Порівняння альтернативних можливостей вкладення грошових коштів за допомогою техніки дисконтування і нарощування

Техніка оцінки вартості грошей в часі дозволяє вирішити ряд важливих завдань порівняльного аналізу альтернативних можливостей вкладення грошей. Розглянемо цю можливість на наступному прикладі.

Приклад. Комплексне пояснення до тимчасової вартості грошей. Розглянемо потік $1,000, який генерується інвестицією протягом 3 років. Розрахункова норма прибутковості інвестування грошових коштів підприємства складає 10 %.

r = 10%

Спробуємо послідовно відповісти на ряд питань, пов'язаних з різними ситуаціями щодо цього потоку і його використання.

Питання 1. Яка сучасна вартість цього потоку?

Питання 2. Яка майбутня вартість $2,486.85 на кінець 3 року? (тобто якби ми вклали гроші в банк під r = 10% річних)?

Питання 3. Яка майбутня вартість потоку грошових коштів на кінець 3-го року?

Ми отримали однакові відповіді на друге і третє питання. Висновок очевидний: якщо ми інвестуємо в який-небудь бізнес $2,486.85 і ця інвестиція генерує заданий потік грошей $1,000, $1,000, $1,000, то на кінець 3-го року ми отримаємо ту ж суму грошей $3,310, неначебто просто вклали $2,486.85 у фінансові інструменти під 10% річних.

Хай тепер величина інвестиції складає $2,200, а потік, що генерується, такий же, що приводить до кінця 3-го року до $3,310.

Інвестування $2,200 у фінансові інструменти під 10% дасть, очевидно . Значить, нам вигідніше інвестувати в даному випадку в реальний бізнес, а не у фінансові інструменти.

Питання 4. Як зміниться ситуація, якщо норма прибутковості фінансового вкладення грошей r стане вища, наприклад 12%.

Як і раніше ми інвестуємо $2,486.85 в бізнес, і це приводить до потоку грошових коштів $1,000 щороку протягом 3-х років. Сучасне значення цього потоку

зменшилося і стало менше початкової суми інвестицій $2,486.85.

Порівняємо майбутнє значення початкової суми $2,486.85 і потоку грошових коштів, який генерує інвестування цієї суми в бізнес:

;

Висновки, які можна зробити на основі порівняння цих значень такі:

a) інвестування суми $2,486.85 у фінансові інструменти під 12% річних приведе до $3,493.85 через 3 роки

б) інвестування суми $2,486.85 в бізнес, який генерує грошовий потік $1,000 щороку протягом 3-х років, приведе до $3,374.40 до кінця 3-го року.

Тема 6.Сітьове планування і управління (СПУ)

Основні поняття СПУ.

Структурне планування.

Календарне планування.

Оптимізація сітьових моделей.

Невизначеність часу виконання операцій.