции:

а) до реконструкции – 138 тыс. грн.;

б) после окончания – 157 тыс. грн.

3.5.21.

Определить величину ставки дисконтирования с помощью модели капитальных активов и с учетом отдельных индивидуальных (специфических) рисков инвестиционного проекта, если:

- норма доходности по безрисковым инвестициям – 8%;

- среднерыночная доходность в момент оценки – 13%;

- b-коэффициент – 1,2;

- дополнительная премия за риск инвестирования в малый бизнес – 2%;

- дополнительная премия за риск низкой ликвидности предприятия – 3%.

3.5.22.

Определить ставку дисконтирования для расчета эффективности инвестиционного проекта, используя модель капитальных активов при осуществлении своей деятельности предприятием в условиях неразвитого фондового рынка, если имеется следующая информация о динамике индекса инфляции и индекса изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств:

Норма доходности «безрисковых» инвестиций составляет 6%.

3.5.23.

Определить ставку дисконтирования для расчета эффективности инвестиционного проекта, используя модель капитальных активов при осуществлении своей деятельности предприятием в условиях неразвитого фондового рынка, если имеется следующая информация о динамике индекса изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств и динамике индекса изменения цены на ключевой в данной отрасли ресурс:

Норма доходности «безрисковых» инвестиций составляет 5%.

3.5.24.

Определить более эффективный инвестиционный проект по критерию чистого дисконтированного дохода. Ставка дисконтирования составляет 12%. Переменные параметры инвестиционных проектов:

3.5.25.

Определить будущую стоимость суммы денежных поступлений предприятия при реализации инвестиционного проекта на конец 5-го года, если доходность вложения средств на банковский депозит составляет 13% годовых. Чистые денежные поступления на конец каждого года составят: 1-й год – 300 тыс.грн.; 2-й год – 400 тыс.грн.; 3-й год – 400 тыс.грн.; 4-й год – 125 тыс.грн.; 5-й год – 250 тыс.грн.

3.6. Творческо-аналитическое задание

3.6.1. По материалам учебной и монографической литературы проанализировать нетрадиционные методы оценки реальных инвестиций.

3.6.2. По материалам учебной и монографической литературы выделить особенности оценки эффективности реальных инвестиций на действующем предприятии.

3.6.3. По материалам учебной и монографической литературы изложить методику бюджетной оценки эффективности реальных инвестиций.

3.6.4. По материалам учебной и монографической литературы изложить технологию проведения тендеров в строительстве.

Литература:

Методические рекомендации по проведению инвестиционных проектов, предлагаемых для реализации в СЭЗ и на территориях со специальным режимом инвестиционной деятельности, утвержденные приказом Министерства экономики по вопросам европейской интеграции Украины, Министерства финансов Украины, Государственной налоговой администрации, Министерства промышленной политики от 15.01.2002г. №14/32/26/22