Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

Показатель Условное обозначение Предыдущий год Отчетный год Изменение (+; -)
А Б
1. Прибыль чистая, тыс. р. РЧ
2. Среднегодовая балансовая величина оборотных активов, тыс. р. 1222,5 1362,5
3. Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс. р. 2192,5 132,5
4. Среднегодовая балансовая величина заемного капитала, тыс. р. 617,5 62,5
5. Выручка от продаж, тыс. р. N
6. Рентабельность продаж, %*(п.1:п.5∙100) 5,714 7,333 1,619
7. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (п.5:п.2) 2,8630 3,3028 0,4398
8. Коэффициент финансового рычага (п.4:п.3) КФР 0,2748 0,2816 0,0068
9. Коэффициент общего покрытия обязательств (заемного капитала) оборотными активами (п.2:п.4) Кпокр 2,2027 2,2065 0,0038
10. Рентабельность собственного капитала*, % (п.1:п.3) 9,9010 15,0513 5,1503
11. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов, % – всего: Δ Х Х 5,1503
в том числе: а). рентабельности продаж   x   Х   Х   2,81
б). коэффициента оборачиваемости оборотных активов y Х Х 1,95
в). коэффициента финансового рычага Z Х Х 0,36
г). коэффициента общего покрытия обязательств (заемного капитала) оборотными активами k Х Х 0,03

 

Расчет влияния факторов на рост рентабельности собственного капитала производится методом абсолютных разниц:

∆ƒ(х)= 1,619 · 2,8630 ∙ 0,2748 · 2,2027 = 2,81%

∆ƒ(y)= 7,333 ∙ 0,4398 ∙ 0,2748 ∙ 2,2027 = 1,95%

∆ƒ(z)= 7,333 ∙ 3,3028 ∙ 0,0068 ∙ 2,2027 = 0,36%

∆ƒ(k)= 7,333 ∙ 3,3028 ∙ 0,2816 ∙ 0,0038 = 0,03%

Проверка: ∆ƒ(х)+∆ƒ(y)(z)+∆ƒ(k)= 2,81+1,95+0,36+0,03=5,15=∆ƒ

Как видно из результатов факторного анализа, рентабельность собственного капитала организации в отчетном году возросла более чем на 5,15%, что является весьма положительной тенденцией. Все четыре использованных в модели фактора оказали позитивное влияние. Наиболее существенный рост рентабельности собственного капитала обусловило повышение рентабельности продаж (2,81%) и ускорение оборачиваемости оборотных активов (1,95%). Следовательно, в отчетном году организация более эффективно управляла производственно-сбытовыми процессами, чем в предыдущем году.

Доходность заемного капитала ( ) можно выразить как аддитивно-кратную модель типа: Представим заемный капитал (у) как сумму долгосрочных и краткосрочных обязательств (a + b), т.е. Влияние факторов (x, a, b) можно рассчитать методом цепных подстановок:

 
 

Практически в любой многофакторной модели рентабельности в качестве фактора, оказывающего прямое влияние на изменение результативного показателя, представлен один из наиболее значимых показателей эффективности – рентабельность продаж. Этот показатель в свою очередь является результатом влияния призводственных и сбытовых процессов (факторов), характеризующихся доходами и расходами по обычным видам деятельности. Моделирование исходной кратной двухфакторной модели рентабельности продаж ( ) можно выразить следующим образом:



,

где N – выручка от продаж;

М – материальные расходы;

U – расходы на оплату труда, включая социальные отчисления;

Ам – расходы на амортизацию;

Sпроч прочие виды расходов по обычным видам деятельности;

.- материалоемкость производства и продажи продукции;

- зарплатоемкость производства и продажи продукции;

- амортизациеемкость производства и продажи продукции;

- прочая расходоемкость производства и продажи продукции.

Как фидно из формулы, коэффициенты расходоемкости находятся в обратнопропорциональной зависимости с рентабельностью продаж. Следовательно, рост рентабельности продаж может быть получен за счет относительной экономии производственных ресурсов, то есть при снижении значений коэффициентов расходоемкости. В свою очередь снижение расходоемкости возможно при условии опережающего темпа роста выручки от продаж по сравнению с расходами по обычным видам деятельности. Использование исходной информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности (баланс, форма №2, форма №5), и одного из методов факторного анализа позволяет рассчитать влияние каждого отдельно взятого производственного фактора (коэффициента расходоемкости) на динамику рентабельности продаж организации.

Как видно из расчетов, все показатели расходоемкости оказали положительное воздействие на рост рентабельности продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом (4,83%). Наиболее существенное влияние оказало снижение материалоемкости – на 2,90%, а также зарплатоемкости – на 1,35%.

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Детерминированное моделирование факторных систем. | Стохастическое моделирование факторных систем.


Дата добавления: 2017-04-20; просмотров: 45; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию, введите в поисковое поле ключевые слова и изучайте нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам понравился данный ресурс вы можете рассказать о нем друзьям. Сделать это можно через соц. кнопки выше.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2017 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.089 сек.